播放量超3000万的短剧引投资纠纷：10万元投资为何打水漂？
不过，短剧投资并非稳赚不赔。《IT时报》记者与多位投资者、影视从业者交流后发现，看似火热的短剧投资背后，存在不少履约失信问题。
“我隔几天就找她要钱，她却用老公出车祸、父亲进ICU、十一假期延期等理由推脱。”2025年初，李嘉佳在社交平台结识短剧制片人王珂。因有投资计划，她听了王珂的项目介绍后，决定以自然人身份投资王珂公司承制的A、B两部短剧。
没想到，合同签订后，剧集虽如期上线，A剧播放量还不错，但李嘉佳始终没拿到合同约定的收益，“对方今天拖明天，明天拖后天，至今一分钱都没收到。”
当合同难以约束权责时，投资者的权益该如何保障？
入局：追赶风口的投资者
近两年短剧行业有多火？
据《DataEye 2025年微短剧行业数据报告》，2025年我国微短剧、漫剧总产值达千亿元，同期全国电影总票房为518.32亿元，微短剧市场规模已接近电影票房的两倍。用户规模方面，截至2025年6月，全国微短剧用户达6.96亿，占网民总数近七成。
业内普遍认为，短剧行业正朝精品化发展，“大制作”短剧不断涌现，投资金额突破千万甚至亿元。
“我之前没看过短剧，手里有点闲钱想投资项目。”李嘉佳说，2025年1月14日她在社交平台刷到王珂拉投资的信息，加了联系方式后签约成为“甲方”。
主业是城市更新的刘思远，曾开过酒吧、做过短视频IP。2024年底，经多年好友介绍，他投资了一部计划以短剧形式播出的恋爱综艺。
刘思远的朋友所在公司是总策划，对外称是承制方股东，而承制方号称是重庆前三的影视公司。尽管对方没承诺具体收益，但出于对朋友的信任，刘思远签了合同，将投资款转到对方妻子名下的公司。
纠纷：分账协议成“空头支票”
然而，投资后友情“破裂”。
原本约定“一个月后上线”的项目遥遥无期，最后朋友失联，“应该出国了。”刘思远只能自认倒霉。
李嘉佳与王珂的“拉扯”仍在继续。
合同约定，项目分账周期为影片上线后6个月。加上王珂以演员工资、场地费等名义的私人借款1万多元，李嘉佳共投资近10万元。
2025年1月28日，A剧上线，某平台显示播放量超3000万。按合同，李嘉佳应在2025年3月收到第一笔分账。
但现实是，她至今未收到任何款项。
王珂的社交账号仍活跃，常发“还在返程路上，睡了一整天”“明天下午转，100%转”等内容，这种“松弛感”让李嘉佳无奈。近一年来，对方口头承诺积极，却无实际行动。
最新进展是，刘思远与其他投资人、赞助商决定起诉。王珂承诺2025年底、2026年1月底分批次退钱，但截至发稿，李嘉佳仍未收到款项。
套路：“甩锅”发行方的拖延术
短剧主要有三种营收模式：一是客户端原生充值，如抖音原生广告引导观众充值；二是后端付费，在红果短剧、番茄小说等平台免费播放，靠播放量和广告分成；三是海外宣发。
短剧导演兼制片人刘少保介绍，短剧分顶配、高配、中配、低配和试水剧五个等级，成本和盈利概率不同。
顶配短剧成本150万-600万元，用头部演员和爆款IP，盈利概率95%；低配短剧（普通剧本+普通演员）现代题材成本约50万元，古装约70万元，盈利概率仅30%。
按此标准，A剧成本近90万元，B剧近40万元，刘少保认为应有收入。
记者通过王珂社交账号联系到她本人。“我们会退本金，A剧确实有问题，是我们的责任。”王珂称，因发行方未按真实数据分账，她没有后台数据，正在筹钱起诉发行方。
王珂还表示，自己未公开拉投资，仅与李嘉佳签过合同。
一位前影视投资公司人士透露，影视圈和短剧行业近年有不少类似骗局：非法集资拍作品，夸大阵容画饼，没资质的公司易卷款跑路。
湖南天地人律师事务所喻皓律师称，这类纠纷是风口追逐与非理性投资叠加的结果。短剧行业专业性和不透明性高，投资者易被“爆款回报”吸引，忽视项目管理、平台规则等风险，导致维权被动。
陕西恒达律师事务所赵良善律师认为，王珂“积极回应却拖延”“以亲属重病为借口”属“软跑路”，旨在消耗投资者维权意志。
喻皓建议，投资者应从“信任博弈”转向“法律博弈”：一是尽快固定证据，对方社交账号活跃说明有履约能力，需及时保全证据；二是不受“起诉发行方”“没后台数据”等说辞影响，核心是合同约定的分账或返还义务是否履行；三是尽早走司法程序，立案、保全能增加对方拖延成本，促成回款。
提醒：投资者如何守住“钱袋子”？
启信宝数据显示，截至2025年10月，全国短剧相关存续企业超35万家，中游制作承制方占比超70%。
行业快速发展的同时，问题也逐渐暴露。
赵良善建议，投资前先查“靠谱度”：制作方要有正规许可证，项目需在广电和平台备案；用企查查等工具查公司涉诉、失信记录；实地考察办公地和拍摄地，避开皮包公司；索要过往真实回款数据，不信“口头承诺”。
喻皓指出，短剧投资最大不确定性是“钱怎么回、何时回、谁来结”。他建议：一是明确结算路径，弄清收益来源、数据掌握方和结算主体，避免链条过长；二是完善合同条款，明确结算周期、违约替代方案（如返还本金）和追责对象；三是避免资金与身份混同，投资和借款要明确区分；四是普通投资者“宁可错过，不盲目加码”，避免因“救前期投资”追加资金扩大损失。
（文中李嘉佳、王珂、刘思远均为化名）
图片／ 采访对象 抖音 unsplash 豆包AI
本文来自微信公众号 “IT时报”（ID：vittimes），作者：孙永会，36氪经授权发布。
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