董宇辉赎身，俞敏洪送神。

要是董宇辉觉得自己被骗了，随时都可以离开。

经过去年的短文风波，俞敏洪和董宇辉出现在直播中，俞敏洪给出了自己的承诺。董宇辉还说:“俞老师说，如果我以后不开心，我可以随时离开，他会帮助我的。”之后，俞敏洪再次承诺，“如果董宇辉将来有一天离开，新的直播间(和辉一起走)会给宇辉，不会让他一无所有。”

现在的承诺已经成为现实。

7月25日，东方选举发布公告，宣布董宇辉离任东方选举。东方选举将支付董宇辉承诺的所有福利和补偿金，以及所有与辉同行的未分配利润。与此同时，董宇辉出售了与辉同行100%的股份，成交额为7658.55万元。

俞敏洪也兑现了他最初的承诺:将与辉同行赠送给董宇辉。在公告发布一小时后，俞敏洪再次发表声明解释，“俞敏洪按照符合上市公司规则和公司章程的方式安排和支付宇辉持有的与辉同行需要的股份购买款项”。

这一次，俞敏洪在处理与董宇辉的关系方面相当体面。然而，外界仍然想知道为什么双方都来到了完全切割的局面。毕竟和辉同行的直播间销量已经超过了东方选择的直播间。

消息宣布，第二天，东方选举开盘暴跌15%，盘中一度下跌近30%。

去年短文事件发生时，字母列表分析，俞敏洪晋升董宇辉为东方选拔高级合作伙伴，并为他设立了“与辉同行”的直播间，这不是结局。

但是独立之后，与辉同行和东方选择已经形成了竞争局面，董宇辉的商业价值和流量知名度远远超过东方选择。这也使得董宇辉和东方选举一旦发生利益纠纷，东方选举和俞敏洪瞬间被舆论驱使，以至于俞敏洪不得不一次又一次地道歉来平复舆论，却始终找不到有效的平衡方法。

去年十二月，罗永浩也得出结论：小作为事件并未完全结束。东方选择一定会推动“去董宇辉化”，他说：“由于如果只靠董宇辉一个人挣钱，不管给他多少钱，东方选择在资本市场上仍然只是一个MCN，唯有完成“去董宇辉化”，才能讲述电商公司或品牌产品公司的故事，而这两类企业的估值却大不相同。

这就是俞敏洪愿意拱手送出高质量资产的原因。

分析师们对东方选择和大主播的切割给予了积极的评级指导。花旗分析师Alice 根据Cai等研究报告，董宇辉的辞职将减少东方选择对明星直播的依赖，致力于自有品牌的可持续增长，并保持对该股的买入评级。并表示，东方选择致力于简化运营，专注于自主品牌业务，通过重新定位实现可持续增长。

今年3月，俞敏洪和董宇辉开始讨论切割问题，最终决定在2024财年结束。也就是今年5月31日之后，俞敏洪要求董事会同意将与辉同行的股权100%转让给董宇辉。

正如罗永浩所说，去董宇辉化是无可非议的，但此前引发的巨大舆论危机在于“操作过程太欺负人”。显然，俞敏洪这次吸取了教训。

对于董宇辉备受关注的奖励，俞敏洪也解释说，“与辉同行成立以来获得的所有收入都包括所有利润，东方选举没有得到任何回报，所有这些都留给了宇辉和与辉同行。”

对二人来说，这是一场体面的“分手”。俞敏洪在自己的微信官方账号“老俞八卦”上发布了《致东方选股东朋友的公开信》。在信中，俞敏洪肯定了董宇辉对东方选股发展的杰出贡献。“没有董宇辉点燃东方选拔，东方选拔就没有快速发展。”

根据俞敏洪在信中的解释，在那之后，他仍然为董宇辉提供政府资源和商业机会的对接；新东方资产专业团队完成了与辉同行最新搬迁的办公空间、现场搜索、交易谈判和工作区装修。“为了缩短工期，他们夜以继日地努力工作，如期完成任务。”

未来，俞敏洪将继续支持董宇辉。俞敏洪承诺，“为了保证与辉同行业务的正常运行，东方选举经董事会同意，将开发的信息系统免费交付给与辉同行。”

体面的处理终于帮助东方选拔挽回了市场声誉。公告发布当晚，900万人涌入东方选拔直播间，“祝东方选拔越来越好”。

董宇辉也同时在Tiktok中回应，不仅感谢俞敏洪、孙东旭和东方的选拔，还解释了双方分离的原因，即“如果没有新东方和东方的选拔平台，也没有我的今天”，因为考虑到目前的具体情况和发展规划，经过双方的友好协商和一致决定。

从那以后，董宇辉彻底结束了他在东方选拔的三年历程，也结束了他在新东方的九年历程。董宇辉这次和俞敏洪体面的“分手”，也成为了第一个和机构玩游戏后，把IP牢牢握在自己手里的超级主播。

