太阳能“见底”？

光伏产业链的一些阶段在经历了一年的价格磨底之后，开始“放松”。

上周，业内传言由光伏玻璃龙头信义光能和福莱特两家带头，前十大厂商联合停工冷修。(放水停工休息，玻璃厂一般5~7年冷修一次)，每个产能下降30%，以抑制价格下降。

福莱特官方表示，他没有参加停产检修，也没有降低30%的产能。然而，通过总结市场上的各种信息，所有企业都在一定程度上减少了产量。“具体减少多少不是强制性的，还是要看企业的自主意愿。”一位光伏辅料行业分析师告诉《中国企业家》。

同时，福莱特也确实在砍掉一些高风险的订单。在最近的一次交流会议上，福莱特提到，由于下游支付风险较大，非上市公司类型的用户已经收紧了信用额度，现在90%的订单已经交给上市公司。在发表之前，福莱特不会对上述信息进行评论。

光伏玻璃是一种光伏辅助材料，位于四大光伏主要材料中的组件阶段:硅、硅片、电池和组件，与光伏胶膜、焊带、银浆、铝框架和侧板一起被称为“六大辅助材料”。在龙头企业联合停工之前，光伏玻璃的价格长期持续下跌，没有稳定的迹象。

之所以能够实现联合停工，是因为光伏辅料市场的集中度很高，热钱的涌入也不多，龙头企业的话语权也很强。从2006年开始，信义光能和福莱特都开始推出业务，总市场份额超过50%。并且这个市场规模不大，信义光去年收入266亿元，不如光伏行业第一阵营公司收入的一半。

此时传出联合减产的消息，也是因为光伏玻璃进入了年成本上升期。

“立即进入冬季，光伏玻璃行业将进入新一轮原材料谈价周期，上游天然气价格上涨的概率很大。如果产品价格不上涨，毛利率会受到很大影响。此外，之前投入建设的光伏玻璃产能逐渐达到生产和满产。虽然越来越多的人停止了工作和修理，但仍然有很多供应。”上述光伏辅助材料分析师告诉记者。

主要材料价格正在下跌。光伏厂商无意为辅助材料供应商提高价格，甚至有继续降低价格、延长账期的想法。光伏玻璃行业只能停止降价，减产“自救”。

另一个辅助材料行业——光伏胶膜行业也差不多。从8月份开始，随着一些二线厂商的产能清理，“胶膜价格已经横盘快一个月了。”上述辅助材料分析师告诉记者。

这个行业的市场板块更小，集中度更高。福斯特排名第一的市场份额常年在60%左右，去年营收约226亿元，整个行业规模都不如一家主流光伏厂商。

现在小杨在嘉兴一家光伏组件厂当胶膜工程师，由于工作原因，他需要经常与分散在全国各地的胶膜工程师打交道。

他告诉记者，光伏胶膜只能卖给零部件厂，很多胶膜厂都是和光伏零部件厂一起建造的。一旦零部件厂减产或降价，胶膜厂的利润就会立即受到影响。比如华中一些省份规划了很多零部件厂，由于各种原因没有开业，配套的胶膜厂只能不开产线。

与零部件制造商的“博弈”中，胶膜公司非常被动，价格无法上涨。但是不同的是，随着市场的出现，他们也不愿降价。

这是“底”吗？每个企业都在问自己这个问题。尤其是上个月底，两大巨头在光伏上游硅片阶段踩上了“刹车”——隆基绿能和TCL中环主动涨价。

至少不能再亏了。隆基绿能董事长钟宝表示，即使硅片价格上涨，也没有提高硅片供应的动力。硅片价格的上涨在一定程度上传到了下一阶段——电池片，但在下游零部件阶段，价格仍然没有停止的迹象。

距离公认的行业价格转折点——2025年，只有一个季度。每个企业都在害怕和期待停止降价后是否会迎来涨价，谁会被“清算”，谁是受益者。

01 辅材见底

“决定价格的永远是产业链的供求关系。只要产能不过度扩张，价格肯定会上涨，企业利润率也会提高。”信义光能管理层在今年夏天的一次交流会议上表示。

后来看起来，这似乎是在为当前减产铺平道路。

信义光可以设定的长期毛利率在26%左右，被认为可以保证行业的合理盈利水平。“一方面可以防止更多的外资进入，另一方面，即使毛利率低十几个点，二线公司也可以生存。”

上半年，信义光能的毛利率仍低于企业预期的21.5%左右，即使原材料、天然气等能源价格较低。

与2021年相比，这是一个“天壤之别”。当时光伏组件需求激增，光伏玻璃供不应求，信义光能的毛利率甚至超过50%。它是一个特别高质量的细分领域，资产轻，技术门槛低，毛利高。

此外，2015年4月，工业和信息化部发布《部分产能严重过剩行业产能置换实施办法》，将平板玻璃纳入产能严重过剩行业。如果你想建立新的产能，你必须淘汰旧的产能，然后你必须保持严格的控制。

2021-2022年，工业和信息化部适当批准了一些光伏玻璃的生产能力，因为光伏组件为玻璃开辟了新的市场。也正是这两年，整个行业的大规模生产改变了稳定状态，一些企业的生产能力直接增长了几倍。

