国有大行再推定制化FOF服务 基金圈FOF赛道热度攀升

中国基金报记者 方丽 陆慧婧

新年初始，基金销售市场再现重要动态。

据中国基金报记者获悉，继招商银行推出长盈计划后，大型商业银行中国建设银行于1月1日正式推出龙盈计划，以定制化FOF模式为投资者提供一站式全流程资产配置服务。目前该计划已上线华夏、建信、银华基金旗下多款FOF产品，后续还有更多产品将陆续推出。

过去一年，在招商银行等银行渠道的推动下，FOF基金频频出现爆款产品，规模增长迅速。Wind数据显示，截至2025年11月末，FOF基金总规模达2355.44亿元，较2024年年末增长近70%。业内人士预测，建设银行此次入局，有望推动基金行业再次聚焦FOF领域，引发FOF发行的新一轮热潮。

建设银行龙盈计划正式上线

过去一年快速发展的FOF市场迎来新的重量级参与者。

中国基金报记者发现，建设银行于1月1日推出的龙盈计划，是继招商银行长盈计划后，又一家大型商业银行涉足定制化FOF领域的重要举措。

根据建设银行App龙盈FOF页面介绍，龙盈FOF是建设银行联合优质基金公司打造的专业资产配置方案，旨在为投资者解决“选基难”问题。该计划通过多元配置策略构建特定风险收益特征的投资组合，严格控制风险，力求实现收益与风险的平衡。

从投资策略来看，投资者可通过龙盈FOF实现股票、债券、商品、海外资产等跨类别配置；从产品分类来看，目前龙盈计划依据权益资产占比不同，分为定制低波-多资产FOF、中低波-多资产FOF、ETF-FOF、全球投资-FOF四大系列。

页面信息显示，当前低波-多资产FOF系列已上架华夏聚安优选三个月持有混合FOF，万家启泰稳健三个月持有期FOF即将首发；中低波-多资产FOF系列包含华夏聚嘉优选三个月持有混合FOF、建信福泽安泰、银华华丰三个月持有期混合FOF等产品；ETF-FOF与全球投资-FOF系列暂未上架产品。

未来，建设银行将根据产品运作情况和市场变化，提供专业服务与全流程陪伴，提升投资者持有体验。

某业内人士认为，近一年多家银行将定制型FOF作为基金销售重点，是市场趋势与银行渠道转型共同作用的结果。

“首先，招商银行TREE长盈计划的成功验证了FOF的市场潜力，为其他银行提供了明确方向。低利率环境下，投资者需要稳健且专业的配置工具，FOF恰好满足这一需求。其次，银行自身也需要新的业务增长点。过去银行依赖明星基金单品销售，但2022年后单一基金波动加大，投资者持有时间缩短、投诉增加，而FOF通过多元配置分散风险，更符合银行客户的稳健偏好。大型银行客户基数大、低风险需求集中，以FOF为抓手既能减少客户流失，又能提升资产配置服务口碑，实现双赢。此外，2025年FOF市场的赚钱效应增强了其他银行的信心，投资者对FOF的接受度已从观望转向主动配置，银行此时跟进恰逢市场需求上升期。”该人士进一步分析道。

招行长盈计划规模快速增长

多款爆款FOF产品涌现

事实上，招商银行TREE长盈计划已让公募FOF成为市场焦点，催生了多款爆款产品。

数据显示，2025年成立规模超50亿元的FOF产品共4只，且全部由招商银行托管，富国、易方达旗下产品均纳入长盈计划。其中东方红盈丰稳健配置6个月持有FOF成立规模达65.73亿元，富国盈和臻选3个月持有、易方达如意盈安6个月持有、华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有FOF的成立规模分别为60.01亿元、58.48亿元、55.77亿元。除新发产品外，存量产品规模增长同样显著，目前长盈计划纳入的6只FOF中，5只产品年内规模实现翻倍增长，招行长盈计划堪称爆款FOF的主要来源。