A

董宇辉和东方选拔的核心分歧一直是东方选拔现有的利益分配机制，不足以匹配董宇辉目前行业地位和现实的矛盾。这一次，双方的切割引起了很大的关注。董宇辉能得到什么？

第一，董宇辉将获得与辉同行的全部控制。

根据天空调查数据，与辉同行(北京)科技有限公司的法定代表人是董宇辉，目前的股东信息仍然是北京新东方迅程网络科技有限公司，收入为俞敏洪。根据俞敏洪的说法，“和辉同行是给宇辉的”，换句话说，俞敏洪花了7658万元从和辉同行那里“除名”。

第二，董宇辉可以获得与辉同行的全部收入和利润。

尽管在俞敏洪的公开信中，他说他已经承诺，在与辉同行成立后，董宇辉可以继续获得公司净利润的一半分配，除了获得所有最低收入，如果他和辉同行有收入。

然而，在俞敏洪的最新声明中，他指出，与辉同行成立以来获得的所有利润都包括所有利润，而东方选举没有得到任何利润，所有利润都留给了董宇辉和与辉同行。

据统计，今年1月至6月，与辉同行直播间的销售额分别为：9.2亿元、4.5亿元、6亿元、5.8亿元、5.3亿元和5.7亿元。换言之，36.5亿元的累计销售额所产生的收益和利润将属于与辉同行。

根据公告，从2023年12月22日到2024年6月30日，与辉同行的净利润为1.41亿元。

第二，董宇辉能从东方选择中获得多少好处？根据东方选择的公告，俞敏洪将向董宇辉承诺的所有福利和补偿。

在股权奖励方面，东方选举在2023年4月发布了配送股份的通知，奖励了除俞敏洪、孙东旭、尹强以外的151名东方选举员工2535.9万股。

但是，公告还表明，股权奖励分为三年，每年授予20%-50%的股权奖励。换言之，董宇辉在今年4月获得了20%-50%的股权奖励，而到2026年4月，属于董宇辉的期权将全部解除。

工资方面，根据东方2023年度财务报告，截至2023年5月31日，5名最高工资员工(不是公司董事或最高行政后勤)的工资分别为850万港元-900万港元、1050万港元-1100万港元、1650万港元-1700万港元、1850万港元-1900万港元、3400万港元-3450万港元。

据东方精选前CEO孙东旭去年在直播间透露，这五名员工中正包括董宇辉。孙东旭曾说:“根据网上流传的上市公司财务报告截图，宇辉的年收入只有几千万。”。“这只是宇辉收入的一部分。”。

然而，在短文风波之后，董宇辉被提升为东方高级合伙人和新东方文化旅游副总裁，相关收入和报酬也得到了调整。俞敏洪去年与董宇辉合作直播时表示，成为东方首席执行官后，将很快开始一轮大调整，包括所有主播的待遇。“不仅仅是为了董宇辉，而是为了所有主播。”

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作为东方选举的首席执行官，切割东方选举与辉同行，是俞敏洪半年来最大的管理革命。

自与辉同行成立以来，不可避免地与东方选举形成了竞争局面。尽管俞敏洪并不认为这是一个问题，但他仍在努力保持资源的协调和支持。然而，一旦双方形成竞争关系，利益纠纷早已埋下。

今年3月，双方首次发生分歧。董宇辉在直播中表示，将于4月底前往河南，并透露河南之行已于4月启动，招商活动也开始了。不过，不久之后，俞敏洪还发布了一段视频，宣布新东方文化旅游中华之旅第一站在河南。随后，河南文化旅游也发布了俞敏洪的活动预告，称计划4月份刚到河南。

矛盾的计划导致俞敏洪再次遭到舆论攻击，很多网友攻击俞敏洪抢董宇辉风头。因此，俞敏洪不得不在抖音上道歉，说他“从来没有计划过去河南直播”，并要求河南新东方文化旅游完全停止直播并进行整改。

舆论上，董宇辉与东方选举、俞敏洪的关系越来越紧张，董宇辉与俞敏洪合体直播间的频率越来越少。据字母列表统计，今年以来，董宇辉和俞敏洪几乎没有直播过。他们和辉一起在湖北直播，不久前在山西直播。

俞敏洪在最新发布的公开信中也解释了这一点，“我在和辉同行的镜头前减少了”，并解释说我害怕舆论攻击。“一旦我出现，就会有密集的攻击；我不敢出现在东方选择的镜头前。一旦出现，也是密集的攻击。我左右为难。作为东方选择的创始人，支持企业发展变得极其困难。”

去年短文风波过后，俞敏洪为了东方选拔利益最大化，留住了董宇辉。然而，这一决定并没有让东方的选择越来越好，而是经常让自己走在舆论的漩涡之前。

俞敏洪在公开信中描述了东方选举和自身压力的情况。“作为一家依赖互联网的公司，舆论力量往往会影响企业的发展。俞敏洪解释说，复杂的舆论纠纷，加上少数别有用心的指导和谣言，导致东方选举和与辉同行的芥蒂。他们和董宇辉都受到了舆论的攻击，两边的企业发展存在很大的不确定性。股价受外界影响剧烈波动，企业信誉和声誉急剧下降。

