徐翔输掉了诉讼，交易文峰股权手法曝光

作者 | 高岩

编辑丨 武丽娟

来源 | 野马财经

“蚂蚁”在金融市场上演了一出震撼“小象”的戏码！

9月3日晚，上海九城律师事务所律师团在微信官方账号披露，代理了徐翔、徐长江操纵文峰股份的四位投资者(601010).SH）证券一案索赔诉讼，一审节胜利。南京市中级人民法院判决：徐翔、徐长江分别向4名投资者李某、周某、张某、王某赔偿损失5.38万元、85.97万元、18.28万元、0.63万元，总金额达到110.26万元。另外，文峰股份对赔偿承担连带责任，后续可向徐翔、徐长江追偿。

然而，目前还不知道三名被告是否会向法院提起上诉。如果在期限内提到，判决将无效。如果没有提到，一审判决将有效。

据许峰律师介绍，此案也是南京市中级人民法院选定的示范案件。本案原告有4名投资者，法院委托CSI资本市场法律服务中心在操纵证券交易市场行为开始日(2014年12月23日)至影响清算日(2015年5月27日)期间，结算从当天拟制真实价格的差价和盈亏。据估计，四名被告的损失分别为5.38万元、85.97万元、18.28万元和6332.92万元。案件的被告是：徐翔、徐长江、文峰股份。该案于2021年7月19日正式立案，此后分别在2023年3月1日和2024年5月6日进行了两次公开审查。许峰提到，后续有一些合格的投资者计划向法院提起索赔诉讼。

根据一审判决书，：徐长江、文峰股份的授权委托人出庭，徐翔无正当理由不出庭，被法院缺席审判。

三者都被列为被告，因为文峰股份是一家主要从事零售百货上市的公司，其百货公司开业26年以上，是徐翔操纵证券市场案件的涉案公司之一。原董事长徐长江也在涉案高管名单中。

对于这一点，文峰股份证券部工作人员回应说，企业判断企业承担连带责任，因此经济责任有限。实际承担责任后，公司有权向徐翔和徐长江索赔。如果后续符合披露要求，公司会及时公告。

徐翔交易文峰股权手法曝光

而且仔细阅读一审《判决书》，可以复盘徐翔交易文峰股权套路和赚钱模式。

法院发现，2014年10月至12月，徐长江希望减持其控股的文峰集团和新有斐大酒店持有的文峰股份，并与徐翔多次合谋协商:徐翔负责二级市场股价，接管徐长江通过大宗交易减持的股票。徐长江将部分文峰股份转让给徐翔，控制文峰股份发布股权转让、“高交割转让”等信息，共同拉高股价，实现高位减持套现目标，减持底价14元/股，超过部分50-50%。

图片来源：一审判决

第一，2014年12月20日，以母亲郑素贞的名义，徐翔与文峰集团签订了14.88%股权转让协议，转让价格为8.6亿元。12月23日，徐长江控制的文峰股份发布公告，郑素贞成为文峰股份的第二股东。2015年2月28日，2014年年报同时披露每10股增加15股，并发现3.6元金红利的好消息。2015年4月7日至5月13日，徐长江通过大型平台减持4.5亿股，徐翔在二级市场接手后通过他人账户全部出售。在此期间，股价最高涨幅高达500%。。

图片来源：一审判决

根据一审判决，2014年12月23日至2015年5月13日，徐翔使用陈赛静等16个账户，通过竞价交易继续买卖文峰股份，期间共有93个交易日，账户组在40个交易日内成交，占43.01%。股权转让公告发布后，账户组的购买量明显放大，在承接徐长江大宗交易平台股权期间也有购买行为。上证指数同期上涨44%，文峰股份上涨256%，偏移211.8个百分比。在此之前，换手率为115%，换手率为345%。以上方式，徐翔买卖文峰股票，利润约为4.5亿元。徐长江减持套现67.6亿元，利润51.5亿元，非法所得34.1亿元。在徐长江减持之后，按照双方的约定，应该给徐翔10亿多元的报酬，但是(因东窗事件)还没有支付。

2014年12月23日，法院认定操纵行为开始日，影响清除日为2015年5月27日，在此期间，交易文峰股票的行为与操纵证券交易市场行为有逻辑关系。许峰提到，在此期间，投资者交易文峰股份出现损失，可以通过索赔诉讼模仿本案进行追偿。