为何招行长盈计划能在FOF赛道取得突出成绩？业内人士分析，产品定制化优势、全渠道推广力度与市场需求的精准匹配，是规模快速增长的核心原因。

天相投顾基金评价中心指出，这背后一是产品线清晰，不同系列产品有明确的收益与风险目标，整体偏向稳健，可适配不同风险偏好客户；二是作为大类资产配置产品，多数FOF以债券为基础，搭配股票、黄金等资产，一站式满足资产配置需求；三是招商银行拥有优质客户资源与较强的渠道销售能力。

“规模增长是产品创新、投资策略与销售渠道等多因素共同作用的结果。”某业内人士表示，招商银行TREE长盈计划是招行财富管理团队与公募基金合作打造的一站式资产配置方案，入选产品均为基金公司为招行定制，在投资策略优化、资产类别拓展、风险管理工具运用等方面有所创新，契合投资者多元化配置与提升投资体验的需求。

该人士进一步称，从渠道优势来看，招商银行具备强大的渠道能力与庞大客户基础，凭借长期积累的客户关系与专业财富管理服务，能精准匹配产品与客户，为基金带来流量与信任背书。

另一位业内人士强调，这是产品定制化、渠道推广与市场需求共振的结果。首先，TREE长盈计划的定制属性精准解决投资者痛点；其次，全渠道推广是关键，通过数字化平台引流与线下客户经理推荐，实现线上线下全覆盖；最后，市场需求承接了产品供给，2025年低利率环境下传统理财收益下降，中老年投资者将理财资金转向偏债产品，同时FOF通过多元配置实现正收益，形成赚钱效应、资金流入与规模增长的正向循环。

大类资产配置趋势下

FOF或迎来黄金发展期

随着银行理财净值化转型深化，具备专业资产配置能力的定制化FOF成为银行承接居民财富转移的重要工具，招行长盈计划的实践为行业提供了可复制的经验，未来或吸引更多银行参与。

晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞表示，银行定制型FOF可能是未来2-3年FOF规模增长的核心动力，也是银行财富管理转型的关键抓手。一方面，招行的成功案例将带动行业复制，银行与基金公司联合定制或成主流，2026年将进入批量落地期，中小银行也会通过定制化构建差异化优势；另一方面，银行基于客户画像定制的低波动、绝对收益型FOF，能精准承接理财与存款转移资金，契合稳健理财需求，也是银行从“产品代销”转向“资产配置服务商”的最优路径。

“银行定制型FOF在个性化服务、风险管理、客户信任等方面具有优势，有望成为FOF发展的突破口。”某基金公司人士表示，定制型FOF可根据客户需求提供个性化方案，同时整合外部资产与基金管理人资源，实现资产多元化与风险分散。

此外，监管支持与市场需求增长为银行定制型FOF发展提供了有利条件。资管新规落地后，银行理财面临净值化转型压力，传统非标资产配置受限，定制型FOF通过分散投资与专业配置成为满足净值化要求的重要工具；社保基金、养老保险等长期资金对稳健收益的需求，与定制型FOF的风险分散特性高度契合，或将带来增量资金。

不过，也有业内人士提醒，这一领域需避免同质化竞争。“2026年随着更多银行加入，定制FOF规模大概率扩大，尤其是养老需求与理财替代需求相关产品将成主流。但需注意风险，若所有银行扎堆低波动偏债FOF，易陷入同质化，且定制并非转嫁责任，银行需与基金公司共同做好投研跟踪。未来的发展关键在于定制、差异化与投研协同的结合。”

另有人士强调，银行定制型FOF若想真正突破，不能仅依赖渠道推动，更需以持续稳定的业绩为核心支撑，通过多元资产配置降低波动，提升投资者获得感。只有业绩与体验双达标，这类产品才能打开市场空间，成为FOF行业发展的关键突破口。