最便宜的a股退市股诞生，投资者赌博入场

虽然5月16日*ST保力大幅上涨22.22%，但它仍然不可避免地以0.11元/股的价格成为a股历史上最便宜的退市股！值得注意的是，它还在5月15日创下了a股最便宜股0.09元/股的纪录。

根据Choice的数据，此前a股最便宜的股票是20020年8月25日(3000900)。.SZ）和神雾退（300156.SZ），每股价格为0.12元。

进入金融市场近15年，经过业绩变脸、跨境收购、破产重组、上市后持续亏损，*ST保力命运不佳。由于股票交易价格在20个交易日内低于1元，*ST保力以0.11元/股的价格退出市场。

五月十四日至十五日两个交易日，*ST保力资金交易活跃，以散户本营著称的“拉萨天团”大量购买。

一些投资者表示，在*ST保力股吧购买数百股纪念，更多投资者在“赌博”、“重新上市”、“三板上涨”等方面进行赌博。

有市场参与者指出，从以往的经验来看，a股并不缺乏不切实际的投机者，认为当股价极低时，通过某种方式暴力反弹的概率总是存在的，尤其是所谓锂电池概念的股票，比如*ST保力，更有可能扩大想象力。

关于退市的问题，《时代周刊》记者致电*ST保力证券部，对方坚持将采访内容发送至公司邮箱。记者将相关问题发送至公司邮箱。截至发稿，公司未回复。

01 命运多舛

*ST保力前身为坚瑞消防，主要从事消防工程、消防设备、火灾预警设备的生产和销售。公司于2010年9月在深交所创业板上市，原股价高达55元/股。

该公司的业绩在上市第二年就发生了变化。2011年收入1.09亿元，同比下降8.46%；同比下降51.23%，净利润为1158万元。2012年，公司亏损0.13亿元。

2016年，坚瑞消防以52亿元的价格收购沃特玛股份，进入动力电池和新能源汽车领域。然而，这次收购产生了约46亿元的高信誉。公司于10月更名为陕西坚瑞沃能有限公司(以下简称“坚瑞沃能”)。

据报道，沃特玛是国内最早开发新能源汽车动力电池并实现大规模生产和大规模应用的企业之一。2016年初，随着东风新能源汽车的发展，上市公司实现收入38.2亿元，净利润4.26亿元，比去年同期增长11.03倍。起初，公司股价连续涨停，到2016年7月最高点为13.51元/股，其股价比一年前的高点上涨了100%以上。

但是，高增长并没有持续多久。2017年，坚瑞沃能够盈利96.6亿元，但公司亏损36.84亿元，2018年亏损39.25亿元。

对此，上市公司解释:2017年业绩亏损的主要原因是子公司沃特玛业务扩张增速过快、应收账款回款缓慢、资金链紧张等综合因素的影响。同时，基于谨慎原则，对沃特玛收购产生的声誉进行了全额记提。

2019年，陕西凯瑞达实业有限公司向法院申请重组坚瑞沃能力，理由是坚瑞沃能否清偿到期债务，明显缺乏清偿能力。

根据重组计划，2020年初常德中兴(后更名为常德新中喆企业管理中心(有限合伙)及其指定的财务投资者(以下简称 作为重组投资者，全体投资者可以参与坚瑞沃能够重组，帮助坚瑞沃实现重组目标。全体投资者有条件通过坚瑞沃能投资者权益调整程序转让坚瑞沃能够实施资本公积转增股本形成的17.34亿股股份，收购坚瑞沃能够6.1亿元的债权资产，向坚瑞沃能够提供7.1亿元的资金。

其中，常德中兴将支付自筹资金3.3亿元，相应获得坚瑞沃能股份不超过11.92亿股，收购坚瑞沃能股份6.1亿元的46.48%。

重组计划于2020年5月完成。常德中兴大股东高保清成为坚瑞沃能实控人。

常德中兴在接管上市公司后，负责坚瑞沃能够重组后的生产经营和管理，随后，公司更名为保力新。

值得注意的是，常德中兴承诺，自2020年1月1日至2022年12月31日期间，公司扣除非经常性损益后，净利润总额不低于3亿元。如因常德新中喆原因未能实现上述承诺，应在公司2022年度报告披露后三个月内以现金形式向公司补足。

根据公司审计的2020-2022年三年财务报表，公司扣除非经常性损益后，回归母亲的净利润约为-5.17 由此计算，公司认为常德中兴业绩承诺人的业绩补偿金额约为8.17亿元。

2024年5月13日，*ST承诺发布的公告显示，业绩承诺人实际向公司支付的业绩补偿金共计8200万元，与其应向公司承担的业绩补偿金额相差甚远。公司决定要求常德新中喆严格履行《陕西坚瑞沃能股份有限公司重组投资补充协议2》中的业绩补偿协议。

目前，公司已委托律师向Xi安中级人民法院提交《民事诉状》、《财产保全申请书》等相关诉讼材料，要求Xi安中级人民法院责令业绩承诺人向公司支付业绩补偿734867341.04元和利息损失。

根据2023年年报，常德新中喆企业管理中心(有限合伙)在高保清控制下拥有6亿股*ST保力股，占公司总股本的13.56%。而且高保清拥有40462440股，占公司总股本的0.91%。

02 流水投资者

当前，*ST保力的总流通股份已达41亿股。截至今年一季度末，公司前十大流通股约占流通股份的24.91%，总股东户数达11.89万，人均持有3.45万股。

值得注意的是，2023年第二季度，上海证券买入*ST保力4000万股，第三季度继续加仓至8000万股。当时公司股价徘徊在1.5元区间。截至今年第一季度末，持股状态没有变化。

目前尚不清楚上海证券能否及时清算，但“亏损”是一种高概率的情况。

*ST保力公司作为退市股，在最后几个交易日的资金交易活动并不低。

五月十四日，*ST保力换手率为16.99%，成交额为8021.14万元。当日龙虎榜数据显示，“拉萨天团”集体买入，占据四个买入席位。五月十五日，*ST保力换手率为10.01%，成交额为3967.43万元，上述“拉萨天团”再次上榜。

另外，小散也很疯狂。从张洋(化名)的三板票来看，他5月14日买了一些，16日买了一些，主要是赌公司回归实体市场，这意味着公司在退市后认真回归产品和技术研发，2-3年内可以回归二级市场。"

一位业内人士指出，三板的流动性和估值起伏一般，可能会影响现有股东的撤离。

人类的喜怒哀乐总是不一样的。与目前想要“奋斗”的投资者相比，早在第一季度就进入市场的投资者完全被“埋没”。毕竟他们的股价变成了每股0.11元。

今年四月，中国证监会发布了《关于严格执行退市制度的意见》，要求投资者更加努力地支付救助金。

北京京师律师事务所梁静波律师告诉《时代周刊》记者，由于三板市场的普遍流动性，投资者很难以理想的价格达成交易。如果企业最终破产，投资者的投资将在破产清算时支付。但根据破产清算的赔偿顺序和企业的经营情况，投资者能拿到的总金额仍不得而知。

本文来自微信微信官方账号“时代财经APP”（ID:tf-app），作者：梁怡，36氪经授权发布。

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