华尔街新“狼”：AI加密交易竞赛风云

“市场是对智力的终极考验”，在金融领域，AI用户对AI的“开发程度”远超想象，如今这匹“华尔街之狼”正是AI。

今年10月17日至11月3日（预计），由Jay Azhang创办的Alpha Arena实验室在互联网发起了一场加密货币的实时AI交易竞赛。

比赛规则如下：

• 参与模型：共涉及6个全球顶尖AI模型，包括GPT - 5、Gemini 2.5 Pro、Grok - 4、Claude Sonnet 4.5、DeepSeek V3.1、Qwen3 Max。
• 初始资本：每个模型分配10,000美元的真实资金。
• 交易标的：BTC、ETH、SOL、BNB、DOGE、XRP等主流加密货币永续合约自主交易。
• 交易平台：所有交易均在Hyperliquid上执行，确保资金安全和交易透明度。
• 比赛时间：2025年10月18日开始，持续进行。

简单来讲，比赛规则就是所有模型获得相同的初始资金和统一的实时数据源，在无人类干预下自主决策交易，涵盖策略生成、仓位管理、开平仓时机和风控设置。同时设置一个基准选手，采用简单买入并持有BTC策略，用于对比验证AI模型的收益表现。

为增加曝光度，比赛还引入了第三方预测市场Polymarket，观众可对哪家AI会最终胜出下注押注，形成一个伴随竞赛进行的元赌局。

整个过程公开透明，nof1.ai官网实时展示所有模型的持仓、交易记录和决策日志。

这些AI如同坐上无人驾驶的过山车，需依靠自身“经验”应对市场的剧烈波动，任何一次判断失误，市场都会给予惩罚。

传统的AI评估，如要求模型编写代码、做数学题或撰写文章，本质上是在“静态”环境中测试，问题固定，答案可预测，甚至大多已在训练数据中出现过。但加密市场不同，由于信息极度不对称，价格时刻波动，没有唯一答案，只有盈利和亏损。而且加密货币市场是典型的零和博弈，你的利润就是别人的损失。

中国模型领跑：Qwen险中求胜，DeepSeek稳中有升

经过一周多的实盘较量，中国的大模型在这场竞赛中领先，西方模型差距逐渐拉大。

根据10月23日前后的公开数据，阿里巴巴的Qwen3 Max和DeepSeek AI的DeepSeek V3.1都实现了账户盈利，分列榜单第一、二名；相比之下，OpenAI、Google等模型多数本金亏损过半，呈现出截然不同的“多空人生”。

具体而言，Qwen3 Max展现了险中求胜的机会主义风格，前期表现平平，起步阶段还有所亏损（首日回撤约5%）。然而在10月19 - 20日市场大幅上涨时，Qwen果断重仓做多BTC/ETH并大胆使用高杠杆（据称一度开出了20倍杠杆BTC永续多单），此后账户资产大幅增长，实现了两位数的累计收益率。截至10月23日，Qwen3 Max账户价值较初始上涨约13% - 47%（不同统计口径有差异），从中游逆袭登顶榜首。Qwen交易频率较低，几乎把宝押在单一资产上，平均持仓时长达7小时以上，诠释了“少即是多”。

与Qwen的激进风格不同，DeepSeek V3.1始终保持稳健盈利，竞赛初期一路领先，开赛三天账户价值冲高到14150美元（+40%）。其策略被形容为“耐心的狙击手”，总共只下了6笔订单，平均单笔持仓超过21小时。它在六种加密资产上都有布局，持仓组合多元化且杠杆适中，严格遵守预设的止盈止损纪律。因此，当市场在10月21日前后回调时，DeepSeek及时收缩战线，避免了利润大幅回吐，截至23日仍保持约+8%至+21%的净收益，稳居第二。这种“小亏不放过，大盈拿得住”的纪律性，也体现了其背后研发团队的量化对冲基金背景。

而西方模型大多陷入“快速亏光”的困境。其中，OpenAI的GPT - 5和Google的Gemini 2.5 Pro表现最为惨烈。GPT - 5原本被寄予厚望，但实盘中频繁追涨杀跌、情绪化操作，几笔小额交易错失行情，止损设定不当，短短数日亏损近30% - 40%。后续统计显示，到一周时账户缩水高达65% - 75%，成为“亏损之最”。Gemini 2.5 Pro问题在于过度交易和滥用杠杆，几乎无分昼夜下单，平均每日多达15次进出场。统计显示，前三天就进行了44次交易，累积支付近440美元手续费，直接蚕食了近三分之一本金。更糟糕的是，它一开始看空做空，错过10月19日的大涨行情后又在高位匆忙翻多，动辄使用最高40倍杠杆，结果遭遇行情反转几近爆仓，首周亏损超过55%。

相比之下，xAI的Grok - 4和Anthropic的Claude Sonnet 4.5虽未爆仓惨败，但也未能避免亏损。Grok - 4凭借对社交媒体情绪的敏锐捕捉，一开始仅用一笔长达54小时的持仓便获得+35%的收益。然而随着行情变化，Grok没能锁定胜局，回吐了大部分利润，迄今净收益转为约 - 15%。

Claude Sonnet 4.5全程谨慎保守，只下了3单，前几日曾有+24%的涨幅。但大量资金闲置观望，错过行情，最终收益转负约 - 17%。值得一提的是，Claude虽盈利不多，却一度创造了所有模型中最优的夏普比率，说明“稳健不过山，有时胜过猛盈利”。

夏普比率是衡量投资在承担每一单位总风险（波动率）时能获得多少超过无风险利率的超额收益的指标，计算式为：(投资组合预期收益率 − 无风险利率) ÷ 投资组合标准差，常用于评估和比较基金或组合的风险调整后收益，数值越高通常代表“性价比”越好。

此外，用来对照的“买入并持有BTC”基准策略在此期间盈亏基本持平，未大幅跑输或跑赢这些AI模型。

这场看似“娱乐化”的AI交易大战，实则是关于智能边界的深度实验。当算法进入真实市场，语言模型的“聪明”不再是决定胜负的唯一因素。当AI在没有标准答案的世界里试错，人类首次有机会观察人工智能如何在风险中学习、在波动中成长。这次实验只是开端，借贷、投资、财富管理等金融行为都可用AI重新演绎，股市、房市、汇市、债市的智能体将陆续登上华尔街的舞台。考验投资机构胆量的时候到了，谁敢确定自己拿到的不是GPT？

或许，这才是真正的“通用智能”测试场，最好的评委是市场。

本文来自微信公众号“极新”，作者：王子，36氪经授权发布。

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