环保行业应收账款困局待解 企业创新破局谋发展

“项目签得多、营收数据亮眼，可实际回款却迟迟不到位”“账面利润好看，现金流却紧张”——这是当下不少环境企业负责人的共同困扰。

在近期举办的2025中国生态环境产业发展大会暨环境上市公司论坛上，“应收账款”成为高频热议话题。多位企业负责人与行业专家坦言，账款回收难题已成为制约环境企业发展的核心瓶颈，这一现象与行业发展模式转型、市场环境变化紧密相关。

在“十四五”收官、“十五五”开局的关键阶段，环境企业如何破解应收账款困局、重构产业价值生态，成为亟待回应的时代课题。

行业困境凸显

“城镇化进入稳定期后，行业增量需求逐步收窄，产业格局正经历深度变革。当前的困境既是转型必经之路，也蕴含着行业重生的机遇。”全国工商联环境服务业商会会长李其林指出，账款回收问题既涉及历史规模扩张遗留的问题，也与商业模式设计不合理有关。未来增量市场中，环境与金融的创新融合已刻不容缓。

这一难题在政府客户占比高的环境企业中表现得尤为突出。北控水务轮值执行总裁王助贫透露，作为以政府客户为主的企业，当前资产负债表的核心问题是现金流承压，而这与地方政府财政压力直接相关。为此，公司已调整经营策略，停止重资产投资，明确轻资产转型目标。

和君咨询副董事长李向群分析“2025中国环境企业营收前50强”榜单时提到，前50强中46家企业实现盈利，但研发投入占比从5年前的2.07%降至1.82%，技术突破乏力进一步加剧了现金流压力。

业内分析认为，应收账款高企是多重因素叠加的结果：一是传统政府付费模式弊端显现，政府业务占比高导致付费方集中、回款周期长，叠加地方财政压力，回款周期进一步拉长；二是过去快速扩张的规模导向模式留下隐患，部分企业为抢占市场盲目扩张，忽视项目回款能力评估；三是产业周期与金融周期叠加，行业从增量转向存量市场后，增量需求减少，原有应收账款回收难度加大。

企业探索多元创新路径

面对应收账款困局，一批头部企业已率先行动，探索出可借鉴的破解路径，核心逻辑是摆脱对传统政府付费模式的依赖，构建可持续的现金流生态。

苏伊士集团亚洲高级副总裁孙明华表示，公司正聚焦工业领域，发力工业园区升级改造和工业项目运营管理。他认为，国内现有工业园区设备老化，难以满足当前环保标准，改造升级是必然趋势，这将为环保行业带来新机遇。同时，企业需转变思路，从单纯收取处理费转向为客户创造价值，例如通过中水回用、工业盐回收等资源循环模式，摆脱对污水处理费的依赖，工业领域是未来重要发展方向。

维尔利集团董事长李月中介绍，传统解决方案、工程、装备模式已难以为继，公司启动战略调整，聚焦生物能源领域转型，稳步推进海外市场布局。业务转型聚焦生物能源与固废资源化，尤其生物天然气赛道；出海方面与新加坡环保企业UES合作，以技术设备供应商身份切入东南亚及欧洲市场，拓展回款稳定的海外业务。

此外，聚焦使用者付费领域、优化业务结构也是重要路径。一些企业“向内造血”，以研发驱动匹配市场需求。先河环保创始人陈荣强举例，公司研发的“小蓝博士”智能机器人和“智慧环保岛”能精准识别工业企业无组织排放和隐蔽污染源头，这类技术产品需求旺盛，回款周期相对较短。

协同发力破解深层难题

“十五五”规划建议明确了生态环境发展方向，为环境企业拓展了空间，也对破解深层难题提出更高要求。李向群表示，应收账款问题需重视，但不应放大风险或放弃合理投资，环保行业底层逻辑未变，优质资产在低点应坚决持有，部分企业因应收账款缩减投资会错失绿色转型机遇。

李其林提出，应推动“环境+金融”深度融合，构建多元化金融支持体系，呼吁成立绿色股权类资金，破解商业模式痛点；联合50家企业发起“环境产业链伙伴计划”，构建协同联动的产业新生态，提升行业整体抗风险能力。中国水务投资集团总经理何刚信认为，行业分散导致话语权不足，“抱团取暖”是重要方向，通过联合出海、技术共享等拓展海外市场。

碳中和与经济社会发展实验室等机构联合发布的评估报告提出，基于“生态元”框架的生态改善成效评估，建议将“生态元”核算纳入“十五五”高质量发展考核，构建生态资产资本化机制。北京师范大学环境学院副院长刘耕源表示，以生态元作为绿色金融定价锚点，可破解生态资产确权难、抵押难问题，为环境企业提供新融资渠道。

■中国城市报记者 郑新钰

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