2026年商业航天板块布局指南：把握核心逻辑，避开炒作陷阱

猫哥今日与大家聊聊市场动态与投资方向！

今日市场迎来普涨行情，超4100只个股飘红，成交量达1.9万亿，沪指实现六连阳。

商业航天板块表现尤为亮眼，昨日还大幅下跌，今日便掀起涨停潮，涨幅超10%的个股逾20只，昨日离场的投资者想必懊悔不已。

昨日长征12号甲运载火箭回收试验未达预期，导致板块大面积跌停，为何今日又迅速反弹？

今日板块走强的关键推手，是2025年第三届商业航天发展大会在北京召开。这场大会被视作官方对商业航天产业的强力支持信号，点燃了资金热情。明年3月17日，大会将移师深圳，基本以季度为周期，为产业发展提供了清晰的规划与时间表。

正如昨日所言，市场此前的反应过于极端。火箭回收技术复杂，此次仅是我国第二次试验，核心目的在于收集数据。即便是马斯克的SpaceX，当年也历经8次失败才取得成功。

因此，今日机构大举入场布局2026年行情。当前券商热议的“卫星互联网+太空算力”概念，虽对标美国市场故事性强，但其中暗藏不少投资陷阱。

接下来，猫哥为大家解析明年商业航天板块的布局策略，助力把握盈利机会。

01

过去一个多月，板块龙头股涨幅超100%，这类上涨缺乏业绩支撑，主要依赖宏大叙事。明年此类普涨行情或难再现，板块内部分化将加剧。

为何会出现分化？

今年市场炒作逻辑主要对标美国。特朗普提出“重返月球”“轨道部署核反应堆”等计划，旨在巩固美国太空优势，推动太空基础设施建设。

美国推进太空基建需满足三大前提：

1、成熟的火箭回收技术；

2、完善的卫星互联网；

3、可落地的太空算力。

美国急于推进太空基建，核心是为解决AI基础设施的能源危机，计划通过太空核反应堆实现算力能源的无限供给。

美国能推进这一计划，马斯克功不可没。SpaceX十年前便掌握火箭回收技术，猎鹰9号火箭已完成550次回收任务，单枚助推器最高复用32次。目前全球80%的太空运力由美国主导，大幅降低了发射成本。

此外，星链计划的4.2万颗卫星已实现全球覆盖，成本低于地面基站建设。我国千万级基站仅覆盖约20%国土面积，卫星互联网的覆盖优势显著。

因此，美国部署太空算力具备战略重要性、经济合理性与操作可行性。

02

但这是美国的产业逻辑。当前机构盲目吹捧，认为可直接复制美国模式，今年或许可行，明年则难以为继。因为美国的三大前提，我国目前均未实现，明年需全力弥补技术短板。

我们可反向推导太空竞争的核心逻辑：

太空竞争的核心并非算力，而是具备部署高能载荷（包括各类战略装备）的底层能力，这是战略大方向，算力仅是阶段性目标。

我国太空算力目前仍处于技术验证阶段，最初需求源于实时遥感，旨在解决数据回传带宽不足与延迟问题。美国大力宣扬太空算力，是因其电力电网无法匹配现有数据中心，这是美国的产业痛点。

但电力并非我国的痛点。当前蒙西地区电价仅0.16-0.18元/度，部分风电产能未充分利用；雅下水电站已启动建设。此外，太空太阳能帆板成本高昂，单颗卫星太阳能系统成本可达2000万元；激光链路带宽仅100GB，远低于地面光模块；加之维护难度大、折旧速度快，太空算力的商业化难度极高。

特朗普为何频繁炒作太空计划？

一是借太空基建弥补自身短板，且具备经济与技术可行性；

二是其擅长通过概念炒作让亲信快速获利。

我国产业环境与美国不同，投资者需警惕游资炒作，避免盲目追高。

03

那么，我国商业航天的核心主线是什么？

从密集的发射计划可见，我国正加速追赶进度。产业发展需分阶段推进：

首先要突破大运力火箭回收技术，实现运力环节降本增效；

其次推进卫星量产与组网，完成万星星座建设；

随后推动应用场景爆发；

最后才是太空算力的落地。

今年板块上涨主要依赖估值弹性，明年分化不可避免。若火箭回收技术取得突破，运力成本大幅下降，运力龙头的估值将显著高于太空算力概念。无需订单验证，机构便会提前布局预期。

因此，明年上半年投资重点应放在运力环节，其次是卫星制造与组网领域。

商业航天是跨度超20年的长期赛道，但投资需理性，不能仅炒作概念，更要聚焦产业发展的核心逻辑。