侯毅派特鲜生会重建宠物行业吗？资本逻辑揭示背后的秘密

出品/联商栏目

发文/映山红

编辑/娜娜

近日，由盒马创始人侯毅创立的新型宠物食品零售品牌派特鲜生（Pet&Fresh）天使轮融资宣布完成2500万美元(约1.8亿元人民币)，资金将用于供应链升级、门店扩张和大数据产品定制。

根据公开信息，派特鲜生于2024年底成立，创始人侯毅在股权结构上占有51%，宠物用具制造商耐威克创始人黄华隆占有49%。这一轮的融资投资者是黄华隆。据悉，耐威克是一家成立于2007年的企业。其产品涵盖猫狗粮、宠物用具和保健品。它拥有宠物食品研发中心和工厂，是派特生鲜供应商之一。据悉，黄华隆与侯毅并非首次携手合作，早在2021年，耐威克就与盒马合作成立了世界上第一家宠物餐厅，探索“宠物” “新零售”模式。

这一事件不仅引起了资本圈的关注，也意味着宠物跑道从“小而精”向“大规模新零售”的转变。融资额之所以能远远超过同类公司，是因为中国宠物行业天使轮融资规模创下新高，背后的逻辑直接指向创始人侯毅的行业影响力和宠物新鲜食品赛道的爆发潜力。

第一，香港公司控股，派特鲜生有什么计算？

根据天眼查和天眼查的最新信息，派特鲜生股东结构在2025年4月进行了重大调整。上海派特生鲜网络科技有限公司(内地运营实体)股东已由创始人侯毅、耐威克创始人黄华隆调整为派特生鲜。 (香港) 控股股份有限公司全资持有。也就是说，香港公司成为内地唯一的股东，构成了典型的内地实体 “香港母公司控股内地分公司” 架构。而且选择香港注册并由香港公司注册。 100% 大陆控股分公司的核心优势主要有：

1、税收优化和跨境资本运作

在香港实行低税率政策，企业所得税仅为16.5%(中国内地企业标准企业所得税为25%)？），且选用 区域来源纳税” 原则上，只对来自香港的收入进行纳税。通过香港控股内地企业，可以合理规划利润分配路径，比如将部分利润留在香港，以减轻整体税负。另外，香港和内地签署的《避免双重征税安排》进一步降低了跨境交易的税收成本。该结构特别适用于计划扩大海外市场或进行跨境投资的企业，资金可以通过香港自由配置，不受外汇监管的限制。

2、国际信任背书法律规范与国际信任

香港的普通法律制度符合国际标准，商业合同执行效率高，知识产权保护完善，为企业提供了稳定的法律环境。香港作为世界三大金融中心之一，国际信用度高，以香港公司的名义开拓市场或融资更容易得到国际投资者的认可。例如，如果派特鲜生未来计划引入海外资本或在香港上市，香港的控股结构可以简化流程，降低合规成本。

3、品牌国际化和市场开发

作为香港的国际商业枢纽，注册地本身具有品牌溢价效应。通过香港公司的控股，派特鲜生可以更方便地与国际供应商和合作伙伴建立合作关系，为未来进入东南亚、欧美等市场奠定基础。例如，香港公司可以组合当地银行账户，作为亚马逊、Shopee等跨境电子商务平台的注册主体，实现快速资金回报。

4、股权结构和资本布局灵活

香港公司允许股东保密信息(例如，私人股份有限公司不需要披露股东身份)，这为创始人提供了更高的股份操作灵活性。派特鲜生香港母公司的结构可能为未来引入战略投资者、实施股权激励或并购预留了空间。

此外，这种结构符合VIE(可变利益实体)的常见做法，即通过合同协议完成对内地实体的实际控制，避免外资准入限制。虽然目前宠物和新鲜食品行业对外国投资开放，但VIE结构仍然为企业未来的资本运营提供了更多的概率。

5、优惠政策和外资身份优势

据中国法律规定，内地实体由香港公司全资控股，属于香港 “外商独资企业”（WFOE），可以享受一些地方政府对外资企业的优惠政策，如税收返还、土地使用优先等。此外，如果内地企业持有超过25%的香港公司，分红税可以降低到5%，从而进一步降低资金回流成本。

总之，派特鲜生选择香港作为控股主体，不仅是出于税收优化和资本流动的实际考虑，也是为长期全球化战略铺平了道路。香港的法律、金融和政策优势使其成为内地公司连接全球市场的理想跳板。这种结构不仅提高了企业的运营灵活性，也为融资、上市等未来资本行动留下了空间，满足了新零售业快速扩张的需要。

