美国遭遇裁员潮冲击

今年，裁员潮席卷美国。前十个月，美国宣布的裁员总数已突破100万，较去年同期增加了65%。

人工智能重塑产业以及企业加速削减成本，正深刻改变着劳动力市场格局。美国劳动力市场降温，这一趋势可能会加剧美联储对就业市场健康状况的担忧，给经济前景带来压力，也使得交易员纷纷押注美联储将在12月降息。再加上市场对AI（人工智能）投资回报率存疑，以及美联储官员发表鹰派言论，美股和加密货币遭到抛售，恐慌指数VIX一度突破20。

11月6日周四，市场没有等来“逢低买入”的资金，最终全线收跌。纳指重挫1.9%，费城半导体指数跌近2.4%。科技七巨头领跌美股，微软连续七个交易日下跌，创下2022年以来最长连跌天数；英伟达三连跌；特斯拉跌3.5%，盘后股东大会通过马斯克万亿美元薪酬计划，股价一度涨逾2%后回落；甲骨文回吐此前因巨额订单引发的全部涨幅。

避险情绪高涨，十年期美债收益率跌7.6基点，创下两个月来最大单日跌幅；美元指数两连跌；比特币跌2.5%，以太坊一度跌超5.6%；黄金冲高回落，一度涨1%；美油一度较日高下挫2.77%。

由于联邦政府停摆导致数据匮乏，投资者转而参考私人机构发布的报告。当地时间11月6日，挑战者企业（Challenger, Gray & Christmas, Inc）发布裁员报告，美国企业10月宣布裁员超过15.3万人，几乎是去年同期的三倍，创下20年来最高水平，主要集中在科技、仓储和运输行业，因为这些行业正在实现流程自动化，以提高工作效率。

此前一天，11月5日美国自动数据处理公司（ADP）公布了强于预期的私人企业就业数据，暂时缓解了投资者对劳动力市场的担忧。数据显示，美国10月私人部门新增就业4.2万人，高于经济学家的预期值2.2万人，为2025年7月以来最大增幅。ADP同时下修了9月数据，从减少2.9万下调至减少3.2万。分行业来看，贸易、运输和公共事业部门新增4.7万个岗位，抵消了多个行业的就业岗位减少。

多位华尔街分析师对《财经》表示，11月6日疲软的劳动力市场数据逆转了11月5日好于预期的ADP就业数据带来的乐观情绪，投资者再次转向防御姿态。

疫情期间，由于人们网上购物增多、居家时间变长，需求旺盛，这些公司雇佣了大量员工。然而如今需求下降，公司发现人工智能工具成本更低，便不再需要那么多员工。2003年也曾出现类似情况，当时移动电话和新型数字工具的出现，让公司不得不重组团队。如今的变化如出一辙，但这一次，人工智能的发展和普及速度远超移动电话，并且可能同时影响到许多不同的工作岗位。

新失业的美国人正面临招聘环境恶化的困境。摄/金焱

裁员最多的是科技行业，该行业正因人工智能整合而进行重组。科技企业10月宣布的裁员人数超过3.3万人，几乎是9月的六倍。受此数据影响，货币市场目前认为下个月降息25个基点的可能性高达60%。

挑战者企业首席营收官安迪·查伦杰（Andy Challenger）表示，这是自2003年以来10月裁员人数最多的一次，当年手机的出现也带来了类似的冲击。他称，一些行业在疫情期间的招聘热潮后正在调整，同时，人工智能的普及、消费者和企业支出的放缓以及成本的上升，都让企业勒紧裤腰带、冻结招聘。那些被裁员的人发现，他们更难迅速找到新工作，这可能会进一步加剧劳动力市场的疲软。

该报告显示，消费品行业的裁员人数也大幅上升，达到3409人；非营利组织因政府关门而受到严重冲击，今年迄今为止已裁员超过2.7万人，比2024年同期暴增了419%。除了裁员，企业计划招聘的人数也比去年下降了35%，其年初至今总数创下2011年以来的最低水平。今年迄今为止，美国雇主已宣布计划招聘的职位总数不到49万个。

无论从哪个角度看，劳动力市场都显得疲软。今年前十个月，美国宣布的裁员总数已突破100万，比去年同期增加了65%。此前，今年前九个月裁员总数已接近95万，创下2020年以来同期最高纪录。2025年已成为自2009年以来裁员最严重的一年，创下疫情以来最高水平；同期企业招聘计划规模为2011年以来最低。截至10月的季节性招聘计划数量也是自挑战者企业于2012年开始追踪该数据以来的最低水平。

此次裁员潮加剧了市场对劳动力市场健康的担忧，尤其是在新失业人群面临就业机会减少的背景下。大幅攀升的裁员数据与美联储主席鲍威尔最近对就业市场“仅出现非常渐进的降温”的表态形成对比，新失业的美国人正面临招聘环境恶化的困境。

挑战者企业的报道认为，如果利率下调，加上11月的强劲表现，企业可能会在季末加大招聘力度，但就目前而言，预计2025年不会出现强劲的季节性招聘环境。该报告为近期经济层面的裁员传闻提供了数据佐证。亚马逊、塔吉特和派拉蒙斯凯登斯等企业均登上10月裁员头条，而更多行业招聘持续低迷。

查伦杰指出，企业裁员的另一个原因是全球经济下滑。人们和企业的支出远低于以往，而运营成本却不断上升，企业只能竭尽全力节省开支。这些裁员形成了一个恶性循环，阻碍了全球经济的快速复苏。失业者很难找到新工作，不得不竞争有限的职位空缺。反过来，由于申请人数过多，公司招聘新员工的速度也会变慢，所以他们会格外谨慎。求职者失业时间过长会导致消费减少，进而减缓经济增长，最终影响整体经济。专家指出，劳动者必须学习新技能才能转型到需要人类判断的职业，因为人工智能无法完全取代这些岗位。

裁员潮正冲击美国企业界，引发了经济学家对就业市场健康状况的日益担忧，这或许是市场即将迎来转变的早期警报。

本文来自微信公众号“财经杂志”，作者：金焱，编辑：苏琦，36氪经授权发布。

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