港交所2025年上半年业绩大增超三成，多项业务表现亮眼

8月20日，香港交易所（以下或称“港交所”）公布2025年上半年业绩。

数据显示，港交所2025年上半年收入及其他收益和溢利创历来同期新高。2025年上半年收入及其他收益为140.76亿元（未特殊注明，本文中的“元”皆为“港元”），较2024年上半年上升33%，股东应占溢利为85.19亿元，较2024年上半年上升39%。香港交易所董事会宣派中期股息每股6.00元，以现金派付。

香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，香港交易所今年开局良好，上半年收入及溢利均创下集团同期历史新高。现货市场、衍生产品市场及沪深港通的成交量均创半年新高，新股市场融资额重回全球交易所榜首。“我们于2025年上半年继续落实多项战略举措，包括丰富旗下产品生态圈，优化上市制度，开拓商品业务新方向，以及在香港固定收益和货币产品生态圈的发展上迎来新的里程碑。”

展望今年下半年及未来，陈翊庭表示，香港交易所将继续致力于提升平台、基础设施及产品，为投资者和发行人提供多元化的产品、充裕的流动性和高效的互联互通机制，助力他们应对不断变化的全球宏观经济环境。

值得注意的是，在活跃的市场氛围下，2025年至今，香港交易所股价涨幅近50%。

港股多项市场数据创新高

2025年上半年，港股市场表现在全球市场中极为亮眼，带动多项数据创新高。

香港交易所的中期业绩报告显示，2025年上半年，集团旗下各个市场交易表现持续强劲，并创下多项历史新高。

在市场利好、投资者对非美元资产兴趣增加以及国际和内地投资者参与活跃等因素带动下，2025年上半年证券市场平均每日成交金额为2402亿元，按年上升118%，期货及期权产品的平均每日成交合约张数超过170万张，按年上升11%。期内香港ETF市场持续显著增长，平均每日成交金额达338亿元，较去年同期上升184%。沪深港通成交额方面，北向及南向均创历年同期新高。债券通北向通平均每日成交金额亦按年上升3%，创下新高。

在新股发行及再融资方面，受内地和国际发行人上市宗数增加带动，2025年上半年香港重回全球新股市场榜首。上半年共有44家公司新上市，总集资额达1094亿元，较上年同期增长超7倍，是2021年以来最强劲的半年度表现。2025年5月，宁德时代在香港上市，集资410亿元，成为2021年2月以来香港最大规模的新股，也是2023年以来全球最大规模的新股。

此后，香港市场又迎来恒瑞医药、海天味业和三花智控这3只大型新股，凸显香港作为内地企业首选集资市场的地位。上半年，国际发行人来港上市兴趣增加，多家东南亚公司在港交所上市。

截至2025年6月30日，处理中的首次公开招股申请数目增至207宗，是2024年末的84宗申请的两倍多。2025年上半年，比亚迪股份有限公司和小米集团进行配股集资，集资额分别达435亿元和426亿元，带动2025年上半年后续发行总额达2448亿元，是2021年以来最高的半年度纪录。

沪深港通方面，2025年上半年沪深股通及港股通交易成交量强劲增长，创历来半年度新高。沪深股通平均每日成交金额达人民币1713亿元，较2024年上半年上升32%。内地投资者离岸市场参与度提高，带动港股通2025年上半年平均每日成交金额达1110亿元，是2024年上半年的近三倍，占2025年上半年现货市场成交量23%。

因此，香港交易所沪深港通的收入及其他收益上升6.14亿元至18.13亿元，创历来同期新高（2024年上半年：11.99亿元），其中14.45亿元（2024年上半年：8.71亿元）来自交易及结算活动。

战略方向上取得显著进展

香港交易所董事会主席唐家成表示，“香港交易所踏入2025年表现强劲，创下历来最佳半年度业绩，并在战略方向上取得显著进展。面对宏观经济波动及地缘政治变化，我们推动创新、加强活力和韧性，提升市场竞争力和吸引力。上半年，香港交易所落实促进股票市场流动性专责小组建议，检讨上市制度、丰富产品组合、扩大互联互通产品生态圈。”

据介绍，2025年3月，港交所与香港金融管理局全资附属公司迅清结算有限公司订立合作协议，探索优化香港交易后证券基础设施举措，包括发展亚洲的国际中央证券托管平台（ICSD）。该协议是推动香港固定收益及货币产品生态圈发展和人民币国际化的重要里程碑，提升香港国际风险管理中心和全球领先离岸人民币业务中心地位。

港交所继续与监管机构及同业伙伴合作，丰富互联互通机制下的产品种类。旗下场外结算公司与中国外汇交易中心和上海清算所合作，2025年6月将北向互换通下利率互换合约的期限延长至30年，满足机构风险管理需求，提升国际投资者人民币资产配置效率。同时，港交所计划将人民币计价股票纳入港股通，深化内地与香港市场互联互通。

上市制度方面，2025年5月，港交所与香港证监会联合公告，推出“科企专线”，协助特专科技公司及生物科技公司高效筹备上市，提升市场质素及透明度，发展新经济生态圈。因无纸证券市场制度计划于2026年实施，联交所5月刊发资料文件，就《上市规则》修订建议征询市场意见，概述发行人筹备工作。

港交所致力于建构活跃市场，2025年上半年推出首只恒生科技指数备兑认购期权ETF及亚洲首批个股杠杆及反向产品，巩固香港区内领先ETP市场地位。

2025年6月，港交所优化证券市场股份交收费结构，提高市场效率。7月推出综合基金平台的订单传递服务，促进基金分销商与注册代理人互动。7月还刊发讨论文件，引导市场讨论缩短香港股票现货市场结算周期。

虽然取得众多战略进展，但唐家成也提醒要注意外围不确定因素，如关税措施、地缘政治风险及利率波动。“尽管存在挑战，我对今年下半年香港市场前景仍保持审慎乐观，相信集团能应对环境变化，推动业务稳健发展。”

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