年内首单，上交所发布

在“科创板八条”之后，首次单发股重组落地！

7月16日，上海证券交易所披露的信息显示，科技创新板公司普源精电发行股份购买耐数电子67.74%，经中国证监会同意注册。交易结束后，普源精电控股耐数电子100%。本次交易不仅是“科技创新板八条”后并购重组注册的第一份订单，也是科技创新板年内并购重组注册的第一份订单。

普源精电作为科技创新板电子测量仪器的龙头企业，计划通过发行股份收购剩余67.74%的耐数电子股份，旨在扩大检测仪器产业链的深度布局。普源精电指出，这笔交易是上市公司拓展业务布局、提升市场竞争力、增强持续盈利能力的好措施，可以进一步完善上市公司在遥感探测、量子信息、射电天文、微波通信等细分领域的商品规划。

科技创新板并购重组持续接力

6月19日，中国证监会发布《科技创新板八条》，明确提出支持科技创新板上市公司整合产业链上下游，提升产业协同作用。因此，提出提高M&A重组估值包容性，支持科技创新板上市公司收购高质量、无利可图的“硬科技”公司；丰富M&A重组支付工具，研究股权对价分期支付；支持科技创新板上市公司吸收合并，重点做好主营业务。

《科技创新板八条》发布后，M&A重组成为热门词汇之一。据《证券时报》记者统计，自6月21日以来，科技创新板上市公司已连续发布M&A重组计划，包括芯联集成、纳芯微、艾迪医药、富创精密、希望微、泽景制药等6家。

6月21日，芯联集成披露重组计划，计划通过发行股份和支付现金的方式收购越州剩余72.33%的未利润资产，这也是“科技创新板八条”后第一次收购未利润资产计划。

六月二十三日，纳芯微披露收购公告，计划以现金方式收购麦歌恩79.31%的股份，收购对价7.93亿元，溢价约为576.55%；6月26日，艾迪医药披露重组报告议案，计划通过支付现金购买南京南大药业有限公司31.16%的股份，收购目标是上市公司的下游客户。

七月十五日，希望微和富创精密分别披露了收购无利可图资产的计划。其中，希望微透露，韩国上市公司ZinitixCoco计划以约1.09亿元人民币收购.,Ltd.股权总额为30.91%，目前目标资产亏损，但公司表示，此次交易将有助于公司扩大触摸芯片产品线和摄像头自动对焦芯片产品线，增强公司的可持续经营能力和市场竞争力。

今年以来，科技创新板的M&A重组势头相当强劲。在“科技创新板八条”发布之前，科技创新板首个订单“A控制A-迈瑞医疗进驻科技创新板公司惠泰医疗，首单“A收”H“重大资产重组——亚信安全收购亚信科技、第一单国资收购无实际控制人企业——中国电信收购国盾量子控制权等多个代表性案例落地。

另外，据统计，开市以来，科创板已经披露了440多起资产交易，总交易额约662亿元。

沪沪工业并购案例频频发生

事实上，不仅仅是科创板，今年a股上市公司的产业并购案例也经常出现。

新《国家九条》明确鼓励上市公司灵活运用M&A重组，提高发展质量。中国证监会发布的《关于加强上市公司监管的意见(试行)》提出多项措施，激励上市公司灵活利用股权、现金、定向可转债等工具实施M&A重组，注入优质资产；优化重组“小规模快速”审计机制，研究快速审批优质大市值公司重组。

以沪市为例。随着政策的提高，沪市主板公司披露的重组计划奇数大幅增加。今年第二季度，环比增长167%，另外两家主板公司披露了7月份准备重大资产重组的提示性公告。

其中，工业M&A案例频发。今年6月，浩华科技发行股份购买中化蓝天100%股份获得证监会注册批准。本次重组是中化集团首次重大资产重组业务，具有一定的市场标杆意义，也能在央企中起到示范作用。

今年6月，安通控股宣布，拟向招商局船舶发行股份，购买其持有的中外运输100%股份和招商局滚装70%股份，预计将由招商局船舶分拆分公司重组上市。本次交易有利于公司显著提升外贸运输规模，增强公司规模优势和差异化竞争优势，充分发挥汽车滚装运输业务与企业集装运输业务的协同作用。

今年5月，国联证券宣布拟发行100%股票购买民生证券，两家证券公司在业务和区域上各有优势。本次交易将进一步加强各自的业务优势和区域优势，实现战略协调，实现优势互补，显著提升整体市场竞争力。

上交所积极推进政策落地

为有序推进新《国家九条》、《科技创新板八条》等相关M&A重组最新政策落实，上海证券交易所积极加强市场服务，多次走访调研讨论，与市场主体深入交流，充分听取意见和建议。

今年以来，上海证券交易所组织了10多次M&A重组专项培训。针对央企、地方国企、民营企业等不同主体，以及不同地区的上市公司或拟上市公司，有针对性地解读经典案例和市场重点问题，加强政策宣传和示范案例推广。

今年6月以来，随着M&A制度的不断发布，上海证券交易所联合相关单位走访了10多家有潜在M&A需求的央企集团，回答了困扰央企集团实施M&A重组的诸多实际问题，并在北京成功与中国石油、中国汽车进行了座谈交流，并签署了战略合作协议，促进了各方在资本市场的深入合作。

近日，上海证券交易所还联合上海证券监督管理局对上海辖区上市公司进行并购重组调研，多方深入交流了市场普遍关注的监管规则和机制安排、准备和实施并购重组的困难点。

“科技创新板八条”发布后，上海证券交易所为推动更多M&A示范案例落地，紧锣密鼓地举办了一系列M&A重组专题市场培训和讨论，面向上市公司、证券公司、风险投资机构等各类市场主体。

在上海证券交易所近日组织的“科技创新板八条”风险投资机构座谈会上，上海证券交易所相关负责人表示，经典案例的落地是对市场预期最好、最好的提升，也是对市场信心的最好提升。近日，“科技创新板八条”落地案例相继披露，释放积极明确的政策信号，希望市场多方放弃思维定势，积极探索，大胆尝试，与监管机构共同推动更多优秀案例落地。

可预见，在政策利好的加持下，a股产业M&A活动将持续升温，更多硬科技领域的M&A重组案例将持续实施。