英伟达三个月净利润千亿，黄仁勋悠闲地吸咖啡，中国区起了“巨大贡献”
核心东西8月29日报道，英伟达今天凌晨公布了2025财年第二季度财务报告，截至7月底。 英伟达Q2的营收和净利润均超出预期，营收为300亿美金(折算约2138亿元人民币)，同比增长122%，环比增长15%；净利润为166亿美金(折算约1183亿元人民币)，同比增长168%，环比增长12%。
英伟达的表现作为目前AI计算的顶流，堪称下游AI发展的风向标。Wedbush分析师Dann Ives将这份财务报告描述为“多年来最重要的科技收益”，可见华尔街对英伟达的高度关注。
大部分收入仍来自数据中心业务。Q2业务收入达到263亿美金(折算约1874亿元人民币)，创历史新高，占比高达1874亿元。88%。其中，云服务提供商的收入约占云服务提供商的45%，消费类互联网和企业类企业的收入比例超过了50%。
2025财年Q3营收估计为英伟达325亿美金(折算约2316亿元人民币) ，同比增长约80%。
科莱特·克雷斯英伟达CFO（Colette Kress）据财务报告电话会议报道，英伟达代工厂的芯片供应在本季度有所改善，但需求仍然“远高于供应”。
由于出口管制，她说，来自中国的数据中心收入仍然低于以前的水平，但是第二季度中国数据中心的收入仍然存在环比增长，并且成为该公司数据中心的总收入。重要推动者”。
英伟达高管承认Blackwell生产遇到问题？，并称改进了GPU生产流程，提高了制造能力。
英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示，由于能够满足实时需求，市场对Hopper的需求仍然十分强劲，英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示。
黄仁勋说，英伟达正处于测试生产阶段BlackwellCpu没有对其进行任何功能更改。，Blackwell商品将在第四季度批量出货，预计第四季度将产生。数十亿美元收益。
Blackwell英伟达 GPU生产计划将持续到持续2026财年；Hopper GPU需求强劲，估计2025财年下半年出货量将会增加，但是克雷斯没有给出三四季度的具体增长预期。
在财务报告会议之后，黄仁勋立即接受了外媒的采访，在此期间还悠闲地喝着咖啡。
▲在财报电话会议后，黄仁勋立即接受了外媒独家专访。
“他再一次强调”主权AI“概念，也就是说，每个国家都开始意识到知识和信息是国家资源，应该选择这些资源转化为国家数字智能，最终，我国大多数人都会意识到应该建设自己的AI基础设施。。
大部分情 此外，英伟达服务主权AI的方式是与当地互联网提供商合作。这些提供商获得了政府补贴。例如，日本政府补贴了数十亿美元的几家互联网公司。印度、加拿大、英国、法国、意大利、新加坡和马来西亚都有补贴数据中心计划。
黄仁勋说，英伟达提高下一代产品的性能和能效性是最重要的。，在同等能耗水平下，Blackwell实现了比上一代更高的性能，英伟达拥有世界上最大的供应链之一，预计第三季度、第四季度和明年的供应将大大改善。
黄仁勋回答说，英伟达是否打算成为云服务提供商：“没有，我们的GPU云旨在成为英伟达云在每一个云中构建的最佳版本。”
他解释说，英伟达GPU云与其他云服务提供商有合作关系，英伟达对自己的定位是“AI代工厂”，正如台积电是芯片代工厂一样，英伟达想为所有其它企业提供AI代工。。
在PC之后，黄仁勋认为AI可以在其他地方训练，、移动电话等区域布局接近客户。他预测最终可能只训练几种基本模型。，接着用大模型教小模型，这些小模型将遍布全国。
公布财务报告后，英伟达股价在盘后交易中下跌超过7%。
01.数据中心的收益比例高达88%，同比增长154%
第二季度，英伟达运算网络收入总额为264亿美金，图形收入为36亿美金。
第二季度英伟达各项业务的表现如下：
数据中心：营收为263亿美金，同比增加154%，环比增长16%，来自所有客户类型的运算网络收入的推动。
游戏：营收为29亿美金，英伟达GeForceForce同比增长16%，同比增长9%。 RTX GPU40系列和SoC游戏机销量更高。
专业化可视化：营收为4.54亿美金，RTX以Ada为基础，同比增长20%，同比增长6%， 随着GPU工作站的不断增长。
汽车：营收为3.46亿美金，由AI座舱解决方案和自动驾驶平台驱动，同比增长37%，环比增长5%。
在263亿美元的数据中心收入中，云服务提供商的收入约占45%，超出50%来自消费互联网和企业级企业。
网络收入为37亿美金，同比增加114%，InfiniBand和以太网收入主要是由于AI领域的InfiniBand，包括Spectrum-X端到端以太网平台；环比增长16%，其中用于AI的以太网收入翻倍增长。
与Q1相比，Q2的毛利率明显下降，造成毛利率下降的主要原因是新一代Blackwell芯片生产问题。，“低收益Blackwell材料库存准备金和数据中心新产品组合增加”是英伟达披露的主要原因。
二季度，英伟达GAAP每股摊薄收益为0.67美元，同比增长168%，环比增长12%。非GAAP每股摊薄收益为0.68美元，同比增长152%，环比增长11%。
GAAP运营费用同比增长48%，同比增长12%。；非GAAP运营费用同比增长52%，环比增长12%。这一增长通常是由薪酬和福利推动的，反映了员工和薪酬的增长。
2025财年上半年，英伟达以回购股票和现金股息的形式将154亿美元退还给股东。截至第二季度末，该公司剩余股票回购授权金额为75亿美元。2024年8月26日，其股东大会批准了500亿美元的额外回购授权，并且没有期限。
10月3日，英伟达将向今年9月12日注册的所有股东支付下一季度每股0.01美元的现金股息。
英伟达于今年6月7日完成了10次。:1远期股票分割。为了反映股票分割，所有显示的股票和每股额度都进行了追溯调整。
预计Q3收入将达到325亿美元，增幅将回落两位数。
2025财年Q3营收估计为英伟达325亿美金，上下波动2%，即预计同比增长约80%，结束其连续5个季度的三位数增长。
因为英伟达几乎扫描了数据中心的大部分AI计算订单，所以登顶后增长放缓是正常的。分析师预测，英伟达的季度收入增长将逐季减少。
据英伟达公布的数据显示，第三季度GAAP和非GAAP的毛利率估计分别为74.4%和75.0%，预计全年毛利率将达到70%；GAAP和非GAAP的运营费用估计分别为43亿美元和30亿美元，预计全年运营费用将增长40%左右。
利用这一趋势，英伟达上半年股价迅速上涨，远远超过其他科技巨头。
结论：Blackwell上市将是一场关键战役。
从今年年初开始，英伟达的市值从1.19亿美元飙升至3亿美元，增长了160%。目前，英伟达是世界第二大上市公司，仅次于苹果，最新市值3.09亿美元。
虽然黄仁勋仍然拥有英伟达的主要股份，但从今年夏天开始，他几乎每天都在减持价值约1400万美元的股份。据彭博全球亿万富翁排行榜显示，黄仁勋排名第12位，净资产为1120亿美元。
尽管对AI泡沫的担忧日益加剧，但英伟达再次取得了优异的成绩。英伟达Blackwell产品的发布将是其持续保持主导地位的关键，因为其他AI计算对手的行动正在加快。
本文来自微信微信官方账号“核心东西”，作者：ZeR0陈骏达，编辑：漠影，36氪经授权发布。
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