Allbirds缘何舍弃运动鞋业务？

本文来自微信公众号： LADYMAX ，作者：Drizzie，原文标题：《深度 | Allbirds为何放弃运动鞋？》

此次Allbirds立志成为基础设施本身

有些公司更擅长以初创企业的身份发展。

以硅谷标配闻名的运动鞋企业Allbirds，在以3900万美元出售全部鞋履资产后，于本周二宣布转型为AI基础设施公司，并更名为NewBird AI。

资本市场随即掀起狂热，其股价单日暴涨近600%，引发了全球市场的密切关注。

这一切看似不可思议，却真实发生了。曾经的黑马品牌彻底放弃核心运动鞋业务，追逐看似毫无关联却炙手可热的风口，投机意味十足。

但从另一角度看，Allbirds的这一举措也在情理之中。

Allbirds由新西兰足球明星与清洁技术企业家于2015年创立，品牌创新性地打造了羊毛休闲鞋，以可持续和极简设计为卖点，迅速成为科技公司办公室的标配，进入硅谷湾区高管和程序员的衣橱。

在2010年代的科技繁荣期，Allbirds成为一种文化符号，精准契合了硅谷精英的审美——理性低调、反消费主义，却又隐含身份认同。

2021年Allbirds上市巅峰时，市值接近40亿美元，如今仅剩约四十分之一，令人咋舌。

上市后Allbirds迅速进入衰退周期。2022年公司收入达到约2.98亿美元的阶段性高点，但增长很快逆转，2023年收入下滑至约2.54亿美元，2024年进一步降至1.9亿美元，2025年已跌至约1.52亿美元，三年累计缩水近半。

同时，盈利能力始终未建立。2023年净亏损超1.5亿美元，2024年仍亏损约9300万美元，2025年在收入继续下滑近20%的情况下，仍录得约7700万美元净亏损，自上市以来从未盈利。

过去五年，Allbirds不仅未实现规模换利润，反而在规模和盈利两方面同时收缩。

Allbirds目前市值仍不足1亿美元，巅峰时为40亿美元

Allbirds泡沫的破灭，发生在竞争激烈的市场中。Crocs洞洞鞋、Birkenstock勃肯鞋、UGG等“丑鞋美学”代表近年持续成为话题焦点；性能鞋市场中，Hoka和On的崛起对Nike等巨头也形成压力。

舒适已不再是差异点，只是入场券。Allbirds除舒适外无更多卖点，产品设计不够年轻时髦，性能技术也无法与专业运动品牌竞争，使其既未进入时尚体系，也未进入性能体系，迅速被市场边缘化。

Allbirds的文化现象，本质依赖特定人群与时代情绪。一旦科技行业光环减弱或审美风向变化，这种效应便会迅速消退。

问题还在于，Allbirds与科技人群的直接捆绑未转化为真实品牌资产。其产品缺乏高科技特征，无法自发产生科技标签；因产品研发能力停滞，品牌无法持续向消费者输出文化资本，反而依赖科技人群赋予光环。

随着全球宏观经济动荡，中产人群承压，可持续环境议题转冷，曾推动Allbirds的可持续环保叙事迅速失去魅力。同时，当大型品牌将可持续发展作为基础标准，Allbirds的可持续叙事不再特别。

正如所见，Allbirds曾引以为豪的中产精英标签，如今已被On取代。当品牌只剩身份属性时，这一属性也会很快消失，消费者会立刻追求下一个文化符号。

Allbirds曾最强的资产，是与特定人群形成的隐性共识，但这种共识未转化为有意义的利益连接，使其脆弱不堪，毫无可持续性。

在鞋履市场残酷的产品竞争中，Allbirds基本止步于最初的原型产品，后续迭代几乎未建立清晰市场印象。

其原型产品本身经不起推敲：羊毛在时尚行业随处可见，羊毛与运动鞋的创意搭配虽早期制造了新鲜感，但本质不够高明；在湿度较高环境下，羊毛材质甚至被视为运动鞋的减分项，这也导致品牌在中国市场水土不服。

