茅台最大的庄家是谁？

一家葡萄酒制造商，即将完成美联储的所有工作。

2020年中秋节刚刚结束，当时还叫中国银行业监督管理委员会的监管部门专门发文，对民间疯炒茅台酒进行了正式发言。

文件中特别强调，禁止挪用包括商业贷款、消费贷款在内的各种贷款：

炒作茅台、珍贵普洱茶等高端消费品。

我们这里，得到“XX不炒”这一定调的东西，只有两件事，一件是酒，一件是房。

但是由于茅台酒特殊的生态位置，当初媒体还特别在“酒喝不炒”后面加了一句：

更不用说腐败了。

飞天茅台刚刚完成第三轮价格大牛市，控制着炒酒的杠杆游资。

飞天茅台凭借厂家控制、经销商备货等人为制造“稀缺”的方式，构成了出厂价、参考价、批发价、市场价、回收价等多种价格。

严格的多层价格体系，完善的一二级市场，活跃的交易流通，就像一个酱香型的商品交易所。

经销商、黄牛和散户形成了一个密切相关、错综复杂的庞大流通网络。在肉眼可见的套利差价下，没有什么奇怪的东西是新的。

为了避免酒厂设定的市场投放指标，一些区域直营店特意邀请大叔大妈来店里排队买酒，然后私下回收，牢牢抓住货源。

以免费旅游的名义，黄牛专门招老人从茅台机场坐飞机，短途往返周边地区，为薅“买便宜的茅台机票”的羊毛。

对茅台国际酒店、贵州各大机场等场所而言，溢价收购、现场甩卖等交易活跃，耗时已能按秒计算。

曾经把现在的贵阳比作曾经的旧金山，满坑都是淘金客，只不过：

我们的黄金是液态的。

黄牛要收储，要囤货，难免会有经济压力，热钱和贷款往这里钻，被监管抓住，上纲上线严正警告。

但是真正控盘做庄的人，看不上经营贷这三瓜两枣，他们的工具箱里有更隐秘的影子银行，表外通道，私募嵌套。

世上的事情，总是拍苍蝇容易，打老虎难，对房间里的大象来说：

干脆眼不见心不烦。

早在2011年左右，被称为金融行业“万能神器”的信托就已经开始“染酱”。

当时还没有爆雷的中融信托和四川信托，就专门做了几个“茅台信托”，用资金收购陈年茅台。

但是真正把酱香信托作为名堂，还是中粮信托和一家名叫歌德盈香的茅台经销商。

2017年，中粮信托推出规模1亿元、运行两年的信托计划，专门从社会募集资金直接投入实物茅台。

歌德盈香作为合作投资咨询，拿出1000万现金、1000万货值的天妃茅台，用这2000万煽动了8000万社会资金。

这一信托在当时给出了6.9%-7.1%的预期年化收益，同时也带来了隐形收益：

每次认购100万信托份额，可以以1499瓶的价格购买2箱飞天茅台。

在信托计划结算两年后，投资收益率达到37.49%，远远超出预期。

消费者茅台和购买信托的人，都是高净值的人，一边投资理财，一边喝保真茅台，别人这个买卖多会算。

能赚到这个利润，幕后交易者其实是“囤货、人工稀缺”的想法。当时有媒体预测，几集信托计划共同控制的茅台:

约13万瓶。

借用信托的手，筹集的社会资金，将杠杆打满，进一步加剧供需失衡，进而炒高酒价稳赚不赔。

这种加杠杆囤货炒酒的信托产品，在茅台整顿经销商的决心中，又公然发行了两次，每次都爆满。

每次总能实现茅台酒厂、信托公司、经销商、投资者赢赢的大好局面。

四人打麻将，桌上愣是找不到一个失败的人：

究竟他们赢了谁的钱？

贵州茅台(600519)在清明假期归来的前两个交易日.SH）连续两天股价下跌，蒸发600亿元。

同时，散瓶飞天茅台批发价跌破2600元的消息，也在市场上四处蔓延。

酒商、投资者对飞天茅台价格波动的重要指标是批发价，业界普遍将2500元视为“生死线”。

跌破2600元，意味着属于酒商的价格保卫战已经开始。

当每个人都在寻找暴跌的罪魁祸首时，很多人都看到了一种叫做“浣熊风”的葡萄酒。

这款酒也是茅台自主研发的，造型与飞天茅台几乎一致，想买就不用跟黄牛去抢，APP上接任务就可以拿到资质。

但是375毫升的鲶风酒，只卖1498元，换算一下，相当于500毫升的液体黄金，茅台只收你：

1997元。

对于一般人来说，好消息是，感觉飞天茅台的门槛又降低了，但是从茅台的角度来看：

过去1499推荐的零售价格，无形中又增加了。

因此，茅台赚取了眼前的利润，同时也利空了市场上囤积茅台的价格。

若能引起市场恐慌，让个别销售商心虚销售，集中爆一两个仓库，也能很好地消化积压的渠道库存。

随着下一波产能的提高，市场上只有资金和需求才能提货。

去年，茅台首次提出，要对收藏的老酒进行量价调控，不要让往年的酒形成“堰塞湖”。

根据茅台董事长丁雄军的说法，要形成：

购买原酒，饮用往年酒，品陈年酒，收藏老酒的良性循环。

调控顺逆周期，平抑物价波动，穿越周期发展，一家酿酒厂商，即将完成美联储的所有工作。

以前大家总是盯着千家经销商啸聚天量资金，做庄控盘，保持茅台只涨不跌的神话。

但是有时候很多人可能会忘记，茅台最大的庄家是谁。

在2018年达沃斯论坛上，杰克马在谈到“年轻人不喝茅台酱”时并不这么认为：

到了45岁，他们就会喝酒。

斯基以前听过这样的话，年轻人到了年纪就该结婚了，到了年纪就想买房，到了年纪就知道白酒的味道了…

过后证实：

这个00后，怎么总是长不大呢？

以前斯基看过，有人把茅台的价格和房地产价格指数放在一张图片上，两条曲线紧密相关，得出的结论是：

事实上，茅台的周期就是房地产基础设施的周期。

更具体地说，茅台的消费场景，就在房地产火烧油、筹款交错、酒酣耳热、推杯换盏的起高楼、宴客之间。

以前围绕茅台酒搭建的金融产品并不多，核心逻辑是以飞天茅台酒价格只涨不减为基础。

这一坚定的信念也曾投射到房价上。

但是关于房价，金融系统中有“拆弹专家”美誉的老领导曾经说过：

投注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重的代价。

这个说法是否危言耸听，现在应该已经有答案了。

如果一件物品的金融属性开始覆盖使用特性，那么周期的力量就会开始显现。