根据工业和信息化部发布的2022年光伏玻璃运行情况，全年累计产量为1606.2万吨，比去年同期增长53.6%，信义光能和福莱特两家市场份额较高的巨头也分别增长了44.4%和70%。

信义光能在提高生产方面已经足够保守了。“人们经常问我们如何慢慢增加我们的生产能力，因为我们坚信生产率应该与行业增长速度成正比。我们也可以按照翻倍的速度扩大生产能力，结果大家都不玩了。”信义光能管理层表示。

但是仍然无法阻止行业的价格战，拼杀一年后，为了自我保护，大家都选择了“停火调解”。

光伏胶膜行业的价格“着陆”要平缓得多。

胶膜与光伏组件的“附着力”远比光伏玻璃深，胶膜厂和光伏组件厂长期合作。“我们的产品基本都是福斯特的，玻璃是信义光能和福莱特的。”小杨说。如今，光伏组件出货量前十的公司都是福斯特的大客户。

在2021-2022年光伏市场激增的时期，胶膜行业也开始了大规模的产能扩张，但这些增量产能大多来自行业内的二三线公司，如斯威克、鹿山新材料等，幅度有限。

根据董秘章樱的说法，福斯特应该算是“霸权”行业，仍然在规划产能的逆势扩张，但重点将放在海外。

“福斯特一直利用低毛利策略增加份额，抑制二三线公司生产。2014年、2016年、2021年，为了保持市场份额稳定，三次主动降价10%~15%。”上述辅助材料分析师表示。

根据财务报告统计，2021年第一季度，福斯特的毛利率仍然是29%，另外两家上市电影公司也是20%。随后，它将自己的毛利率提高到6%，其他制造商开始亏损。

斯威克是第二大光伏胶膜公司，属于上市公司深圳燃气。深圳燃气董事会副主任任卫表示:“今年，我们的市场份额战略性下降，因为经过评估，基本上不可能获得更高的利润。重要的是付款。我们不会给一些账期很长甚至无法收回账户的零部件制造商供货。”截至发稿时，深圳燃气不予评论。

现在福斯特的产能大约是30亿平方米，比后面7家公司的产能之和还要多。 福斯特董事长林建华表示:“2023年和今年第一季度，福斯特的市场份额正在稳步增长，这意味着一些产能已经被清除。

02 在“防备”下破局

整个链条都在关注光伏组件的核心战场，这决定了每个环节的价格能否上涨。然而，光伏组件的价格已经穿透了成本线，但竞争似乎并没有停止。

在刚刚发布的中国华能集团15GW(吉瓦、功率单位)光伏组件采集招标信息中，有企业给出了0.655元/W的最低价格，平均价格为0.709元/W。W，与上月底相比，又低了0.3元/W。根据最终采购数量的13.5GW，中标公司在这个项目上赚了不到40亿元。上半年利润最高的晶科能源净利润只有12亿元。

各龙头企业仍在互相“防备”，“今天A公司降价，第二天早上B公司降价更低。第二天下午C公司比B公司低，D公司等人都降了，会再次降价，最终形成恶性循环。”一位企业光伏组件销售人员告诉《中国企业家》。

每个企业都会“自动”降低价格，以防止客户违约，从而实现出货，保证自己的生产和排产。

光伏生产线

而第三季度是零部件出货的高峰期，约占全年总出货量的三分之一。上半年各家公司的出货和年度指标差距较大时，公司只能硬着头皮跟进价格战。

业界的共识是，能够打破这一困境的变量只能是用户，也就是业内11个被称为“五大六小”的发电集团。

8月底，中国光伏行业协会召开“光伏电站建设招标价格机制交流会”，光伏组件企业和发电企业坐下来讨论“最低价中标”问题，导致组件价格持续下跌。

“每个人都不想以最低的价格中标，这不仅会伤害中标的制造商，还会让一些企业陷入危险，甚至提供劣质商品。当然，发电集团希望在25年的长时间内实现更高的发电收入，但也要考虑行业的整体发展。”一些参加研讨会的专家告诉记者。

如今，在发电集团的招标中，非价格招标条件的比例逐渐增加。比如在上述华能集团的招标中，将几条技术路线的组件产品分开进行招标，在一定程度上鼓励企业在新技术研发上投入更多的资金。

在国家能源集团的招标中，首先采用“技术” 商务部分进行评分，然后公开价格评分的两步制方法，相对合理地控制投标价格。

经过“粗暴”的增长，分布式光伏业主逐渐专注于投资成本较高但发电收益较好的产品。“以前的开发商不负责运营，一票就跑了。当然，他们选择什么价格低。负责运营后，你会喜欢整个生命周期发电更好的产品。”上述专家表示。

9月2日，在隆基绿能2024年半年度业绩简报会上，钟宝申被问及光伏行业价格何时出现拐点。他稍微“模糊”地回答:“目前所有环节都处于低位，未来价格方向应该是向上的，但很难说什么时候。因为要看整体供需关系，也要看企业的竞争关系。”

没有人在等待，但是连行业大佬都不知道要等多久。

本文来自微信公众号“中国企业家杂志”，作者：潘俊田，36氪经授权发布。

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