在热搜中，“操纵股价”，中通客车ESG还是可以管中窥豹？

【编者按】ESG报告一直被称为投资领域的新话题，但很多投资者实际上并不理解。目前，近40%的a股上市公司将定期发布ESG年报，港股公司的ESG信息公开率高达近80%，但也不排除部分上市公司将ESG报告作为例行公事发布。到底有什么问题？五月底，中通客车“掐表涨停”市场震惊市场，异常情况也引发了交易所的监控和通知。从ESG管理的角度来看，操纵股价等事件对企业的社会责任状况和企业管理水平产生了不利影响。这次中通客车应该如何应对？

五月二十一日(星期二)下午，“我是庄，1点20拉涨停”，有人中通客车。（ 000957.SZ ）投资者在论坛上发帖。看到这么公然想操纵股价的言论，当时大部分投资者只把它当成垃圾信息，认为它只是一个跳梁小丑的哗众取宠。

但是随后的走势令人震惊，预言实现了。

中午开盘后，中通客车股价实际上波动上涨，涨跌后于1:21“掐表涨停”，按时收盘。舆论突然爆发，“庄家”真的这么肆无忌惮？更何况中通客车并不是热衷于热钱的小市值“仙股”“妖股”。它能煽动几十亿元的市值大涨大跌，背后是一个“大庄家”？

妖风四起，控制必须迅速介入。

当晚，深交所发布了《关于中通客车股票交易状况的通知》；第二天，深交所限制交易决定揭开了“预言帝”的面具。裁定数据显示， 发帖者是一位名叫林某的投资者，其名下证券账户在5月21日前拥有700股中通公交车。。 当天上午，投资者以接近涨停价格申请售出上述700股，然后在快速上涨期间于下午1点17分撤单。这位投资者采取了限制证券账户交易的措施，因为他编造虚假信息，误导交易，扰乱市场秩序，情节恶劣。

面临股价变动，中通客车也在第一时间公布，称关注相关情况，并及时进行自查。

在这一事件中，“散户”是最大的受害者。 “掐表涨停”后，中通客车股价连续两天暴跌。有投资者感叹“一只老鼠屎坏了一锅粥”，也有人透露“亏了一万块钱”，还有人继续开玩笑说要兴风作浪，拉高其他公司的股价——足以看出这个地区700股的极端影响。

从ESG管理的角度来看，这类事件可能会动摇企业中小投资者的保护和公众信任，从而影响其社会责任。（S）表现；控制透明度和内部控制受到质疑，也会使公司进行控制（G）表现蒙尘。

“掐表涨停”事件无疑会让中通客车的发展道路更加颠簸。透视中通客车的ESG管理也可以发现，还有很多区域需要加强。

ESG管理也应该“对比宇通”

2024年3月26日，中通客车发布了《社会责任报告》，编写了《上市公司自律监管指南》和《深交所上市公司自律监管指南》等文件。 本报告篇幅较短，只有24页，款式排版也比较简单，信息丰富度一般，阅读体验不高。

本报告包括股东和债权人权益保护、员工权益保护、供应商和客户消费者权益保护、环境保护和可持续发展、公共关系和社会福利五个方面，涵盖e、S、三大领域G。

数据是最值得改进的方向。例如，在碳排放方面，中通客车本身和产业链上下游的碳排放作为商用车制造商，是市场非常关注的话题。碳排放不仅是制造商实现“双碳”目标的社会责任，也直接影响产品出口和收入效益，关系到业绩利润。 在中通客车的《社会责任报告》中，碳排放量缺乏准确的数据，也没有“范围一”、“范围二”等碳排放国际标准。

许多企业的ESG报告和社会责任报告都附有关键绩效表，量化了经济绩效、环保绩效和社会绩效的管理效果。 中通客车的《社会责任报告》没有关键的绩效表，使得报告内容显得有些薄弱。

同时，ESG评级也反映出中通客车的ESG管理工作没有做出特色。 截至5月下旬，同花顺ESG评级系统中，中通客车评级为“BB”，得分61.86，在申万三级“商用车”板块中排名第三，不如宇通客车。（ 600066.SH ）和金龙汽车（ 600686.SH ）。在华证指数ESG评级体系中，中通客车ESG在申万二级“商用车”14家行业公司中排名第九，在E环保方面排名垫底。

无论是ESG管理水平还是业绩表现，宇通客车排名行业前列，也说明ESG与业绩紧密相连，相互促进。 宇通客车在同花顺ESG评级中被评为“AA"，不仅是商用客车领域的第一，而且在整个汽车行业也处于领先地位。

三月二十五日，中通客车公布了2023年业绩，收入同比下降19.57%、归母净利润同比下降29.16%，陷入经营低谷。根据界面新闻，中通客车实际控制人、山东重工集团董事长谭旭光曾表示，中通客车要“全面对标宇通”，抓住出口，看准旅团车市场恢复增长机遇，加快向高附加值产品转型。