2015年11月1日，徐翔穿着白大褂，在宁波杭州湾跨海大桥周围被捕。2016年9月7日，徐长江离职，同年12月29日取保侯审，犯有操纵证券市场罪。

2017年4月27日，青岛市中级人民法院以操纵证券市场罪判处徐长江两年六个月，缓刑三年，罚款12亿元。徐长江非法所得25亿元依法上缴国库，共计37亿元。

早些时候，2017年1月22日，徐翔被青岛市中级人民法院判决犯有操纵证券市场罪，并被判处有期徒刑5年6个月。然而，在法院追回违法所得后，徐翔家庭仍有约120亿资产需要处理。此外，徐翔本人还有110亿罚款要交，然后徐翔的妻子应莹提出离婚分割财产，但直到2021年徐翔出狱。

徐翔公开反对收购，文峰股份妥协

徐翔于2021年7月9日出狱。仅仅4个月后的2021年11月19日，徐翔及其母亲郑素贞就通过媒体发声：文峰股份资产收购计划绝不允许。

此前一天，文峰股份发布公告，全资子公司计划以现金购买四家关联方公司的100%股份，总交易额为100% 5.38亿元。

徐翔详细阐述了“证券时报e企业”的观点，“目标资产估值过高，质量平平，文峰股份大股东涉嫌掏空上市公司利益。在青岛市中级人民法院还没有明确识别冻结资产之前，文峰股份不希望通过这种不合理的收购方案损害上市公司利益和股东权益。所以，明确、坚决地反对这一收购计划。

“徐翔”的称号和两位股东的声明很快得到了监管部门的关注和投资者的支持。在压力下，文峰股份让徐翔妥协妥协。

文峰股份控股股东文峰集团和徐翔于2021年11月22日发表联合声明，称双方进行了深入沟通交流，一致认为，面对疫情和市场竞争的压力，文峰股份需要注入优质资产进行新的业态整合，双方同意进一步优化和完善文峰股份的收购计划。

简而言之，徐翔一方赢了！截至2024年8月29日，徐翔妈妈郑素贞仍然拥有14.88%的文峰股份，仍然是其第二大股东。后来徐翔还能在这些股票上发挥多少能量，能翘首以待。

资本市场上“徐翔家族”还有多少布局？

出狱后，徐翔一直保持低调，除了在收购文峰股份时发声。他和他的朋友声称在监狱里读了几百本书，想知道生活中的许多事情。

此前，徐翔在资本市场20多年的纵横中赚到了很多财富。

青岛中院2017年判决时，总共有超过210亿资产的徐翔家族。，这些资产包括徐翔和应莹夫妇的共同资产，以及徐翔父母的名义。

徐翔名下的资产大多是由爸爸徐柏良和妈妈郑素贞所拥有，徐翔本人很少出现在股东名单上。以上海泽熙投资管理有限公司徐翔为法人的“泽熙系”核心公司为例。徐翔和他的母亲素贞和他的父亲徐柏良有40%的头寸。、55.2%和4.8%。

从资产特点来看，除现金外，大部分都是宁波中百(6008577)的相关上市公司股份。.SH）、大恒科技（600288.SH）、华丽家族（600503.SH）、文峰股份（601010.SH）、康强电子（002119.SZ）、至少有6家公司，如东方金珏(已退市)。其中，华丽家族、康强电子等。都是泽熙投资的公司拥有的，只有宁波中百和大恒科技分别由徐柏良和郑素贞实际控制。

徐翔110亿元的罚款一直没有明确如下，因为它与他的离婚和财产分析有关。2023年4月5日，应莹在微博上发声称，黄浦区人民法院不支持黄浦区人民法院对应莹与徐翔离婚的诉讼请求。

应莹表示，2019年8月在青岛城阳监狱开庭时，他和徐翔都在法庭上表达了离婚的想法；2022年底，夫妻二人在上海第二次开庭时，仍然一致要求离婚，但黄浦区法院最终还是做出了夫妻关系没有破裂的判断。

法院认为“很难确定原被告的感情已经破裂，双方没有原则分歧，只是因为刑事案件分居时间长，导致婆媳矛盾...被告已经出狱，原告产生感情问题的原因已经清除”。

未离婚的徐翔夫妇仍然需要用他们的家庭财产来支付文峰股份投资者的赔偿。根据许峰律师的说法，投资者正在走这条诉讼维权之路。

许峰律师强调，投资者起诉徐翔等操纵市场索赔案件的民事判决体现了法院对中小投资者权益的保护，对打击操纵市场违法行为、维护资本市场秩序、培养投资者信心具有重要意义。