美股深V反转、国际金银再度暴跌背后的原因解析

中国农历新年首日，A股、港股等主要市场休市，美股则正常交易。开盘后美股一度直线下探，随后完成修复；与此同时，黄金、白银价格再度出现大幅下跌。

昨夜交易时段，纳斯达克指数跌幅超1%，Wind美股七巨头指数今年以来累计暴跌8%，微软、亚马逊已进入技术性熊市区间。AI领域巨额的资本开支持续引发市场担忧，且AI对各行业的影响正不断加深。

美国银行最新发布的基金经理调查结果显示，认为企业支出过高的投资者数量创下纪录，约35%的受访者警告企业存在过度投资现象，这一比例为过去二十年数据中的最高值。同时，投资者也在减少对科技股的配置比例。

此外，此前被热炒的存储行业龙头美光科技大跌超3%，闪迪跌幅接近5%。

同一时间，贵金属市场持续下挫：黄金价格大跌2.5%，失守4900美元关口；白银价格暴跌近6%，逼近72美元。

除了AI相关担忧外，流动性压力与地缘政治危机也在加剧市场波动。一方面是流动性困局：以中韩为代表的亚洲市场集体休市，叠加美联储降息预期进一步延后——美国最新公布的通胀与就业数据好于预期，使得美联储3月降息的概率降至7.8%。

另一方面是地缘局势：据报道，特朗普政府已在伊朗周边部署军舰与战斗机，以此回应伊朗在大规模抗议活动后的强硬镇压措施。伊朗外长Abbas Araghchi周一在日内瓦与联合国原子能机构负责人会面，为第二轮美伊核谈判做准备。

伊朗法尔斯通讯社17日消息称，作为“霍尔木兹海峡智能控制演习”的一部分，该海峡部分区域将关闭数小时，以保障航行安全。

新华社报道指出，伊朗方面拟推出新的谈判策略，将焦点从铀丰度这类“数学问题”转向实际的资源置换。

不过，今日早间美股实现修复。分析认为，投资者仍担忧AI会颠覆现有软件公司的商业模式，引发对终端价值与市盈率的质疑。

另一方面，尽管微软、Meta等巨头也面临资本开支过高的质疑，但市场仍认可其在基础设施建设阶段“强者恒强”的地位，周二这些公司获得资金青睐，表现跑赢大盘。