集体暴跌，集运市场将发生变化？

7月8日，欧线集运再次集体暴跌，多个远月合约直接跌停，跌幅达到16%。

红海地区的地缘政治继续成为欧洲集装箱市场的重要变量。巴以和谈的最新消息和伊朗总统选举引发了集装箱市场远月绕道的预期变化，推动了远月合约的持续下跌。事实上，对于明年第二季度的市场来说，行业预期的运价将回落到正常范围是主流观点。

欧洲集体运输暴跌，远月合约暴跌16%

七月八日，集运欧线远期合约集体暴跌，其中， 2410合同下跌15.59%，2412合同、2502合同、2504合同、2506合同集体下跌16%。近几个月，2408合同下跌相对较小，稳定5400点，一度下跌4%。

受此影响，7月8日，a股航运板块集体下跌，中远海控一度跌幅超过8%。港股市场的海运股也集体下跌，其中中远海控一度跌幅超过10%，东方海外国际跌幅接近7%，中远海跌幅超过7%。

就现货运价格而言，上周五7月5日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧洲航线报4857美元/TEU，环比下降23美元//TEU，下跌幅度0.47%也是今年4月底以来首次出现下跌，成为市场价格大幅下跌的重要原因。

同一天，在集运欧线期货市场，除了近几个月的2408合同外，其他月的合同也有4%-6%的下跌。同一天，a股国内航运港口板块下跌0.31%，中远海控领跌1.29%。

地缘政治在红海继续成为欧线集运市场的重要变量。另一方面，巴以和谈取得了重大突破，海外媒体报道哈马斯将与以色列讨论俘虏协议，而无需“全面停火”。另外，伊朗前卫部长佩泽希齐扬在总统选举中获胜，引发了外界对形势变化的期待。两个地缘政治新闻，引发了集运市场远月绕道预期的变化，促使远月合约持续下跌。

红海变局？

显然，红海的一举一动都影响着航运市场的变化。据统计，也门胡塞武装于6月在红海和亚丁湾对货船发动了2024年迄今为止最大的袭击。很多业内人士还在观望这两个趋势是否能改变航运市场绕道的现状。

此前，7月1日，航运巨头马士基表示，未来几个月对航运公司和企业来说将是一个充满挑战的月份，因为预计红海集装箱海运中断将持续到今年第三季度。这意味着短期内很难看到处理国际货运高成本问题的希望，未来几个月某些航线的运费可能会继续上涨。

从季节性的角度来看，7月和8月是亚欧航线的旺季，美国航线的旺季有时会延长到9月。旺季的运输需求直接维持了近几个月集运欧线2408合约的居高不下。毕竟8月就近了。但对于明年4月和6月的集运市场，主流观点是远月2504合同和2506合同，行业预计运价会回落到正常范围。

根据上海国际航运研究中心7月2日发布的2024年第二季度中国航运形势报告，57.89%的集装箱运输企业表示，2025年第一季度集装箱运输价格将回落正常范围；15.79%的企业认为9月或10月将回落正常范围；另有10.53%的企业表示，12月份运输价格将回落正常范围。

从远月2504合同和2506合同的具体价格水平来看，保持在3000点的线上和线下。其中，2504合同8日跌至2889点，2506合同8日跌至3032.9点。与今年8月相比，这个价格接近近月2408合约的5500点，可谓腰斩。

高点看欧美需求有多高？

对于最近几个月已经成为主力合同的2410合同来说，随着第三季度传统运输旺季的到来，如何表现欧美商品的需求是多头和空头游戏的核心。值得注意的是，10月份合同的最高点还没有超过5000点。

7月5日，美国劳动统计局公布了2024年6月非农就业数据:6月，美国新增非农就业人数减少到20.6万人，超过彭博一致预期的19万人，前值大幅下降到5.4万至21.8万人。服务业就业明显减弱，证明了非制造业的局面再次变冷。

与疫情期间的运费历史高点和当前运价相比，中粮期货分析报告有所不同。报告显示，疫情期间，真正的需求爆发驱动了港口的拥挤，再次对运费产生了贡献。今年高运费的导火索来自供给方，红海的困境造成了供应链的紊乱和大量的运输能力损失。虽然需求方在欧美整体经济表现良好的背景下依然火爆，但上涨幅度并没有疫情期间那么强，应该以理性的态度对待欧美市场的旺季需求。