二是宠物产业结构性增长和消费升级并行

众所周知，随着社会经济的不断发展，人们生活水平的不断提高，宠物行业作为一个新兴的消费领域，正在展现巨大的发展潜力和市场活力。它的发展不仅反映了人们生活方式和消费观念的转变，而且对相关产业链产生了深远的影响。深入分析宠物市场的发展趋势、竞争格局和未来战略方向，对零售企业和宠物相关企业掌握市场机遇、制定科学决策具有重要指导作用。

1、市场规模不断扩大

据《2025年中国宠物产业白皮书(消费报告)》显示，2024年宠物数量超过1.2亿，中国城市(狗猫)消费市场规模超过3000亿元。随着市场规模的不断扩大，宠物消费轨道也在不断细分，既满足了生理和健康的需求，又满足了智能、多功能、新奇等更多宠物和宠物所有者的个性化需求。如今，宠物被视为家庭成员，顾客愿意为宠物投入更多的资源，促进消费从生存需求升级为情感陪伴。根据艾媒咨询数据，中国宠物经济产业规模将保持积极增长，预计到2028年市场规模将达到1.15万亿元。而且这种增长主要是由以下因素驱动的：

①人口结构变化:90后和00后逐渐成为宠物消费的主要群体。他们更注重宠物的陪伴特性，从而促进了宠物市场需求的增长。

②消费者升级：宠物主人对宠物食品健康和功能的关注程度不断提高，促使对新鲜食品和定制产品的需求急剧增加。

③政策支持:上海等地将宠物经济纳入促进消费的行动，有助于促进宠物产业的规范化发展，为扩大市场规模提供政策保障。

2、产业链格局进化

上游分散：上游交易环节毛利率较低，目前仍处于低效竞争阶段，市场相对分散。

中游集中化:食品跑道在宠物产业链中占有重要地位，其中高端宠物鲜食毛利率高，但原材料成本占50%-70%，因此供应链效率成为现阶段的重要因素。

下游服务兴起：医疗、美容等宠物服务类别年增长迅速，正逐步成为宠物市场的新增长点。

3、鲜食跑道爆发前一天晚上

目前，宠物市场新鲜食品的渗透率很低。然而，在消费升级的趋势下，对新鲜食品和冷藏食品的需求急剧增加。与此同时，技术创新(如HPP高压杀菌)促进了新鲜食品的标准化进程。根据派特新鲜食品预测，到2028年，新鲜食品市场规模将超过500亿元。

第三，派特鲜生重构宠物产业生态的三大路径

以下三条主要路径是派特鲜生重构宠物行业生态：

一是模式创新:新零售、折扣、人宠社交。

第一，情景重构。派特鲜生200㎡店铺分为宠物用具区、新鲜食品生产区、社交区等功能区，打造宠物版的“第三空间”，为消费者提供全新的消费体验。

其次是价格革命。派特生鲜自主品牌占商品的50%以上，24.9元/500克生鲜食品的价格比传统生鲜食品低20%-30%。通过裸价采购，渠道成本得到有效降低。

最后是即时配送。派特鲜生建立了3公里内小程序半天配送系统，美团30分钟配送系统，复制了盒马鲜生的运营经验，提高了消费者的购物便利性。

二是技术赋能供应链

生产技术方面：选择HPP高压低温杀菌、巴氏杀菌等工艺，可保留90%以上的营养成分，保证产品质量。

数据驱动方面：根据宠物大数据开发定制配方，如低敏粮、处方粮等，满足不同宠物的个性化需求。

三是行业意义深远

首先是加快市场洗牌。据内部人士透露，派特生鲜店单日营业额突破10万元，对传统品牌造成了巨大的竞争压力，迫使其降价转型。

其次是激活线下门店。根据派特鲜生的消息，他计划在2025年在上海开设100家门店，以促进线下宠物零售渠道的发展。

最终教育消费者认知。以“宠物是家庭”为理念推动新鲜食品的普及，预计3年内行业渗透率将翻一番。

写在最后

宠物行业正处于从“规模增长”向“价值增长”的转型阶段，派特鲜生的出现意味着新的零售范式颠覆了传统的宠物业态。未来宠物市场的竞争核心在于企业能否通过提高供应链效率来实现“高质量、低价格”，围绕人们宠物的情感需求构建生态闭环。企业需要“服务” 为了在万亿宠物市场中占有一席之地，感受“为核心建设竞争环城河”。

展望未来，宠物市场还有很多领域值得深入研究，比如如何进一步提高新鲜食物的标准化，如何更好地满足宠物日益多样化的需求。随着技术的不断发展和市场的稳定发展，宠物行业有望迎来更广阔的发展前景。

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