持续火爆，这只消费新股暗盘大涨60%以上

六月三十日，港股将再次迎来三只新股，六月二十七日晚，这三只新股将进入暗盘交易时间。

富途牛牛暗盘显示，在新上市的三只新股中，知名消费公司IFBH成为最大赢家，暗盘涨幅超过60%，而另外两家泰德医药和云知声则分别小幅上涨1.80%，小幅下跌2.88%。

在招股阶段，三家公司的表现都有一定的前兆。富途牛牛表示，目前三家公司的认购倍数分别为2240倍、245倍和56.8倍。在这种超高的认购倍数下，IFBH的融资认购额达到了2594.8亿港元。

正好是消费股牛市

根据招股书，IFBH是一家扎根泰国的即饮饮料和即食食品公司。公司于2013年创立的if品牌，是将即饮天然椰子水引入mainlandChina(公司最大市场)的领导者。来自公司控股股东Generalalal的IFBH业务 Beverage的国际业务负责向国际市场(不含泰国)销售食品和饮料产品(国际业务)，以if和Innoco品牌制造。Generalal国际业务 三大核心业务线之一的Beverage。

为了应对全球日益增长的需求，尤其是来自中国的市场需求，以及近年来国际业务的强劲销售增长，General 2022年12月，Beverage进行了业务重组。这次重组涉及从Generalal中获得国际业务(特别是if和Innoco品牌) 将Beverage的另外两条业务线拆分出来，以精简运营，并在泰国以外的市场集中运营if和Innoco品牌。

重组后，IFBH选择了轻资产的商业模式，致力于建立和加强if和Innoco品牌的品牌知名度，扩大其全球市场影响力(泰国除外)，在完全依赖代工厂商生产公司产品的同时，推动产品研发。

那么，IFBH的轻资产运营有多轻呢？招股书显示，截至2024年底，IFBH员工只有46人，其中营销员工20人，仓库配置员工6人，R&D员工5人，人事、财务等物流管理员工15人。

IFBH创造的成就在这么少的人数下却是惊人的：

•中国大陆椰子水饮料市场排名第一。自2020年以来，IFBH连续五年位居中国大陆椰子水饮料市场榜首，2024年市场份额约34%，超过第二大竞争对手7倍以上。

•中国香港椰子水饮料市场排名第一。自2016年以来，IFBH在中国香港椰子水相关市场连续九年位居榜首，2024年市场份额约为60%，是第二大竞争对手的7倍以上。

•全球第二大椰子水饮料公司。IFBH是2024年全球第二大椰子水饮料市场公司。

IFBH的业绩增长率也是惊人的。从2024年的零售额来看，IFBH是椰子水饮料市场的领导者，也是五大市场参与者中增长最快的公司。主要表现如下:

2023年，IFBH的毛利率从34.7%提高到2024年的36.7%。

2023年，IFBH净利率从19.2%上升到2024年的21.1%。

因此，IFBH能够在暗盘阶段取得这样的表现并不奇怪。然而，在基石投资者方面，IFBH也聚集了大量知名机构。包括瑞银集团、南方基金、广发国际、工行理财和Harvest Oriental SP等。

事实上，今年以来，港股上演了一场消费股的大牛市。在香港证券交易所的食品饮料行业，许多股票都出现了惊人的涨幅。比如新茶古茶年涨幅高达158%，安德利果汁涨幅高达96%，蜜雪集团涨幅高达75%。

云知声曾计划在科创板上市

在暗盘中，泰德医药和云知声表现平平。

根据招股书，泰德制药是世界上第三大CRDMO，其市场份额为1.5%。从早期发现、临床前研究、临床开发到商业制造，泰德药业提供全周期服务。CRDMO市场的两大参与者在全球致力于多肽的CRDMO市场占有23.8%的市场份额，而其他市场参与者则比较分散。2023年，第三至第六大参与者(包括泰德制药)仅占市场份额的1%左右。主要提供泰德药业(i)CRO服务，即发现产生多肽NCE；(ii)CDMO服务，即多肽CMC开发和商业化生产。

云知声是一家AI解决方案提供商，致力于在中国销售用于日常生活和医疗相关应用场景的对话AI产品和解决方案。云知声的业务集中在提高运营效率、加强管理能力、为不同行业的客户提供动力，通过用户至上的AI解决方案，提供更好的效果。

云知声为日常生活AI和医疗AI中广泛使用的场景提供了极具竞争力的产品和解决方案。AI解决方案在中国的市场高度分散。根据弗若斯特沙利文的数据，根据收入计算，云知声仍然是中国每年第四大AI解决方案提供商，其市场份额为0.6%。2024年，根据收入计算，云知声在中国日常生活AI解决方案中排名第三，在医疗AI解决方案中排名第四。这类产品及解决方案的广泛商业应用，为云知声提供了高质量的用户反馈，从而推动山河大模型作为云知大脑的核心不断迭代。

值得注意的是，云知声曾试图在a股科技创新板上市。

为了探索在a股市场建立金融市场平台的机会，云知声于2019年7月签署了指导协议，以获得a股上市合格保荐人的指导。2020年11月，云知声申请在上海证券交易所科技创新板上市，并于2020年12月收到上海证券交易所的一轮意见，要求进一步披露公司的主要业务、财务表现、控股和管理信息。

但鉴于市场情况和申请科技创新板上市所需的平均时间，云知声预计科技创新板上市申请的许可程序需要很长时间。因此，云知声决定再次专注于时间和资源，优先考虑业务和技术发展，旨在申请上市，在2021年2月自愿撤销科技创新板上市申请，业务情况更加成熟，市场情况更加合适。