微软：AI仍然是王牌杀手锏？

微软(NASDAQ:MSFT)财务状况令人印象深刻，盈利能力强，负债表强。以Azure为首的云计算是年增长率31%的重要增长动力。这家公司的主导地位使它能够很好地利用这个增长市场。此外，微软正在与OpenAI合作生成人工智能(GenAI)投入巨资。这项技术可以彻底改变各行各业，增加微软的收入。将人工智能融入到当前的产品和服务中，进一步提升其竞争优势。

凭借多元化的商业模式、庞大的用户群和对未来技术的投入，微软已经成为领先的“七大巨头”之一。展望未来，分析师发现以下关键增长支柱:

人工智能处于领先地位：特别是通过与Open合作，微软继续投资人工智能 AI的合作和ChatGPT的整合使其成为变革技术的主要参与者。这可能会颠覆和重新定义软件、内容创作和各行各业，为微软创造巨大的收入机会。

云计算的领导地位：随着Azure，微软已经成为云计算领域的领导者，预计云计算市场将以20%的复合年增长率增长。随着越来越多的企业转向基于云的解决方案，预计Azure的收入将继续增加。

收入来源多样化：包括生产力软件在内的微软多样化商业模式（Office）、云计算，社交（LinkedIn）、数字化广告，网络安全，视频游戏（XboX）等等，有利于持续稳定，降低风险。这样，公司就可以在投资机会的同时，继续产生成熟产品的收入。

由于生产力和云部门的强劲表现，微软在2024年第三季度的强劲业绩反映了这一增长，超出了华尔街的预期，收入同比增长17%至618.6亿美元，两者都得益于人工智能的整合。这一增长轨迹的进一步体现是，微软在2024年超越苹果成为世界上最宝贵的企业，反映了对其增长计划的信心。

微软的增长计划与人工智能密切相关：

致力于Gen AI：致力于Copilot等商品，通过与OpenAI的合作和ChatGPT的整合。他承认，人工智能的选择将比以前的技术推广更快。

Azure上的AI：纳德拉认为，Azure是AI的一个关键平台，具有很强的增长潜力。他指出，Azure将成为AI项目的标准协议，并被ChatGPT等知名公司使用。它们还有机会提供数据存储和开发工具等相关服务。

人工智能选择挑战：人工智能的广泛应用需要组织内部的文化变革，包括流程简化和自动化。微软将自己视为这种转型合作伙伴。

艾米·胡德自2013年起担任微软首席财务官。(Amy Hood)在任职期间，它监督了强大的财务业绩。在她的带领下，微软保持了稳定的ROE和ROA，说明其资源利用效率很高。然而，自由现金流的增长并没有跟上其他“七巨头”的步伐。这可能是因为对人工智能的大量投资，这是微软未来的战略措施。

她在财务报告电话会议上阐述了微软在人工智能方面的支出策略。为了满足日益增长的需求，艾米强调投资基础设施的重要性。人工智能被视为“下一波云基础设施”，并且认为这些投资将保证微软的领先地位。关于挑战，她承认Azure的消费有暂时的容量限制，但是艾米保证了Copilot的容量不会受到限制。重点是提高资源配置，确保用户在每一个用户业务中的增长。

总的来说，微软的领导向其增长计划传达了积极的信息，重点关注Azure云产品的人工智能及其相互作用。该公司财务状况良好，未来发展前景良好。

目前微软的增长战略取决于两大支柱：

云计算的主导地位：在云计算领域，他们希望通过Azure来巩固自己的领先水平。它包括使用Office。 365等成熟产品，积极的定价策略，以及对可扩展性和安全性的关注，吸引新的企业客户。

人工智能领导：人工智能(尤其是Gen)微软 AI）投入巨资，并将其整合到各种产品中。（Azure、Copilot）中等。它不但增强了现有的产品，而且使其成为人工智能带给企业变革潜力的领导者。

微软通过致力于完善云服务和尖端人工智能解决方案，寻找各业务部门的可持续增长。

目前微软的股价约为453.55美元。自4月底发布上一份财务报告以来，该股已经上涨了约13%，创下历史新高。该股今年上涨约21.05%，比标准普尔500指数回报高出约330个基点。

自上次公布收益以来，微软一直保持着积极的势头。从那以后，这只股票一直创下历史新高。但从技术角度来看，该股估值合理，其1年平均RSI位于中性区域54.84，低于14天平均移动线67，表明股价可能正在改变趋势。

微软的财务实力、持续盈利能力和健康的负债表使人信心倍增。Azure使他们成为云计算市场快速发展的领导者。另外，微软通过与Open合作 AI和其他公司的合作处于人工智能领域的前沿，可能会颠覆行业，创造新的收入来源。软件、云、游戏和广告包含了多种商业模式，降低了风险。微软致力于创新，尤其是在人工智能领域，这给他们带来了长期的成功。

本文来自微信微信官方账号“华尔街大事件”（ID:WallStreetNews），作者： Matteo Sada,CFA，36氪经授权发布。

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