易鑫汽车金融科技梦：成败系于AI

易鑫集团上市首日即达股价最高点，这些年发展颇为艰难。直至2024年，其股价才开始回升，2025年资本市场逐渐认可其价值。如今的易鑫，正逐步从汽车金融公司转型为汽车金融科技公司。2024年，易鑫全年总营收达98.88亿元，同比增长48%。更让资本市场瞩目的是，报告期内，其金融科技收入飙升至18亿元，同比增长290%，集团金融科技平台促成的融资交易金额达211亿元，同比增长107%。那么，易鑫集团的长期投资价值究竟如何呢？

新车金融下滑，二手车金融上扬

2024年，易鑫集团新车金融收入38.7亿元，交易量37.6万笔，同比下滑3.7%；二手车金融交易量达35万笔，同比增长25%。2025年第一季度，据易鑫未经审核报告，一季度二手车融资交易量同比增长约31.9%，达约10.4万笔，二手车融资业务占汽车融资交易总量的比例增至约60.5%。其中，二手电动汽车融资交易量约0.9万笔，占2025年第一季度新能源车融资交易总量的约23.3%。从财报数据可见，易鑫正将重心转向二手车金融。很多人不解，为何易鑫要如此转变，新车金融难道不好吗？一方面，中国新车金融渗透率为50% - 60%，二手车为30% - 40%。随着消费者习惯改变，未来二手车市场渗透率还有上升空间。而且与国外新车、二手车普遍70%的金融渗透率相比，国内新车、二手车市场均有增长空间，但二手车金融市场成长空间更大。另一方面，二手车金融的收益率和利润率高于新车金融，聚焦二手车金融有利于提升易鑫整体净利润。从高盛报告来看，目前易鑫二手车业务收益率是新车业务的四倍，公司预计随着资金成本下降和二手车业务占比提升，整体收益率还有上升空间。第三，汽车金融市场规模达3万亿元，银行占40%，汽车制造商（OEM）金融机构占40%，第三方公司占20%。银行资金成本低，但服务特定客户群体，服务人员有限，产品不够灵活；汽车制造商金融机构专注自身品牌（奇瑞金融除外），主要通过4S店与客户对接。在新车金融领域，易鑫作为第三方公司，难以与银行和汽车制造商竞争。由此可见，易鑫聚焦二手车金融是战略之举。

金融科技持续高速增长

2023年，易鑫金融科技业务收入为4.63亿元，同比增长280%；2024年，金融科技收入达18亿元，同比增长290%。在去年高增长基础上，2025年第一季度，易鑫金融科技实现融资额约61亿元，同比增长56.5%，金融科技业务对集团融资总额的贡献增至约39.9%。目前，易鑫金融科技主要有两种业务模式。一是为合作伙伴提供技术解决方案的“纯技术”模式；二是提供“流量 + 科技”的解决方案。2024年，纯技术模式与“流量 + 科技”模式实现的融资交易分别为18亿元和192亿元。易鑫集团控股股东是腾讯，腾讯能提供流量、风控技术等强大支持。得益于易鑫风控模型等技术优势，金融科技业务核心客户数持续增长，2024年达17家，较2023年增加7家。从增长速度看，易鑫金融科技服务仍处于高速增长期，未来能否延续高增长，将决定易鑫的发展前景。

AI决定易鑫汽车金融科技梦成败

2018年起，易鑫发力AI并将其运用于风控，先后构建决策流平台、模型平台与多代机器人平台。2024年，易鑫推出“智鑫多维”多模态大模型，成为中国汽车金融领域首个通过生成式人工智能大模型备案的企业，并率先在业务全场景大规模应用AI。2025年4月，在世界互联网大会亚太峰会上，易鑫宣布年内将推出汽车金融行业首个Agentic大模型，通过自主决策智能体与汽车金融需求场景深度结合，解决行业长期存在的效率瓶颈和痛点。易鑫首席AI科学家、高级副总裁张磊透露，Agentic实现了动态决策突破，可在汽车金融业务中摆脱人工依赖，实现全链条智能化、自动化，使业务处理时效进入“秒级时代”。不过，易鑫AI面临诸多挑战。首先是数据隐私和安全挑战，金融行业对数据隐私和合规要求极高，易鑫需在保障数据安全前提下实现AI效果，对技术要求更高。其次是客户层面挑战，易鑫Agentic大模型获客户认知和接受并非易事，部分用户对AI决策透明度和可靠性存疑，可能影响对智能服务的信任。其三是行业竞争挑战，金融科技领域竞争激烈，其他企业加大技术投入，易鑫需持续创新才能保持领先。其四是运营成本挑战，AI研发和部署需大量资源，会增加易鑫运营成本。此外，还有合规压力，随着金融监管趋严，AI技术应用需符合相关法规。综上所述，若易鑫在AI领域取得重大突破，依托持续迭代的AI技术，有望夯实市场地位，带动产业链数字化转型，引领汽车金融智能化发展。反之，若只是空喊口号，无实际建树，易鑫的汽车金融科技梦恐成泡影。#易鑫#汽车金融#AI#人工智能#二手车
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