王兴的新赌局：有什么，想要什么，舍什么？

初创企业的一个基本特征，就是不能指望进入「自动巡航」状态。

上述一句话，是王兴对美团作为一家创业公司在饭否上的探索。然而，王兴早在 2021 年 9 月份是否清空了饭菜，而美团无论从业务量还是财务表现来看，早已脱离了创业公司的范围。

最新的证据是：根据刚刚公布的《财富》，世界企业 500 强势排名，美团在 500 从去年开始，强榜上的排名 476 这个名字已经上升到今年 384 名字，提高了近距离 100 名。

排名上升，虽然值得祝贺——但也只是外表美丽而已。

而且从内部来看，现在的美团，也早已不在王兴嘴里了。「创业公司」，而且它在当地生活商业的核心业务上已变攻为守，进入某种意义上。「自动化巡航状态」。

所以，对美团来说，真正值得关注的是：

当了一个无可争议的巨头之后，它究竟应该采取什么样的姿态来保持上升和前进？

基础盘比预期更难

事实上，美团的核心业务基本盘，一直面临着外部挑战。

让我们回顾一下今年的美团。 6 月 6 日本发布的第一季度报告——美团这次交出的答卷，有些部分令人满意，有些部分令人思考。具体来说：

总收入人民币 733 亿元，同比增长 环比下降约25% 0.54%；

运营成本 476 同比减少1亿元 环比下降13.5%，2.3%；

这个季度的净利润 53.69 亿元，同比增长 环比上升59.9%。 142.17%；

分业务线计算，本季度核心本地业务收入达到 546 亿元，同比增长 环比下降约27% 0.92%；美团闪购日均订单量达到 840 万，平台即时配送订单数量同比增长 28% 至 54.6 亿笔。

当地的核心商业成本是 449 同比上涨约1亿元 环比下降约34% 7.8%；

新业务一直没有盈利，本季度共亏损。 28 亿元。

对此，美团官方表示，得益于经济持续复苏和消费复苏，公司各项业务持续稳步增长。

但是在成长的背后，我们需要分析更长的时间，很容易发现美团在当地生活领域的核心优势一直受到不同玩家的挑战，尤其是视频。——也就是说，这个基本盘并不像泰山那样稳定。

2023 2008年第一季度，美团完成 2021 多年来第一次盈利。然而，随后，美团作为行业龙头，也受到了强劲对手抖音的考验——原来，抖音在 2022 年中进入当地生活领域后，在大量流量的加持下，给美团带来了很多麻烦，甚至美团在一些三四线城市也无从下手。

所以，在经历了最初的茫然之后，美团开始大举迎战。

财务报告数据显示，2023 2008年第二季度，美团增加了大量本地商业补贴，并推出了美团直播的固定入口。季度，上季度核心本地商业成本由 334 亿元飙升至 401 亿元-这个成本在截至今天的一年左右，从此没有降到过。 400 亿元下。

虽然业务量的增加肯定会带来成本的增加，但是美团本地业务的毛利率是由 2023 年 Q2 的 22.02% 下降到今年第一季度 减幅接近17.76% 20%。

时至今日，抖音在与美团的战争中已经表现出疲惫，美团所依赖的是抖音所没有的大型线下队伍。但是三十年河东，三十年河西，除非抖音转动枪头，否则配送小伙伴很难成为未来美团无忧无虑的环城河。

争夺消费者，永远是双方竞争的主旋律。

同时，在备受期待的闪购业务中，美团闪购订单数量同比增长超过 年度活跃商家也比去年同期增长近40% 30%。与此同时，日均单量达到历史新高 830 万，季度同比增速为 27.7%-但总体而言，闪购业务已经影响了美团的经营利润率。

但是除了本地生活之外，美团的新业务，更多的是一系列历史遗留问题的集合。

美团的新业务板块包括美团优选、美团购物(小象超市)、快驴、网约车、共享单车、共享单车、充电宝、餐厅管理系统等餐饮供应链。

财报显示，2023 年度美团新业务收入 698 亿元，同比增长 虽然经营亏损达到18%， 202 亿元。

事实上，从 2019 年至 2023 2000年，美团新业务的经营亏损分别为 67亿、109 亿、384 亿、283 亿和 202 从短期来看，这种亏损趋势很难改变。

事实上，美团的新业务面临许多挑战。美团优化增速放缓，直营网车业务萎缩，而美团购物升级为大象超市。在财务报告中，美团将优化业务损失高的原因总结为规模增长低于预期，难以大幅降低所有项目的绩效成本；此外，在残酷的竞争下，更难提高产品的涨价率，降低补贴。

