股价“闪崩”！巨头市值蒸发两千亿，市场担忧啥？

Meta、亚马逊以及苹果等多家美国上市科技公司本周纷纷发布最新财报。市场如何看待科技巨头们的这份财报？在人工智能领域投资方面，市场关注的核心问题又是什么呢？

CNBC蒋钰表示，进入本轮财报季，市场对企业的预期门槛较前几个季度明显提高。分析指出，科技企业需在营收、利润和前瞻指引三方面达标甚至超预期，才能带动股价上涨，投资人关注的核心是科技巨头的资本支出和投资回报。这些公司能否成功将AI投入变现？隔夜市场对几家科技巨头财报的不同反应，折射出资本市场对人工智能叙事的检验。

首先，隔夜投资者对脸书母公司Meta在人工智能领域的巨额支出感到担忧。Meta称，2025年其在AI领域的资本支出可能达700亿至720亿美元，高于此前预期的660亿至720亿美元，且预计明年在AI方面的支出还会增加。此外，Meta计划发行债券筹集约250亿美元，以缓解AI投资的资金压力。

当投资者质问扎克伯格巨额资本支出的目的时，分析认为其回答含糊，这导致隔夜Meta股价重挫约11.3%，市值蒸发近2080亿美元，创下历史上第二大单日跌幅。在科技股领跌下，隔夜美股三大股指集体收跌。道琼斯工业平均指数下跌0.23%，标普500指数下挫近1%，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌1.57%。

美国维德思投资公司高级董事总经理乔·特拉诺瓦称，这是市场在强劲上涨后回归相对正常状态的表现。此前领涨的是美股科技七巨头以及与人工智能相关的股票。

不过分析人士指出，市场回归理性不代表AI趋势逆转。隔夜亚马逊和苹果财报表现强劲，引发盘后科技股反弹。在市场看来，亚马逊财报中关键数字是其云计算业务AWS营收同比增长20%，这表明增长重新加速，重塑了市场对亚马逊的看法。隔夜盘后，亚马逊股价飙升约13%。分析指出，亚马逊是投资人希望在AI公司看到的增长模式，既有AI故事，又有增长数据。

美国投资顾问公司PCM高级财富顾问考特尼·加西亚表示，对于质疑“AI是否是泡沫”的投资者来说，这是一份理想财报，它展示了实实在在的业绩。

苹果对即将到来的假日销售季给出乐观预期，CEO库克告诉CNBC，预计今年最后一个季度营收会同比增长10%到12%。隔夜盘后，苹果股价上涨约2.3%。根据商业内幕网站对亚马逊、Meta、微软和谷歌的财报分析，预计这四家科技巨头今年在AI基础设施相关的资本支出会高达3200亿美元。分析认为，即便AI领域不存在泡沫，这种大规模支出模式也不可能无限期持续。现在对投资人而言，难题是如何把握AI支出放缓的时机。

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