刚刚超越问界，零跑又立军令状：三年成为TOP5

经过半年的价格战，是时候接受市场检验了，零跑首次发布2024年中期报告。

上半年营收88.5亿元，比上年增长52.2%，交付86696辆，比上年增长52.2%。94.8%。

单看这两组数据，确实摆脱了很多其他的新车，无论是涨幅还是交付量，都是合适的第一梯队。更有意思的是，在上周的销量榜单中，零跑已经超越了边界，仅次于理想，成为名副其实的。“小理想”。

尽管帐目数据不错，但总体而言，仍然可以看到价格战的影响。

最明显的是，虽然营收大幅上涨，但净亏损仍与去年同期持平，亏损约22万元。毛利率有所提高，但也从第一季度的-1.4%提高到第二季度的1.1%。

然而，零跑车对下半年非常有信心，并计划下半年。2024年销售额达到25-30万，毛利率达到5%-10%。

谁给了零跑这么大的信心？

01营收大涨亏损持平。

首先看看这半年零跑的基本面。

上半年，零跑营业收入88.5亿元，同比增长52.2%。收入的飙升归功于销量的不断增加。上半年，零跑累计交付了新车。86696台，比去年同期增长94.8%，交付量创下半年历史新高，位居理想、问界、极氪、蔚来之后。

爬升趋势还在继续。7月份，零跑月交付超过2万辆，一举超越极氪和蔚来。来到新力量阵营的第三名仅次于理想和世界。

上半年零跑毛利收入在规模效应下为1亿元，毛利率为1亿元。1.1%，而且去年同期为-5.9%，这也是零跑车的毛利率。二次转正了。

然而，零跑上半年的转正很大程度上得益于第二季度的表现。

第二季度零跑利润达到53.59亿元，同比增长22.6%，同比增长53.7%。；与一季度只有-1.4%的毛利率相比，第二季度毛利率大幅提高到2.8%，这样才把上半年的毛利提高到1.1%。

在此之前，市场预测零跑今年第二季度毛利率为5.5%，即使第二季度毛利大幅上升，但仍低于市场预期。

上半年，企业权益持有人应占净亏损22.12亿元，较2023年同期的22.76亿元有所收窄，但并不明显，调整后净亏损20.16亿元，2023年 年度同期为19.37亿元。

零跑车也对报告期内毛利大幅增加但亏损没有明显收窄的原因给出了答案，根本原因是R&D投资的增加和新老车型的转换。上半年，R&D支出达到12.21亿元，比2023年同期增长48.4%。

零跑汽车联席总裁武强解释说，上半年公司毛利同比增长4.4亿元，但R&D支出增长近一半，同比增长近4亿元，相互抵消。

具体来说，R&D费用包括未来新车型的开发和智能驾驶技术的R&D投资，零跑也不甘落后。“端到端大模型”，用于智驾和应用的研究开发。

根据零跑披露时间表，计划在2024年下半年推出更高层次的智能驾驶和进一步的功能优化，包括开放路面点对点通勤能力、停车场记忆停车等。，并计划2025年，基于端到端智能驾驶模型的城市智能驾驶功能推出(CNAP)。

此外，上半年，零跑车还招募了不少人，特别是研发型人才。

财务报告显示，截至2024年6月30日，零跑共有10844名全职员工，其中47.2%具有制造职能，3823名具有R&D职责的员工，35.3%。去年年底，R&D人数只有2929人，近1000名R&D人员在半年内被扩大。

另外一方面，增收不增利，是第一季末大打价格战的后遗症，进而拖累了整个上半年的表现。

依靠“性价比”走江湖零跑，因为车型定位的主要定价在于10-20在一万元的车型中，这个价格端的定价权仍然是比亚迪所主导的，零跑定价策略只能采取跟随策略。

比亚迪于今年2月推出。 “荣耀版” 车型，价格带高度重叠的零跑不得不跟进降价。

3 月初，零跑推出了2024款车，价格全部下降，其中C01降价1.3-5万元，T03降价1-2万元，2023款车也有限时优惠，降价1.5-3.2万元。

零跑终端的让步价格影响了自行车的利润。财务报告显示，第一季度零跑自行车成本为10.6万元，较上月增长1.7万元，成为第一季度毛利率再次转负的主要原因。

而且24款车在3月份上市，换句话说，降价的影响在第一季度只体现了一部分，而且新车型C10产量上坡也在第二季度完成，降价的影响在第二季度得到了充分体现。

今年第二季度，零跑汽车自行车价格环比下降0.4万元。C10纯电动版本比例较低，2024款车降价的影响全部体现在第二季度，导致自行车价格下降。

三年成为TOP55的目标

与蔚小理相比，零跑的存在感并不高，但是从实际销售来看，这匹黑马的势头确实很猛。

根据他们自己的观点，目标是明年将成为中国市场上所有汽车品牌的前八名，明年将进入前六名，第三年将成为市场前五名。，而且企业实现整体盈利的希望是在2025年。

三年成为市场前五，实现目标并不容易。现在市场如此内卷，传统汽车公司和新车都在争夺最终份额，没有人知道谁能活到最后。

零跑汽车创始人、董事长朱江明在电话会议上表示，未来智能驾驶领域的人力、计算率和设备投入将继续增加。在他看来，未来三年将是零跑汽车发展的关键时期，包括能否成为市场前五，这将取决于企业能否更好地生存。

朱江明认为，在中国市场上，每个汽车公司都必须抓住未来三年的时间。只有纯电、增程和插入混合动力。。

而且对市场份额，朱江明有自己的判断，从零跑的角度来看，数量比毛利率、毛利更重要。没有规模，将来连竞争资本都没有。“当然，我们不能亏本销售。我们必须有一定的毛利率和毛利润。今年零跑争取平均毛利率达到5%甚至更好。明年我们会往10%的方向走，最后达到15%。”

现在零跑的主力车型是C10、C11及C16，销售额超过70%，其中C16今年6月才上市，上市首月累计突破1万台。

与其它新造车相比，零跑最大的差异化竞争力在于与其它新造车相比。Stellantis集团集团集团的合作。

Stellantis集团和零跑汽车今年5月14日正式成立合资公司零跑国际，在这些汽车中，零跑占了49%。

该合资企业独家有权向大中华以外的世界其他所有市场开展零跑车出口和销售业务，并有权在当地制造零跑车产品。

截至目前，已有近2000辆C10和T03通过海路相继被运往欧洲，并推出了更多增程式电动汽车，以满足欧洲市场的不同需求。

今年年底前，零跑国际将在欧洲扩大200多个销售点，2026年将营销网络扩大到500个。今年第四季度，零跑国际将进入亚太、中东、非洲和南美洲市场。

凭借Stellantis集团的销售渠道优势，零跑可以让自己的车跑向世界，而不需要太多的努力。

根据零跑预测，出口汽车将于2025年出口。6-10万台，并且明年，零跑还将推出B系列车型，销量估计将进一步提升。

现在新能源转型已经过半，留给汽车公司的时间不多了。在Stellantis集团的帮助下，零跑的优势也会放大。至于能否在三年内成为TOP5，就看市场接下来会不会买单了。

本文来自微信微信官方账号“超电试验室”（ID：SuperEV-Lab），作者：王磊 编辑刘雅杰：秦章勇，36氪经授权发布。

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