短文风波过后，东方选择多次陷入舆论危机：俞敏洪抢董宇辉风头，俞敏洪说东方选择乱七八糟，顿顿对东方选择不满，董宇辉离开后直播间的画风发生了变化，董宇辉抵制直播等。，这引起了一次又一次的股价波动。短文事件发生至今半年，东方选择的股价从31港元/股缩水至12港元/股。

尽管舆论危机最终以俞敏洪道歉告终。

但几次道歉后，俞敏洪不愿再道歉，下定决心要练习“成为CEO”，确定商业模式和制定战略，寻找与企业相匹配的发展模式，在不确定的情况下为团队寻找确定的路径，而这个机会就是让董宇辉单飞。

据字母列表分析，董宇辉和辉的存在代表了东方选择在过去MCN机构和品牌公司的模式下犹豫不决。董宇辉的单飞意味着俞敏洪最终决定不做高度依赖个人IP的生意，坚持自己的前景:希望东方选择发展成为一家产品公司。

从长远来看，一个品牌公司的估值将远远高于依靠一个头部主播的估值。

俞敏洪付出的代价是:支付与辉同行的收购价格为7658万元，与辉同行一半的收入归董宇辉所有，1.4亿元的利润归董宇辉所有。

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失去董宇辉，东方选择和新东方短期内肯定会受到很大影响。

董宇辉离开东方选举的消息一出，新东方美股盘前小幅下跌，收盘下跌5.4%。第二天，东方选举开盘下跌15%，盘中股价一度下跌近30%。有一天，和辉同行涨了15万粉，东方选了2万粉。

与此同时，东方选择的业绩也受到了压力。在过去的六个月里，董宇辉独立经营和辉同行直播间，东方选择直播间的人气大幅下降，直播间的累计涌入人数从今年1月的3.8亿下降到6月的1.3亿。与此同时，直播间销量大幅下滑，达多多显示，东方选择直播间的日均销售额已经从5月份的750-1000万元下降到近一个月的250-500万元。

此前，东方选举已经为流量支付了增加收入而不增加利润的代价。在2024年上半年发布的财务报告中，东方选举收入同比增长34%，但纯利润同比下降57%。纯利润下降的一个主要原因是东方选举投入的销售和营销支出更多，从去年同期的2.3亿元同比增长145%至5.6亿元。

现在，失去董宇辉这个头部主播，意味着东方选择在获得流量的道路上，将会更加艰难。

值得注意的是，董宇辉曾经是新东方文化旅游的副总裁。对于俞敏洪来说，董宇辉是他发展新东方文化旅游非常重要的IP，关系到新东方文化旅游的上市。但是现在没有了董宇辉的IP，新东方的文化旅游产业也会失去很大的帮助。

但是，这一举动是痛还是长，是希望还是绝路，还需要等待俞敏洪和东方选择后续的决定和发展。公告发布之晚，900万人涌入东方选拔直播间，“祝东方选拔越来越好”。

对于董宇辉来说，离开东方选举后，他可以更加专注于追求自己想做的事情。公告给出董宇辉离职的原因是他的职业抱负、对其他职业的投入和个人时间安排。

在此之前，虽然董宇辉有很大的权利决定与辉同行的发展，“与辉同行独立核算，拥有独立经营权”，但仍然受到东方选拔的限制，更受东方选拔业绩和股价压力的限制。要知道，与辉同行的所有业绩和利润都应该算在上市公司东方选拔的财务报告中，所以与辉同行的发展速度也直接关系到东方选拔的利益。

然而，这些压力对董宇辉来说并不是他想要的。董宇辉一直不愿意只做一个卖家。今年6月，他在一个采访节目中发表了“反对卖货”和“反感网络名人”的言论，促使东方选股价再次下跌。

董宇辉想做的是“热爱生活，突破万卷，阅读山川”。正如他在回应中所说，让他乐在其中，乐在其中，乐在其中:阅读山川，探索美食，采访名人，向导演、企业家、演员、科学家学习，倾听文学思想，回忆光影生活，传授管理经验，分享科普知识。

那时候俞敏洪挽留董宇辉的时候，希望董宇辉能做到，不希望他成为一名单纯的销售员。

在字母榜上，董宇辉的考验也刚刚开始，如今，与辉同行是一支拥有150人的团队。随着与辉同行的快速扩张，董宇辉的管理责任进一步放大。未来，我们也将面临俞敏洪遇到的管理问题:如何管理组织中成长或崛起的优秀个人或团队？如何应对主播之间的利益纠纷？就像东方选拔需要管理变革一样，董宇辉也需要与辉同行建立自己的用人标准和评价机制。

东方选择也是如此。俞敏洪如何处理其他有影响力的主播与东方选择的关系，如何在产品路线坚定后重建利益分配机制和合作关系，是俞敏洪和东方选择后需要继续关注的问题。

至此，俞敏洪职业生涯的两次体面告别，一次给教培，一次给董宇辉。

这篇文章来自“字母列表”，作者：薛亚萍，编辑：谭霄寒，36氪经授权发布。

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