TLAC非资本债券拟发行300亿元，中国银行正式宣布

继工商银行之后，中国银行于5月13日发布公告，宣布TLAC非资本债将于5月16日发行。

TLAC非资本债券拟发行300亿元

5月13日，中国银行宣布，经金融监管总局批准，中国银行将于5月16日发行吸收性非资本债券(第一期)，基本发行规模为人民币300亿元，分为两类。

其中，第一类发行规模为200亿元，为4年固定利率类型，第三年底附有发行人赎回权。第二类发行规模为100亿元，为6年固定利率类型，第五年底附有发行人赎回权。

据悉，中国工商银行此前在5月11日宣布，将于5月15日发行300亿规模的非资本债券总损失吸收力。（TLAC），成为国内首只TLAC非资本债券。

和工商银行一样，中国银行即将发行的TLAC债券的票面利率尚未确定，并在公告中提出，最终的票面利率将通过簿记和集中配售来确定。

招商证券银行业首席分析师廖志明今年1月下旬表示，TLAC债券定价将介于国有大银行三年一般金融债券和剩余三年二级资本债券之间；根据当时的利率水平，他们预测TLAC债券的定价将在2.65%左右，并指出TLAC债券的发行利率可能低于2.6%，因为未来利率可能会进一步下降。

国内TLAC债券发行持续推进推进

根据中国人民银行、中国银行业监督管理委员会和财政部于2021年联合发布的《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，自2025年1月1日起，全球系统重要性银行TLAC比例不低于16%，自2028年1月1日起不低于18%。

TLAC非资本债券发行自今年以来，随着第一阶段评估时间的临近，正在持续推进。

一月底以后，工、农、中、建、交五大银行纷纷披露TLAC非资本债发行计划，计划分别发行规模不超过600亿元、500亿元、1500亿元、500亿元、1300亿元，总计不超过4400亿元。

近日，除了工商银行和中国银行相继宣布发行计划外，中国建设银行此前还在业绩发布会上透露，努力在今年第三季度发行TLAC债券。银行首席财务官生柳荣还强调，由于中国建设银行资本充足率接近18%，他们判断TLAC在2025年达到标准问题不大；我们会更加关注2028年的标准，我们已经制定了一些2到3年的计划和计划。

浙商证券在最新研究报告中提到，中国五大银行是2023年最新全球系统重要性银行名单中仅存的TLAC比例尚未达到16%的银行，其中工业、农业、中建最迟必须从2025年起达到标准。由于交通银行新加入，要求在过渡期后三年内达到标准，五大银行仍存在TLAC缺口，存在一定的资本补充压力。五大银行纷纷披露TLAC非资本债的后续发行计划，以满足TLAC监管政策。

TLAC非资本债券的首席分析师孙彬彬曾经说过，随着2025年第一阶段目标的临近，TLAC非资本债券有望进入加速发行阶段。TLAC非资本债券可能主要由非银行和银行理财等机构组成。

展望市场前景，浙商证券表示，从长远来看，2028年TLAC风险加权比例的监管政策将达到18%。考虑到信贷扩张对资本消耗和利润等内部资本补充有限，预计2025年后TLAC债券发行规模将大幅增加。