2026年新能源车市迎补贴新政：以旧换新政策落地，车市影响几何？

12月30日，国家发改委正式宣布，2026年将延续汽车以旧换新刺激政策，备受关注的2026年汽车以旧换新国家补贴政策终于尘埃落定。

① 报废更新补贴：报废旧车后购买新能源乘用车，可享受车价12%的补贴，最高补贴金额不超过2万元；若购买2.0升及以下排量的燃油乘用车，补贴比例为车价的10%，最高不超过1.5万元。

这意味着，报废旧车后购买新能源车时，若新车含税价≥16.67万元，就能拿到最高2万元的补贴；购买燃油车时，新车含税价≥15万元可拿满1.5万元补贴。

② 置换更新补贴：转让旧车后购买新能源乘用车，补贴为车价的8%，最高不超过1.5万元；购买2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴比例为车价的6%，最高不超过1.3万元。

据此计算，置换旧车后买新能源车，含税价≥18.75万元可拿满1.5万元补贴；买燃油车则需含税价≥21.67万元才能拿满1.3万元补贴。

海豚君针对此次以旧换新政策，重点关注了以下几个问题：

1. 该政策是否符合市场预期？

此次全国及地方补贴政策与上周市场流传的草案版本基本一致，政策方向虽较为积极，但整车板块股价在上周已提前反映了政策预期。同时，2026年新能源购置税将退坡至减半征收，新能源车板块需求仍存较大不确定性，因此投资者可能会借此次国补政策落地进行事件性获利了结。

2. 2026年补贴总金额有何变化？

2025年“以旧换新”总补贴金额为3000亿元，分4批发放（前2批810亿、后2批690亿），其中汽车“以旧换新”补贴1450亿元，占总金额的48.4%。

2026年虽未公布整体总补贴金额，但从第一批“以旧换新”发放资金（全行业625亿元）来看，较2025年一季度的810亿元减少23%，因此2026年总补贴金额或为2025年的77%-80%，对应的汽车总补贴金额可能在1100亿-1200亿元之间（较2025年打75-8折）。

总补贴金额对汽车板块影响重大。2025年四季度汽车市场未现传统“翘尾效应”，反而销量同比下滑：10月、11月乘用车零售销量分别同比下滑0.5%、8.1%，同期累计上险量同比减少57万辆，其中20万元以内车型贡献了54.5万辆的下滑，是拖累市场的核心因素。

下滑主因是10月以来多地以旧换新补贴政策收紧——报废更新准入限制增多、部分地区补贴申请通道提前关闭，这是由于国补及地方“以旧换新”补贴额度在10月前后基本耗尽，直接抑制了20万以内主流消费群体的换购需求。

3. 2026年政策与2025年相比有哪些主要变化？

① 补贴计算方式调整：从2025年的固定金额“一刀切”补贴，变为2026年按新车价格比例的阶梯式补贴，但单车补贴上限与2025年相同（如新能源车报废最高2万元、置换最高1.5万元）。

② 受益结构向中高价车倾斜，利好中高端车企：这一转变使补贴受益车型发生结构性变化。2025年所有符合条件车辆无论价格高低均享同等定额补贴，对低价车型（尤其是10万元以下）刺激作用显著（车价越低，补贴金额/车价比例越高）。

2026年则需车价达到一定门槛才能拿满补贴（如新能源车报废需约16.7万元以上、置换需约18.8万元以上）。因此，中高端车型（尤其是15-20万元及以上价格带）成为核心受益者，单车实际补贴力度与2025年基本持平；而15万元以下、特别是10万元以内的低价车型，能获得的补贴金额较2025年明显减少。

从车企角度看，此政策更利好以中高价车型为主力的车企（如理想汽车、蔚来汽车及华为智选车等），而对比亚迪、吉利等主力为中低端车型的车企较为不利，其主力车型的补贴力度会直接减弱。

③ 政策调整旨在优化财政资金效率、引导消费升级：

此举目的是优化财政资金使用效率，引导消费升级与产业升级。通过设置价格比例门槛，减少对低价车型的过度补贴（2025年曾出现部分低价车“骗补”或零公里二手车出口套利现象），鼓励车企和消费者转向更高价值、更高质量的产品，有助于缓解行业“内卷式”价格竞争，推动行业整体价格带上行和盈利能力改善。

同时，2026年新政对旧车资格要求显著收紧，且报废、置换场景均适用：新规明确，用于报废或置换的旧车需在申请人名下登记并实际持有至少1年（需在2025年1月8日前完成过户登记以满足持有年限要求）；而2025年政策仅要求旧车在2025年1月8日前完成过户，未限制实际持有年限。

这一调整的核心目的是严厉打击通过临时购买、过户旧车套取补贴的“骗补”行为，确保补贴资金真正用于刺激存量车的更新消费，提高政策精准性和资金使用效率。

4. 补贴实施时间及对车市整体的影响？

为满足双旦、春节等旺季消费需求，国家已提前向地方下达第一批625亿元超长期特别国债资金，用于支持以旧换新。根据国家发改委、财政部2025年12月30日联合通知，2026年以旧换新政策自2026年1月1日起正式实施，消费者从新年第一天起购买符合条件的新车即可申请国补。

政策的及时续期和资金提前到位，有助于缓解2026年一季度汽车市场的下行压力，该压力主要来自两方面：

① 新能源汽车购置税自2026年1月1日起从免征恢复为减半征收（5%），直接增加购车成本；

② 2025年国补“以旧换新”政策补贴规模较2024年翻倍，叠加购置税减免，刺激大量消费者提前购车，透支了2026年部分需求。

新政策落地后，通过持续的补贴支持，能稳定市场预期，避免因“政策真空期”导致销量断崖式下滑，本质是为了平滑2026年1月后新能源购置税开征带来的销量波动。

不过，由于补贴方式从“定额”改为“按车价比例”，拉高了补贴条件，对低价车型支持力度减弱，且汽车补贴金额预计较2025年退坡20%，叠加购置税调整，2026年汽车整体销量同比仍可能面临一定挑战，但政策微调能起到托底作用，收窄下滑幅度，市场结构将更偏向中高价车型。

本文来自微信公众号“海豚投研”（ID：haituntouyan），作者：海豚君，36氪经授权发布。

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