“股神”巴菲特减持苹果股票，或错失巨额收益

“股神”沃伦・巴菲特旗下的伯克希尔・哈撒韦公司又传出减持苹果股票的消息。

11月4日，一份最新披露的季度监管文件显示，伯克希尔消费品领域股票持仓的成本基准较上一季度下降约12亿美元，而该类别持仓主要是苹果股票。这意味着该公司在2025年第三季度很可能进一步减持了苹果股票。

1年多减持近70%苹果股票持仓

损失500亿美元潜在收益

苹果是巴菲特投资生涯中最成功的案例之一。2016至2018年间，伯克希尔累计投入约375亿美元建仓苹果。之后苹果股价不断攀升，成为伯克希尔投资组合的“四大支柱”之一，持仓占比峰值近50%，为其带来超1500亿美元的净收益。

但2024年，伯克希尔开始大规模抛售苹果股票，全年减持约三分之二持仓，仅第二季度就减持近4亿股，大部分股票以每股约185美元出售。

2025年，减持仍在继续。第二季度缩仓后，截至6月底，伯克希尔还持有2.8亿股苹果股票，市值达570亿美元，虽还是第一大重仓股，但持股数量较2023年底的9.06亿股下降近70%。

2025年三季度，苹果股价强势上涨。10月底，苹果股价一度触及277美元的历史新高，收盘价达270美元，市值突破4万亿美元，重回全美市值第二大公司。据估算，随着股价上涨，巴菲特出售三分之二苹果持仓的决定让伯克希尔错失约500亿美元（约合人民币3563亿元）的潜在收益。

巴菲特曾表示，减持苹果股票是出于税务考虑。不过，也有人猜测，大规模抛售表明他对苹果的高估值感到担忧。还有分析人士认为，苹果股票在伯克希尔投资组合中占比近50%，持仓规模过大，减持是投资组合管理的一部分。

近期，高盛、美银等多家华尔街投行上调了苹果目标价，理由包括iPhone需求强劲以及AI驱动的 “超级换机周期” 逐步落地等。

囤积超3800亿美元现金创新高

连续12个季度净卖出股票

北京时间11月1日晚间，伯克希尔公布2025年第三季度业绩。第三季度总营收为949.72亿美元，同比增长2.13%；净利润为307.96亿美元，同比增长17.31%。

营业利润大增推动了净利润增长，第三季度伯克希尔营业利润达134.85亿美元，同比增长33.65%，显示出其传统业务在三季度有稳健的盈利能力。

伯克希尔现金储备再创历史新高，升至3816.7亿美元（约合人民币2.72万亿元）。但该投资巨头连续五个季度未进行股票回购，体现了巴菲特在当前市场环境下寻找投资机会的谨慎态度。

值得注意的是，伯克希尔已经连续12个季度净卖出股票，仅三季度就通过售股筹集了逾60亿美元现金。巴菲特曾青睐的一项股市估值指标，即美国所有公开交易股票的总市值与美国国民生产总值（GNP）之比，已攀升至历史新高，达到他曾形容为“玩火”的水平。

据悉，这份财报将是巴菲特卸任伯克希尔首席执行官前的最后一份财务报告。巴菲特计划今年年底“退休”，将首席执行官职位交给继任者格雷格·阿贝尔。领导层交接在即，使得伯克希尔近月以来股价持续承压，日前还罕见地被纽约投行KBW（Keefe,Bruyette&Woods）下调评级。

据财联社报道，巴菲特的助理确认，明年开始阿贝尔将接手撰写伯克希尔的年度股东信，并主持在奥马哈举行的年度股东大会。仍担任董事长的巴菲特将在台下与其他董事一同就座。最新消息还确认，在担任伯克希尔CEO的最后日子里，这位95岁的亿万富翁将在11月10日发布一封写给他三个孩子和伯克希尔股东的感恩节公开信。

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