名创优品，全线「爆改」

最近热点不断的名创优品，公布了截至2024年12月31日的年度业绩公告。

据公告，2024年名创优品年收入达人民币169.94亿元，同比增长22.8%；年度毛利为人民币76.37亿元，同比增长34.0%；年度毛利率为44.9%，创历史新高。

虽然业绩大幅增长，但名优产品决定在2025年放缓开店节奏。名优产品CFO张靖京在业绩电话会议上表示:“预计2025年门店总数将略低于2024年。根本原因是我们自己的经营节奏。店铺不仅要看数量，还要看质量和结构，希望更多的增长来自同一家店铺的销售。”

这里面的问题是股票店销量下滑，也是2025年名创优品重点解决的问题。

此外，在收购永辉超市29.4%的股份后，名优产品应优化永辉的销售、产品类别和毛利，并伴随着更多的裁员和关闭商店。这家企业可能会在短时间内迎来“动荡期”。

“拯救”同店

2024年，名创优品门店总数为7780家，全年新开门店1219家。其中，名创优品门店数量为7504家，全年新开门店1091家。

其中，mainlandChina的门店数量增加了460家，达到了4386家，其中99%是合作店，只增加了一家直营店。

根据张靖京的描述，2025年名创优品将参照2023年至2024年的开业情况，增加约250至300家。

"中国市场将有许多轻资产商店，其他大型商店，如MINISO IP LAND ，这类商店非常成功，今年将加快布局，传统开业超过10家。据估计，美国可达350至450家。

MINISO 成都LAND店 图片/名创优品官网

名创优品董事长叶国富则表示：“我们计划全年开店的数量与2024年差不多。

不管怎样，名创优品的管理层对2025年的开店速度都有所下降。

其中一个不可避免的问题是同店GMV增长率的下降。2024年，在2023年36%高增长率的基础上，国内名创优品业务整体营收增长11%，线下业务增长10%，电商业务增长25%。从数据中可以看出，国内名创优品业务增长率下降最重要的是线下门店。

其中，2023年同店GMV增长率仍有30%-35%的增长率，而2024年，同店GMV增长率仍处于较高水平，证明该店销售额不如预期。

张靖京在财务报告会上分析道:“同一家商店的改善将是我们今年最重要的工作。除了大环境的影响，同一家店的数据表现不佳还有三个原因。一是店铺位置有问题，二是部分加盟商在店铺展示商品、服务质量等方面存在不足，三是渠道配送精细化，提升空间。”

根据名优产品的观察，店面越大，同店销量越好。300平米以上的大店都接近积极，而小店却在下滑。这使得今年，名优产品将在修复同店销售方面投入一定的精力。

叶国富说:“下一步，我们的商店整改将把一个部门的商店变成一个大商店。我们还将通过提升渠道和加盟商结构，根据不同的渠道特点和消费画像精准配送商品，从广度和深度扩大IP合作矩阵，继续提高会员粘性和回购，从而提高同店销量。”

2025年，名优产品的线下门店还是要实现双位数的销售增长，同时也要保证门店的竞争不亚于去年。在同一家店的销售压力下，名优产品似乎在中国找到了新的发力点，那就是MINISO IP LAND，它还符合放大店铺开好店的策略。

“上海的MINISO”张靖京说： 虽然LAND世界一号店的成本很高，但在过去的四五个月里，这家店可以保持双位数的高平均利润率，并不断提高。"

爆改永辉

去年九月二十三日，名创优品以约63亿元收购永辉超市29.4%的股份，成为永辉超市的最大股东。

成为大股东后，叶国富和他的团队也直接将他们的领导延伸到了业务层面。3月17日，永辉在第六届董事会第一次会议上通过了《关于成立永辉超市股份有限公司改革领导小组的议案》，其中选出永辉最大股东名优产品的创始人叶国富为组长。

根据公告，改革领导小组的其他人是王守诚、罗雯霞、林红东、曾凤荣、吴凯之、甘旺亨、张卫东、朱静和刘少强。董事长仍由张轩松担任，改革小组向董事会报告。

这个提议得到了大多数管理层的同意，反对的一票由董事张轩宁投票。原因是“目前的高级管理提案没有涉及到首席执行官的安排，让人深感担忧”。这一调整促使永辉原首席执行官李松峰出局。

公告截图

3月21日，永辉超市公告显示，由于尚未聘用CEO，股东大会授权公司改革领导小组担任CEO，以确保企业规范运营和日常运营管理事项的顺利进行。

叶国富在业绩电话会上展示了他下一步改造永辉的想法，即“三提两降”。

根据他的说法，“三个提及”分别是提升人的效率，即优化人员；业绩调整后，店铺平均业绩是过去的两到三倍。稳定后，新开业的店铺业绩是之前的七到八倍；提毛利，“永辉过去几年的收入水平是8900亿元，其中四分之一是日用品，大部分都是用第三方产品，毛利很低。我们在这方面有经验，可以帮助开发自己的品牌。把毛利提高到很高的水平，也可以提高核心竞争力。”

“两降”分别是降低成本和成本。“今年我们做了大量的人员优化，工作的核心是减少损失。2026年底，永辉目前的店应该关门，剩下的都是好店。”

在3月17日的永辉股东大会上，叶国富表示，永辉目前已进入快速调整和撤退，计划在2025年调整约200家门店，并关闭250-350家门店，并在2026年完成所有股票门店的调整。截至2024年，永辉超市共有776家门店，涉及永辉三分之二的门店。

今年，永辉估计将上架60个新产品，孵化至少10个超过1亿元的超级战略产品。预计通过3~5年的战略坚持和供应链生态建设，自主品牌将达到永辉总销量的40%。

根据叶国富的想法，永辉未来的目标是线下零售的领先地位，定位中国的中产阶级和小中产阶级，学习对象是山姆和胖东，将永辉打造成为中国优质的线下超市。

永辉超市

这与永辉董事长张轩松的想法不谋而合。他和投反对票的张轩宁是兄弟。他们以前是永辉的大股东。然而，2018年底，由于发展方向、发展战略、组织结构和治理机制的巨大矛盾，双方消除了一致的行动关系。

双方的区别在于专注于线上线下的发展，而叶国富则表示:“不是大卖场，而是专注于2000到3000平方米的小超市和优质的社区超市。我相信做好产品和服务，线下超市会有很大的机会。比如永辉改店开业后，很多线上客户又回到了线下。”兄弟之间的路线纠纷也结束了。

2024年，永辉归母净利润预计为-14.0亿元，2024年扣除非净利润预计为-22.1亿元，与去年相比，亏损进一步扩大。在巨大的亏损压力下，叶国富能否在两年内将永辉爆炸变成“永东来”，是一个巨大的考验。

(头图来自永辉超市官网)

本文来自微信公众号“凤凰WEEKLY财经”，作者：傅林林，36氪经授权发布。

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