同时，美团也表示，「尽管美团的优化仍然是我们在线食杂战略的一部分，但是我们承认这个市场比我们之前预期的要困难得多。」

外部扩张和内部防御

对于手握 508 亿元现金和 878 对于亿短期投资的美团来说，把对手拉进金钱攻击，然后用大量资金砸过去，不得不说是一种「降维攻击」。

一个典型的例子，是美团旗下的外卖品牌 KeeTa 扩张到香港——这一扩张过程，可视为美团外卖业务在国外扩张的样板案例。

2023 年 5 月 22 日本，美团外卖品牌 KeeTa 在香港正式登陆。与内地的外卖服务不同，香港骑手的人工成本远高于内陆，甚至比餐费还贵的情况屡见不鲜。由于外卖费用过高，美团入住前，香港两大地方主流外卖平台 Foodpanda 和 Deliveroo 送货上门的平均客单价不低于 170 港元。外卖小哥极高的成本甚至催生了进店取餐的繁荣。

不过，美团入驻香港，犹如一条鲶鱼，搅拌着整个外卖行业。

KeeTa 策略，也可以想象，简单来说就是烧钱。让我们简单地回顾一下。 KeeTa 做了什么：

1、新客户补贴。KeeTa 当我第一次登陆香港时，我就开始给新客户提供十亿的补贴。这笔钱是唯一的。 200 对于万的香港外卖用户来说，可以说是相当慷慨。KeeTa 给予新用户福利，包括注册可以领取。 300 港币优惠券，专属优惠券 15 港币体验券， 3 不同金额的张免费运费券和 50 港币全减等优惠，如果拉新成功还可以再拿一次。 50 港币等。

2、免运费。KeeTa 提供免费运费「一人食堂 」，而 Foodpanda 和 Deliveroo，免运费多是100 港元起步。

3、笼络骑手。这方面，KeeTa 愿意放弃资本。刚刚进入香港时，KeeTa 就打出“ 即时享受迎新福利14日内单凭奖品轻松赚大钱，月收入高达14日。 HK$35000 ” 的广告。有媒体曾曝出某“单王”月接单。 1200 单，收益 6.5 万港币。全职骑手的收入也基本超过了 KeeTa 曾推广的 35,000 港币，这还不算受英美文化影响的顾客额外支付给骑手的台费。

如此一套组合拳击下来，美团成功地给香港市场带来了一些小小的内地震撼。

一个月前，市场调查公司 Measurable AI 发布数据，美团在香港公司 KeeTa 以 43% 送单量份额排名第一；按照送单量排名第一； GMV 计算美团也顺利超越 Deliveroo。所有这些都离美团正式入驻香港只有一年了。

自然，香港毕竟总量有限——所以，沙特这个人口比香港多五倍，而且不差钱的国家成了美团的下一个目标。

去年 5 月份，王兴领导了中东市场的考察。 4 月，KeepTa 在 LinkedIn 和中东用工平台 Bayt.com 发布招聘信息，寻找涉及商业发展、市场营销、骑手增长、用户运营、第三方合作伙伴管理等多个岗位的人才。

对外卖行业来说，沙特也算得上是应许之地。

依据研究公司 Statista 数据显示，2023 年度沙特餐饮外卖行业的营收约为 88.3 一亿美元，单个顾客全年花在外卖费上的费用高达 623 美金。

当然，沙特本土的外卖市场已经被当地企业所占据。 Jahez 香港与美团的老对手 Foodpanda 收购的 Hunger Station 控制，美团是否能像香港市场那样锐不可当，还有待观察。

当然，除外卖业务横向出海外，美团在国内业务的稳定和扩张仍在继续。

上个月初，美团为进一步增加用户粘性，「神会员」改版升级后，神会员用户获得的优惠券将在外卖、餐饮、酒旅、休闲娱乐等多个业务范围内通用，补贴力度也将得到提升。

到了 7 本月中旬，快手与美团的战略合作也进行了续签，并进行了新的升级。

根据协议，快手美团未来三年的合作空间将扩大到全国。「百城万店」。快手美团的合作不仅仅停留在商品引进的维度上。美团向快手提供的供应将扩展到代金券商品、会员商品、秒杀品等，双方还将在底层商品建设方面进行深入合作。

除此之外，7 月 11 日本，分众传媒宣布，与美团达成意向合作，将加快低线城市电梯视频媒体的研发和运营。分众创始人江南春也在朋友圈发消息称，与美团合作的目的是为了「为下沉市场的中小企业提供更全面、更优质的服务」。

此外，上个月，美团还投资了两家看似不太符合边界的企业，但考虑到衣食住行的密切关系，美团的这种布局依然让外界看到了双方在业务协调方面的诸多机会。

生意，想要摆脱人？

目前，在美团的业务体系中，王兴亲自主管的业务是以无人驾驶汽车和无人机为代表的无人配送技术，除了海外。

「新的、更好的技术可以提高即时配送和在线杂货零售业务的渗透率 2 倍、3 倍甚至 10 倍。」王兴在今年 3 每月的年报电话会上说。

首先来看看无人机业务。

无人机业务来自美团 2017 年度业务成立，到 2021 一年一度的场景落地。据美团官网官方资料显示，已有无人机累计配送。 30 万单。第四代美团无人机可以载重 2.5 KG，配送半径在满载前提下约为 超外卖小哥5公里。 3km。在配送时间方面，无人机的最高速度可以达到 83km/h， 2022 每年的平均配送时间约为12分钟。

