午后深V行情，背后究竟发生了什么？

01

今日市场行情惊心动魄，振幅达2.2%，盘中最多跌超1%，最终收盘涨幅为1.14%，午后走出深V行情。成交额达到2.9万亿，资金量符合预期。不过，整个市场涨跌个股数量接近1：1。若你未持有算力、半导体和稀土等强势品种，亏钱的可能性极大。当前市场二八分化严重，指数上涨，个股却未必跟涨。一旦站错赛道，不仅只能看着别人赚钱，自己还可能亏损不少。

02

为何会出现深V行情呢？

早盘深跌源于恐慌抛压。昨日沪指下跌1.76%，创下4月以来最大单日跌幅，超4700只个股下跌，市场情绪低迷。此外，部分券商可能上调融资保证金，触发杠杆资金操作，进一步加剧了早盘的抛压。

在这一过程中，玄学因素也起到了一定作用。A股市场一直存在“茅台魔咒”，即个股若超过茅台成为“第一高价股”后，往往会遭遇显著回调甚至崩盘。此前挑战茅台的中国船舶、石头科技、安硕信息、吉比特、全通教育等，无一例外都出现了腰斩式暴跌。

昨日寒武纪下午回调，许多投资者心生担忧，今日纷纷选择止盈。

简单来说，众多资金都认为市场应该进行调整了。

03

那为何又V回来了呢？

在市场跌得最惨时，90%的个股都呈下跌状态，唯有算力、半导体板块在支撑，最终也是依靠科技板块的超强买盘将指数拉回，这其实就是资金抱团的结果。

科技类ETF单日净申购超50亿元，中芯国际飙涨17.5%，PCB、CPO龙头股表现同样出色。昨日PCB龙头胜宏科技公布业绩，远超预期但股价下跌，不过今日一根19.5%的阳线实现反击。

寒武纪今日涨幅超15%，猫哥昨日就表示回调就想买入，今早即便未回调也进了货，打算做个短线。因为买盘实在太多，全是大单涌入，属于典型的抱团现象，这形成了一种可怕的市场共识。

猫哥与分析师小伙伴交流得知，以往暴涨的科技股很多处于亏损状态，而如今寒武纪半年报显示盈利大幅增长，每个季度的赚钱能力都在提升，存货充足，三四季度的业绩有保障。去年营收11.74亿，现在半年就达到28.8亿，之前预测2025年营收61亿，现在看来明显低估了，保守估计能到80亿，乐观估计可达100亿。

政策、业绩和想象空间都给予了资金冲高的信心，以往的市场模型被打破。不过，此时猫哥建议大家谨慎观望。

04

昨日文章重点分析了光模块和稀土两个概念。光模块的易中天组合中，今日天孚通信涨幅20%，新易盛涨幅超15%，中际旭创涨幅超10%，北方稀土、金力永磁涨幅均超5%。

稀土遵循涨价逻辑，若出口严格反内卷，价格有2 - 3倍的上涨空间，国外买家还会抢购。

中际旭创和新易盛的大客户是英伟达，英伟达昨晚发布业绩，数据良好但股价一度下跌5%，今日中际旭创和新易盛基本未受影响。因其业绩出色，还有1.6t新产品预期，明年业绩稳定。此前中际旭创国内业务占比不高，是因为国内毛利14%，海外33%，自然优先拓展高利润市场，接下来国内市场有望迎来一波增长，它们也将从中受益，形成双轮驱动。

其他亮点较少，卫星通信发布利好政策，目标到2030年，此前提及的航空航天ETF（159227）收涨1.46%，可考虑定投当作储蓄。

05

最后一个问题，接下来该怎么办？

今日的上涨方式存在问题，最可怕的是产生了虹吸效应，大量资金涌入有限的个股，这些个股权重较大，推动指数上涨。若每天都如此，十天就能让指数涨到4200点，这并非慢牛，而是疯牛。

但这种疯牛行情难以持续，就像金庸笔下的吸星大法，将市场资金吸引过来，股价暂时上涨。然而，若没有增量货币，股价上涨动力不足，很多获利盘就会离场。若再没有新政策、新技术、新订单的刺激，资金一旦流出，很可能会出现一波像样的回调。

目前已连续三天喊话慢牛，但显然资金并未理会，接下来会如何发展，大家不妨猜猜看。