尽管Allbirds后期试图加入性能跑鞋市场、强化性能竞争力，却陷入误区。在产品研发能力和供应链支持仍薄弱的前提下，盲目进入专业性能领域，无异于加速品牌消亡。

运动鞋市场通常护城河极高，就连决心十足的lululemon在该领域也铩羽而归。Nike等巨头长期占据市场份额，主要得益于技术研发能力和供应链组织能力；Hoka和On能挑战其统治地位，也是因为拿出了审美和性能层面足够颠覆性的产品技术。

缺乏科技感、不够美观、辨识度低，Allbirds极度薄弱的产品力，正是其失败的原因。

很多人可能疑惑：Allbirds最初崛起，不就是依靠迷人的羊毛鞋产品吗？

但市场讨论的产品力，不仅是产品概念，更是支撑产品生产的整套系统。这正是Allbirds这类新兴企业所缺乏的——产品停留在早期设想和第一代产品，没有反复打磨，缺乏有效迭代。

随着品牌深入行业竞争结构，不可避免地涉入运动鞋领域竞争最残酷的硬件能力深水区，最终暴露缺陷。

这是体育服饰品牌与互联网企业的最大区别。

Allbirds实则是深受互联网精神影响的品牌，更像科技头脑打造的运动鞋——有概念、有噱头，却不够好看。它将科技行业的身份语言、极简审美、产品原型思维直接搬到鞋履上，唯独缺乏运动鞋特定表达中不可量化的审美维度。

审美和供应链都能成为竞争力，但这家缺乏服饰行业根基的公司在两个维度都不够强悍，未来竞争中已毫无胜算。

其追逐风口的基因已敏锐意识到，运动鞋市场正转向红海。

今年年初，美国银行分析师Thierry Cota发布的报告引发广泛讨论：运动鞋近二十年的增长红利可能走到尽头，从专业装备变为日常休闲鞋的大趋势已接近尾声。

过去20年，运动鞋在全球鞋类销售中的占比从不到四分之一飙升至半壁江山，疫情期间甚至达到顶峰。如今结构性转变已完成，未来行业收入增长将从过去年均约9%滑落至4%至5%。

单位数增长对实体生意仍有意义，但对资本市场而言，却是想象力空间的消失。Allbirds在上述舆论数月后完成出售与转型，更像是根据市场趋势操作的股票交易员，而非品牌建设者。

但这一突然举措仍在意料之中。毕竟Allbirds的主力客群一直是科技和金融人群，对他们来说，AI是当今最无需解释的共识，在该领域赚钱的机会远高于拥挤的服饰运动市场，这也是其股价暴涨600%的原因。

值得玩味的是，在服饰领域深刻体会到供应链弱点后，Allbirds立志在AI时代成为基础设施本身。

该公司表示，AI需求激增带来的算力缺口，让开发者和研究机构难以获得构建、训练和运行大模型所需的高性能计算资源，NewBird AI要做的就是填补这一缺口。

但有观点认为，仅靠5000万美元远不足以落地这一计划，后续投入可能高得多。

看起来，Allbirds在AI领域的发展并不明朗，但它显然很擅长在任何领域扮演初创企业角色，用一份文件就能调动所有人的注意力。

于是，Allbirds既不是运动鞋品牌，也还不是严格意义上的AI公司，而是一家始终擅长讲故事，却尚未证明能将故事转化为生意的公司。它曾靠羊毛鞋成为硅谷文化的一部分，如今又靠AI重新获得被关注的机会。

只是600%的暴涨可能是资本幻觉。这次市场愿意投票，并不代表相信它真能在下一程胜出。

说到底，Allbirds真正擅长的是把自己包装成值得下注的起点。问题在于，初创企业最迷人的是无限可能，最致命的也常常是只有无限可能。