整个使用过程是商家需要将菜品放入配套的外卖盒中，无人机在美团空勤人员的远程监控下自动提货航行。着陆时，他们会停在特殊的外卖柜顶部，菜品会直接卸到柜子里，然后通过手机给顾客发取餐通知。

根据美团在 4 根据本月公布的数据，该公司已经正常运营 25 无人机航道。但是现在看来，目前尚未看清这一需求场景走向大规模泛化的明确路径，其宣传价值明显大于其商业价值。

与无人驾驶飞机配送相比，美团在无人驾驶汽车配送方面的进步更加接地气。

早在 2016 年 10 月亮，美团成立「W」项目组，在特定场景下开发无人驾驶汽车配送，一年后升级为无人配送业务部门。美团无配送人车业务 2020 今年第一次落地顺义。2021 2008年，美团升级为顺义配送车支持。 L4 无人驾驶等级。在疫情爆发期间，美团无人驾驶汽车能够完成无接触配送，成功吸引了一波关注。

不过，无人车项目又有了很大的进步，那就是今年。 2 月球龙华在深圳落地。

除无人驾驶汽车相关配送项目外，美团还通过投资方式参与自动驾驶领域的发展。

比如说在 2021 年 2 月亮，美团跟投毫末智行。 Pre-A。2021 年 7 月，美团与JD.COM物流、太盟投资集团联合领先，赢得了彻底的科技。 2.7 亿美元 B 轮融资；8 月，美团投资轻舟智航。 A 轮融资。

当然，现在看来，美团对这些项目的投资仍然只停留在财务方面，尚未与美团本身正在推进的无人车配送业务在业务层面产生更深层次的合作。

值得注意的是，以大模型为代表的新一轮 AI 在变革过程中，美团也采取了一些行动。

2023 年 2 月亮，美团创始人王慧文曾短暂回归，成立。 AI 光年之外的公司。不久之后，王慧文因健康原因病退，美团果断出手， 2.34 亿美金现金 3.67 十亿人民币负债 1 光年以外的现金收购。

早在 2023 在第一季度的财务报告电话会议上，王兴曾告诉外界，该公司已经建立了一个内部团队来研究和开发大模型和应用。收购光年后，美团获得了一项真正系统化的大模型前瞻性技术。

但是现在总的来说，在这场比赛中，以大模型为代表。 AI 在变革中，美团还没有找到一条通过。 AI 为了有效地促进自身效率提高或业务增长的明确途径——甚至从美团本身所处的业务情况和这项业务本身的劳动密集性来看，AI 赋能更有可能与其自身的领域模型本身相互排斥。

因此，对美团和王兴来说，如何更好地推动？「技术以人为本」，这是一个必须面对的大问题。

毕竟从发展的角度来看，美团本质上不像科技公司，甚至不像互联网公司，更应该说是用互联网组织人的公司。——而且人类的问题，任何时候都可以是个大问题。

写在最后

对于 2024 对于年美团来说，变革成为快速发展的重中之重。

因此，从今年年初开始，美团对组织结构进行了四次调整——其中， 4 月 18 2008年，王兴在内部邮件中宣布了新一轮的结构调整。之前整合的家居业务集团、店铺业务集团、美团平台、基础研发等。已经合并成为核心的本地商业板块，王莆中担任核心本地商业。 CEO。

而且王兴个人的注意力，都集中在科技和出海业务上。

对美团来说，核心本地商业板块是守势。——但是美团没有办法，必须「以攻为守」，从某种意义上说，美团已经这样做了。而且王兴本人负责的技术和出海业务，是攻击，但稍不留神，很可能会影响其基本盘，不如脚踏实地，「以守为攻」。

本质上，美团要想清楚自己在现有的体量和外部环境中应该如何定位自己。

在饭否上，王兴曾提到：「有什么，想要什么，放弃什么？」对于个人和公司来说，这三个问题都非常重要。

现在看来，对于拥有超过了 11 一万名员工，超过 700 对于万的配送兄弟美团来说，如果想在基本盘的稳定性和业务扩张上做协同，如果想在科技驱动的效率增长和太多外卖骑手的饭碗之间做出选择，如果想在长期发展愿景和短期业务落地之间做出平衡，一个问题可能看起来更深刻，更难——也更命运。

本文来自微信微信官方账号“智见” Time作者：经纬，编辑：308,36氪经授权发布。

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