人民币汇率急剧上升至年初水平，出口企业后悔没有提前结汇。
短短几个交易日，人民币汇率几乎“收复失地”，回到2024年初的水平，而2023年，人民币平均汇率为1美元兑7.0467元，比2022年下跌4.5%。
"汇率从7.24上升到7.18，今天又达到7.14。如果你什么都不做，你会损失将近一万美元。"八月五日，从事浙江小商品出口业务的赵先生告诉经济观察报，他后悔没有尽快结汇。
7月下旬，张先生收到10万美元的货款，还没来得及去银行结汇，人民币兑美元的汇率突然上升，他可以转移的人民币金额从724000元下降到714000元左右。
人民币汇率在全球金融市场的这一波动中大幅上升。7月24日至8月5日，在岸人民币兑美元汇率从7.2776下降至7.1385，回到年初；离岸人民币兑美元汇率从7.2916下降到7.1375。
八月六日，人民币汇率升值势头有所缓解。
强势回升
自2024年以来，人民币兑美元汇率走势呈现劣势。然而，自7月24日以来，人民币汇率明显增加。7月25日，在岸人民币兑美元汇率和离岸人民币兑美元汇率分别报告7.2360。、7.2403；八月二日，在岸人民币兑美元汇率突破7.20关口。
八月五日，人民币汇率继续飙升，在岸人民币兑美元汇率接近7.11关口，离岸人民币汇率一度突破7.10关口。
短短几个交易日，人民币汇率几乎“收复失地”，回到2024年初的水平，而2023年，人民币平均汇率为1美元兑7.0467元，比2022年下跌4.5%。
这一轮人民币的“快速上涨”让很多从事出口业务的公司措手不及。张先生说，当银行结汇价格为7.24时，他想等待。因为美元的价格一直比较坚挺，有时可以兑换到7.27元人民币，可没想到越等价格越小。
张先生只能承担汇兑损失，因为他需要资金来结算下游供应商。像张先生这样从事出口和低利润率的小企业更容易受到外汇波动的影响。在汇率剧烈波动的情况下，外汇损失甚至可能抵消产品利润。
多因素推动
多位分析师指出，多因素叠加共振促进了人民币汇率的大幅上升。
中国银行研究所高级研究员王有鑫说，作为价格波动最敏感的金融市场之一，外汇市场人民币汇率的不断变化充分表明，当前全球经济金融体系正迎来重要转折点。
王有鑫认为，许多因素叠加对人民币汇率产生了积极影响，支持人民币汇率强劲反弹，从技术调整到美元指数下跌，再到日元强劲增值，再到全球经济、金融、货币政策环境的变化。
王有鑫表示，首先，在技术层面，有内在驱动力回归平衡价值。第二，美国对经济衰退的担忧和美联储对降息的预期再次升温，美元指数迅速从高点回落。第三，日元的大幅增值和日美“套利交易”的逆转提高了国际投资者对亚洲新兴市场货币的偏好，如人民币。第四，国内政策利益的持续释放，显著提振了市场主体对中国经济持续增长的信心和预期。
安全证券首席经济学家钟正生指出，人民币快速上涨有三个宏观基础:一是美元指数下跌，而人民币汇率没有跟上，积累了“补偿性上涨”的势能；二是国内稳定增长政策加码；第三，贸易顺差达到新高。此外，日元增值是人民币快速上涨的触发因素之一。
华创证券首席宏观分析师张瑜表示，虽然美联储快速加息以来，同样是相对低息货币的人民币与日元走势的相关性明显增加，但人民币并不能完全适用套息交易逻辑。根本原因是，人民币金融账户可谓有限开放，以人民币为融资货币购买美元资产的本质是有限的。
未来趋势
截至8月6日16:30，在岸人民币兑美元汇率报7.1469，比上一交易日官方收盘价下跌84个基点，比日夜收盘下跌74个基点。8月6日，人民币对美元的中间价报告为7.1318，比上一交易日上涨了27个基点。
一位外汇交易员告诉《经济观察报》，他目前关注两个心理关口，一个是7.0整数关口，另一个是7.4前期的高位。“现在主要关注能否突破7.1，目前还在正常使用。”
对随后人民币汇率走势而言，张瑜认为，实际交易中的外汇供需平衡关系表现为结售汇顺差=交易顺差×净汇率。目前出口不弱意味着公司可以赚取外汇，贸易顺差形成汇率的“安全垫”。能否趋势取决于净汇率是否发生变化。
就宏观环境而言，王有鑫认为，未来几个月，人民币将继续上涨。人民币汇率有望在经济基本面长期稳定改善、市场预测改善、国际形势变化、跨境资本流动增加等诸多利好因素的支撑下继续稳步上升。
华安证券战略团队在研究报告中提到，从短期来看，美联储降息预计将上升，推动美国债券收益率下降，减轻货币贬值压力；从中期来看，前期货币贬值因素需要方向性扭转，经济修复加速后有望进入增值渠道。下半年国民生产总值增速能否回升至5%以上是决定中期汇率走势的关键。人民币汇率进入中期增值渠道需要更多宏观经济数据的支持。
本文来自微信微信官方账号“经济观察报”，作者：胡艳明，36氪经授权发布。
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