通过对比两家企业的ESG表现，我们可以发现，如果中通客车想要“全面对标宇通”，除了在商业战略上的追求之外，还应该关注ESG管理的竞争。

国有资产背景但股价频频变动

中通客车是一家具有国有背景的公司。根据天空调查数据，公司属于山东重工集团，大股东包括中通汽车工业集团有限公司和山东国有资产投资控股有限公司。

中通客车的股价表现并不“稳定”。在这次“掐表涨停”之前，中通客车已经有过几次股价变动。

2022年5月，中通客车连续涨停，引起市场强烈关注。据《新京报》报道，当时中通客车连续13个交易日涨停，14个交易日累计上涨近270%，其中“核酸检测车”、“国企改革”等多个概念。

这么大的波动一直持续到7月份。2022年7月19日，当时股价在两个月内上涨超过400%的中通客车突然出现“天地板”，开盘后一度拉高触板。但下午直线成交量大幅下跌至停板，第二天再次下跌。

股价波动激烈的同期，大股东减持的消息传来。 5月31日，中通客车披露，山东国投第二大股东拟减持不超过1180万股；7月18日，公司再次宣布山东国投减持。

在ESG框架中，股东减持关系到公司治理结构的变化、管理可靠性、公司信心和利益相关者的信任。对于每一个关注ESG管理的公司来说，股价变动和股东减持都必须是一个谨慎的话题。

在运营过程中，中通客车也多次依靠转卖资产实现扭亏或拉升业绩。 2022年中期报告显示，该公司较前一年同期扭亏为盈，但主要因素是上市出售新疆中通客车有限公司全部股份。当时，中通客车在2022年中期报告中对该股份处置项目的非经常性损益增加了约5600万元。如果去掉收入，公司当时还是会亏损。

卖车不如卖房？2023年9月20日，中通客车宣布计划在山东省聊城市经济开发区公开出售20处房地产。当时《证券时报》等媒体注意到，这些房产包括10套房产和10个停车位，用于住宅。

如何从ESG的角度来看待这种利用非主业提升业绩的情况？ 硬币的正面是，正如中通客车透露的那样，上市交易是为了优化资产结构，盘活现有资产，提高资产运营效率。硬币的反面是，在ESG框架中，公司的主营业务和利润来源关系到战略一致性、风险管理和透明度和沟通，是公司的治理。（G）水平的直观体现。投资者关注ESG管理，归根结底还是要判断企业的长期价值创造是否值得期待。

一些12315公布的消费者投诉，也会影响中通客车的社会责任（S）表现。 根据证券之星，12315消费者投诉信息公示平台显示，2024年3月，中通客车增加了投诉公示，要求退款，因为投诉不按约定履行配送或安装责任。处理数据显示，双方调解或投诉人撤销投诉。

投资者说：“不要再回复了，谢谢关注。”

在中通客车的投资者互动问答中，很多提问的投资者会加上一句“不要再回复了，谢谢关注”，每一句话都会表现出一些情绪。

有投资者问:“你们公司海外业务的比例是多少？请看数据。不要回复，谢谢你对公司的关注。”对此，公司回复“请阅读公司年度报告”。

另一位投资者提出了一个详细的问题:“齐鲁旅游定制客运网络平台由中通客车和山东省道路运输协会共同打造...有望成为山东省道路客运数字化转型的新名片...每天有多少人在网上乘车？”对此，公司的回应是:“谢谢大家的关注！”

如何提高市值管理？ 一些投资者在互动问答平台上提出了一些建议，包括董秘办减少谢谢关注等“忽悠式回答”。

在ESG管理体系中，保证与股东，尤其是小股东的良好沟通，与公司管理有关。（G）信披透明度的概念，投资者关系的工作表现，是社会责任（S）视角利益相关者的尊重、信任和声誉的体现。每个投资者的声音都值得中通公交车和每个上市公司认真对待。

绿色出口前景可期但竞争激烈

纵观这两年的表现，我们可以发现，与国内销量持续下滑相比，中通客车出口海外销量明显，实现了持续增长。财务报告数据显示，2022年至2023年，中通客车海外销量突破300辆和3800辆，同比增速保持76%和27%。去年，国内客车销量首次超过国内销量。

新型能源汽车已经成为中国出口的“新三样”之一，这样的机会对中通客车来说，一定要抓住。

幸运的是，中通客车做出了一些亮点。据《聊城日报》报道，2024年5月9日，智利时间在该国举行了中通客车纯电动客车批量交付仪式。加夫列尔·博里奇总统亲自参加了交付仪式，并称赞了公共汽车的质量。

但是在新能源客车出口领域，中通客车无法逃脱宇通与龙头企业的竞争。 宇通最新发布的第一季度报告显示，公司量价上涨，带动营收同比增长，出口销量同比飙升92.0%。仅在2024年第一季度，海外客车市场的高景气度红利就达到了2598辆。

2024年4月27日，华龙证券发布了一份关于宇通客车的研究报告，显示宇通作为中国大中型客车的龙头，通过渠道、产能、商品三大优势，可以期待出口增量。在如此强大的领先竞争环境下，中通客车想要“全面对标宇通”、实现追逐的难度不小。但是，关注ESG管治，可以肯定的是，中通客车增加胜率的唯一途径。

这篇文章来自“科创财经社”， 者：Han，发布36氪授权。

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