人民币升破7.0！年初存美元的人如今亏了？专家解析影响

12月25日，离岸人民币兑美元汇率成功升破7.0的关键关口。

回顾今年，人民币兑美元汇率整体呈现震荡上行的态势。2024年12月31日收盘时，离岸人民币兑美元汇率报7.3368。

美元存款变“负收益”：有人年初存美元现亏损

人民币的大幅升值，让不少美元存款变成了“负收益”产品。杭州市民张凯（化名）手中持有1万多美元外汇，今年2月他将其中8400美元办理了13个月的定期存款，到期利率2.8%，到期收益254.8美元。按当前汇率计算，本金加利息折合人民币约60596元；而年初时8400美元对应的人民币金额为61629元。这意味着，以人民币计价，张凯的这笔美元存款不仅没盈利，反而亏损了1033元。

张凯的朋友李敏（化名）因孩子留学换了不少美元，部分资金购买了美国长期国债，一年收益近5%。“有一笔5万美元的国债，换汇时汇率约7.2。”李敏介绍，按5%利率计算，5万美元本金加利息共52500美元，当前折合人民币约367573.5元；当初换汇成本为360480元。即便享受5%的高收益，以人民币计价这笔资金的收益仅7093.5元，收益率1.97%，仅略高于一年期人民币定期存款。

“同事和同学今年买A股收益普遍不错，20%、30%的很常见，还有超50%的，感觉买美国国债错过了‘一个亿’。”李敏调侃道。

不过，人民币升值也给留学家庭带来利好，降低了留学成本。郭瑛（化名）的孩子今年8月赴美读研，六七月份换汇汇率在7.18-7.2之间。“马上要缴下学期学费和生活费，现在汇率7.0288，换10万美元能比之前节省约1.7万元人民币。”

值得关注的是，特朗普再次上台后美元指数大幅下跌，美元对全球主要货币出现贬值。

专家解读：人民币升值利好股市、债市

事实上，自11月21日起，人民币对美元汇率从7.11附近持续攀升，“破7”预期不断升温。拉长时间看，2025年4月离岸人民币在连续三个月升值后短暂贬值至7.42下方，随后回升至7.26附近，整体升值态势明显。10月中旬本轮升值启动以来，离岸人民币累计升值超1200基点。

中信证券首席经济学家明明指出，11月下旬市场对美联储12月降息预期升温，美元指数结束反弹转为下行，为人民币升值创造了有利外部环境；叠加年底结汇需求释放，支撑人民币走强。

国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，近期人民币升值是内外因素共同作用的结果：美联储进入降息周期导致美元指数走弱，带动非美货币被动升值；中国经济韧性增强、出口超预期、贸易顺差扩大（2025年前11个月首次超1万亿美元）、外资流入等内部因素，增加了人民币买盘力量；年末企业季节性结汇需求释放、中间价引导稳预期，也为人民币提供了短期动力。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，年底企业结汇需求增加，带动人民币季节性走强；尤其是人民币持续升值后，前期出口高增累积的结汇需求或加速释放。

浙江财经大学金融学教授徐敏表示，对留学家庭等刚需群体而言，当前是换汇的好时机。“人民币短期内是否破7主要看出口企业结汇量，破7更多是心理关口，对普通家庭影响不大。长期趋势仍取决于经济基本面和各国央行货币政策。”

广开首席产研院资深研究员刘涛指出，人民币适度升值总体利好中国股市、债市。这能提升人民币资产吸引力，对境外机构投资者（如北向资金）而言，可同时获得资产增值和汇率升值的“双重收益”，推动增量资金流入股市、债市。

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