关税风暴来袭，华尔街一致看空美股，对冲基金已经提前逃离。

在特朗普关税政策的影响下，华尔街普遍看空美股未来的表现。

据央视新闻报道，当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫宣布对贸易国征收所谓的“相等关税”。特朗普说，他将签署行政命令，对许多国家实行“相等关税”。

许多市场观点指出，本周三的声明不会是贸易矛盾的结束——关税风险不会迅速消化，市场也不会在短期一次性大规模销售后迅速回归平静或再次上涨。

2025年4月2日，纽约，交易员在纽约证券交易所交易。（NYSE）交易大厅很忙，打算在收市铃声响起之前迎接特朗普总统关于关税的新闻发布会。

与预期相比，关税更糟

据央视新闻报道，当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫宣布对贸易国征收所谓的“相等关税”。特朗普说，他将签署行政命令，对许多国家实行“相等关税”。

特朗普表示，美国将计算所有关税、非关税壁垒和其他形式对美国构成巨大威胁的国家的综合税率。关税不会完全平等，美国会向这些国家收取大约一半的费用。

此前，多个贸易国已经表示将采取反应措施。

此外，美国总统特朗普宣布对进口汽车征收25%的关税。特朗普表示，汽车征收的25%关税将于4月3日生效。此前，特朗普曾于3月26日表示，汽车关税将永久。他说，如果你在美国制造汽车，你不需要缴纳关税。

为了提高美国的竞争优势，保护美国主权，加强美国国家和经济安全，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普当天宣布国家紧急状态。

声明称，一些商品将不受“相等关税”的限制，包括钢金属铝、汽车和汽车零部件、可能受到未来第232条关税限制的商品、美国没有的能源和其他矿物质。此外，黄金、铜、药物、半导体和木制品不受“相等关税”的限制。

美国股市三大股指期货全部暴跌。纳指期货跌幅一度超过4%，标普500指数期货跌幅超过3%，道指期货跌幅超过3%。

美国经济学家Bretttttttttttttt，德国意志银行资深 “关税肯定比我们预期的要糟糕，”Ryan立即说。我想说，这肯定会增加经济衰退的风险。

摩根资产管理认为，对于投资者来说，这一轮政策显著提高了关税税率，或者将美国进口产品的平均关税税率提高到20世纪初以来的最高水平。如果未来不能通过谈判减少，将对美国的通货膨胀上升产生重大影响。因为美国制造业不能在短期内完全取代生产能力，供应链很难吸收关税上涨的影响，因此需要向消费者转移一些成本。增加关税规模也导致市场对美国经济增长下行压力的焦虑。如果美国客户面临更昂贵的进口产品，费用可能会减少，公司可能会寻求延迟资本支出的决定，观望贸易国未来是否采取报复措施，以及关税政策对经济的全面影响。

Jerry是嘉盛集团的高级分析师。 Chen指出，总的来说，关税政策比市场预期更激进。这是特朗普的一场赌博。被征收关税的国家会在各方面做出让步，帮助美国实现“贸易平衡”。、在包括美国在内的全球经济前景和自身的政治生涯中，更多的财政收入和制造业回流。

Max投资官员富兰克林邓普顿投资解决方案 Gokhman说 ：“最大的问题是，各国能否像以前一样轻易避免互惠关税的猛烈影响。如果不是，一场真正的贸易战席卷全球，似乎有可能出现滞胀，只留下受伤的输家。然而，鉴于这仍然是一个巨大的未知数量，我们暂时不会改变我们的立场，在各个地区和行业保持中立。”

股票市场面临着更大的阻力

事实上，在宣布对等关税计划之前，被称为“聪明钱”的全球对冲基金早已逃离美股。

据高盛数据显示，上周全球对冲基金以6个月来最短的时间出售美股科技股，目前美股科技股开放处于五年来最低水平。

“对冲基金上周迅速逃离科技股，大幅减少多头头寸，但同时也撤出了对美股科技股的空头下注。”高盛在最近的用户报告中表示，包括所谓美股“七巨头”在内的科技巨头股票“是上周账面上卖出最多的股票”。

高盛表示，上周美国科技股销售约占75%，销售趋势主要集中在制造人工智能相关技术硬件的企业。上周抛售后，对冲基金对美股科技股的开放总额处于五年低点。

高盛交易员JohnJohn交易员John说：“我们现在正在见证双头疯狂销售科技股和对冲基金激进的做空宏观商品。 在最新报告中，Flood指出。

摩根士丹利上周四发布的一份报告也显示，英伟达、AMD和特斯拉是上周三卖空最多的三只基金，对冲基金的卖空量越来越大。

根据摩根大通的另一份数据，对冲基金在3月中旬购买了科技股，但上周大幅出售。“随着关税的消息的临近，有趣的是，对冲基金的流动和头寸可能表明他们已经做好了准备——至少在关键领域是这样的。”摩根大通的报告说。

这一轮关税政策的影响，市场可能需要大量的时间来解读和消化，而非农数据也将在本周五面临挑战。Jerry 香奈儿表示，在过去的两周里，资产经理和对冲基金一直在减持和规避风险，这种情况并不乐观，这将影响美国国民生产总值的增长，推高通货膨胀，并继续给美国股市带来压力。不确定性尚未清除。

“最近，一些投资者期待的最后一刻并没有减少。因此，特朗普政府似乎并不担心这些关税政策对市场的短期影响。”Miller Tabak Co.Mattttt首席市场策略师 “这意味着未来几周的利润预期将会备受关注，”Maley说。假如利润预期继续下降，股票市场将面临更大的阻力。

就投资市场而言，摩根资产管理认为，新一轮的关税政策可能会给风险资产带来更大的短期压力。当前，对增长疲软的担忧似乎超过了通货膨胀的增长，这意味着政府债券可能会吸引避险资金的流入。投资者可以关注几个领域:一是澳大利亚、英国、巴西、新加坡等一些经济体面临小幅关税上涨，影响较小；其次，提高关税通常对服务业的影响低于商品、金融、医疗保健、消费者服务等服务业的公司，利润率可能压力较小。

“我们预计短期内风险资产将出现明显的波动和下行压力。对于长期投资者来说，风险资产的开放性可以通过出售来增加，现金可以退出市场。”景顺亚太区(日本除外)全球市场战略家赵耀庭建议。