宁德时代起诉海辰储能，IPO之路或生变？

近日，全球储能一哥宁德时代将厦门海辰储能科技股份有限公司及关联方共8名被告告上法庭，指控其不正当竞争，一场储能界的“师徒反目”大戏就此开场。

创办六年登顶全球前三，海辰储能的成功离不开宁德时代，宁王在其中的角色堪比“黄埔军校”。海辰储能四位执行董事，三位来自宁德时代，包括创始人吴祖钰。2018年，吴祖钰还曾获得宁德时代授予的大额期权激励。然而，2019年，吴祖钰配偶就创办了海辰储能，随后被控批量挖角老东家，甚至涉嫌抄袭关键技术。这场“商业背刺”究竟谁对谁错？8月12日的开庭，或许会给出答案。

对于正处于IPO关键期的海辰储能来说，一旦败诉，不仅要付出上亿元的赔偿款，其技术壁垒和商业模式将会动荡，行至中途的IPO也可能被波及。类似的案例并不少见，2017年，谷歌旗下自动驾驶公司Waymo起诉前工程师Anthony Levandowski涉嫌窃取自动驾驶技术，最终Uber赔偿2.45亿美元以求和解，Levandowski也被判刑18个月。海辰储能会步其后尘吗？

一、宁王前“骨干”，背刺老东家

创业六年，海辰储能发展迅速。招股书显示，从2022年至2024年，其储能电池出货量的年复合增长率达到了167%，出货量名列全球第三。海辰储能被不少媒体称为“宁德系”，因为85后吴祖钰在宁德时代学到了很多本领。

2011年，吴祖钰从福州大学硕士毕业后入职宁德时代，一干就是七八年，成长为技术骨干。2018年，宁德时代上市时对195名中层骨干股权激励，吴祖钰也在其中。但2019年12月，吴祖钰刚从宁德时代离职10个月，还在竞业期，就创立了海辰储能，起初法定代表人是吴妻林秀华，直到2021年，吴祖钰成为海辰储能的法人代表。

2023年9月，吴祖钰通过其妻林秀华，向宁德时代支付了100万的违反竞业限制协议的违约金。宁德时代虽然赢了仲裁，但律师当庭喊冤，称损失不可估量。吴祖钰还批量挖墙脚，比如宁德时代前资深工程师张敏，被录像抓包多次走进海辰储能。

相比2023年主要限于“违反竞业协议”的仲裁、诉讼，宁王今年的起诉焦点是“不正当竞争”。储能电池技术研发周期长，但刚创业六年的海辰储能却步步紧咬宁德时代。今年上半年，双方产品的能量密度偏差只有4.4%，多个技术参数高度雷同。

吴祖钰在宁王参与多项高级秘密项目开发，申请了60份发明专利。他离开宁德时代竞业限制期满后，2021年6月开始半年内申请了96项专利，但2022年和2023年专利申请数大幅滑落。这嫌疑难以洗清，宁王因此起诉。

二、天价赔偿费，IPO恐生变？

宁王在起诉中提出多个诉求。一是要求被告停止不正当竞争行为，海辰储能在招股书中也提示过相关风险。二是要求被告停止恶意挖角行为，这会让海辰储能技术研发的“抄近道”模式难以为继。三是要求被告合计赔偿1.5亿损失。

1.5亿赔偿金对海辰储能来说并非小数目，其2024年才首度盈利。招股书显示，2022 - 2023年海辰储能亏损严重，2024年净利润去掉政府补贴甚至是亏损的。

四是要求被告公开道歉一个月，这会影响海辰储能的品牌和客户信任度。这些诉求可能导致海辰储能正在进行的IPO生变。

海辰储能高估值建立在技术背景之上，如果诉讼做实其技术抄袭和不正当竞争，估值基石将塌陷，IPO之路也会受挫。海辰储能早在2023年就筹备A股上市，今年3月底转而申请香港上市。

眼下，海辰储能内外面临挑战。国内产能过剩，其营收增速放缓，毛利率承压，储能电池业务收入增长近乎为0，国内收入下滑，毛利率降低。海外业务也面临变数，重要美国客户破产，特朗普上台削减清洁能源补贴打乱了出海节奏。国内海外均承压，海辰储能最好加紧完成IPO。

三、全球共识：保护创新，严打技术侵权

相比于国外大厂的追击力度，宁王对海辰储能的维权算得上心慈手软。2017年，谷歌旗下Waymo起诉前工程师，关联公司Uber赔偿2.45亿美元，工程师入狱；2018年，特斯拉索赔1.67亿美元；苹果指控前华人员工，员工认罪入狱。

国内大厂也打击技术侵权，2017年百度起诉王劲及文远知行公司，索赔5000万元。严打技术窃密等不正当竞争行为，是为了保护创新，这对企业、产业和国家都很重要。

中国知识产权保护体系在进步，满意度提升，企业发明专利产业化率提高。《知识产权强国建设纲要（2021－2035年）》明确了知识产权保护的重要作用。

中国新能源汽车产销量连续10年全球第一，得益于宁德时代等产业链龙头。2024年全球动力电池装机量中，宁德时代位居全球第一，在中国市场也占主导。其研发投入超700亿元，如果技术窃密不受惩戒，会打击企业创新热情。

应该鼓励企业打击侵权，维护合法权益。当然，一切等法院判决，若海辰储能侵权，应付出代价；若不侵权，也值得为其喝彩。

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本文来自微信公众号“财经故事荟”，作者：万天南，36氪经授权发布。

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