阿里再当LP，出资清华系VC布局高校早期项目

投资界-解码LP消息，近日无限启航海河（天津）创业投资合伙企业（有限合伙）成立，背后竟有阿里的身影。

具体而言，新基金执行事务合伙人无限探索（北京）企业管理合伙企业（有限合伙）（简称“无限探索”）与清华大学关系紧密。其背后的天津华控电科，已投资了不少清华系早期项目。另一主要出资方天津天开九安海河海棠股权投资基金合伙企业，是天津大学系基金。

也就是说，阿里此次成为LP，有望将资金投向高校早期项目。

阿里出资清华系基金

企查查显示，无限启航海河（天津）创业投资合伙企业（有限合伙）总出资1.4亿元，主营业务涵盖股权投资、创业投资、投资管理等。公司执行事务合伙人为无限探索（北京）企业管理合伙企业（有限合伙）。

新基金的LP阵容强大，包括天津天开九安海河海棠股权投资基金合伙企业、杭州阿里创业投资有限公司、红杉煜慧（厦门）股权投资合伙企业（有限合伙）、北京海天瑞声科技股份有限公司等7家出资人。

其中，出资比例最大的LP是天开九安，其背后是北洋海棠基金，由天津大学校友企业家在2019年牵头成立，专注投资天津大学师生、校友的硬科技项目。

海天瑞声是我国较早从事AI训练数据解决方案的提供商之一，致力于为AI企业、研发机构提供AI数据集及服务，于2021年在科创板上市。

天津仁爱背后的仁爱资本，是仁爱集团的投资运营平台，主要围绕大健康、半导体科技、人工智能、新能源与新材料等领域进行投资布局，此前已成为国内多家投资机构的出资人。

红杉煜慧是红杉中国于2021年在厦门设立的基金，已对外投资奇绩创坛、挑战者创投、梅花创投、英诺天使基金等投资机构；成都交子中赢创新发展基金背后有吉利汽车、中银国际投资，以及成都、自贡等地国资。

值得关注的是，阿里也少见地出现在LP阵营中。

新基金执行事务合伙人“无限探索”背后股东包含天津华控电科。后者依托清华大学电子工程系、清华大学天津电子信息研究院的支持，主要从事私募基金管理和投资业务。

大家熟知的无限基金SEE Fund，是华控电科的关联基金，由清华90后姚颂担任创始合伙人，主要投向清华大学天津电子信息研究院孵化项目及清华大学校友创业项目。

从华控电科过往的关联投资来看，其投资轮次主要集中在天使轮、A轮等早期阶段，投资了无问芯穹、松延动力、穹彻智能、银河通用机器人、星海图等明星项目，且都是它们的天使轮投资人之一。

由此可见，阿里出资新基金，意在联手高校，聚焦科创源头。

联手高校，寻觅市场化LP

像阿里这样的市场化LP，一直是一级市场渴望的募资活水。

过去，市场化FOF、高净值个人等社会LP是重要的出资力量。但随着一级市场红利期过去，一些社会化LP投资多年收益未达预期，于是出手谨慎甚至不再投资。近年来，市场化LP缺失成为VC/PE面临的难题之一。

国资LP成为一级市场的主要出资方，特别是各地政府引导基金，是GP募资绕不开的资金来源。然而，国资LP的返投等诸多限制要求，让GP们期待更多市场化LP出现。

难能可贵的是，上市公司作为市场化LP的重要代表，仍频繁出现在创投圈。据不完全统计，仅今年就有超70家上市公司出资参与设立产业基金。上市公司做LP，通常会选择市场上头部的投资机构合作，以实现产业与财务回报。

当科技前沿成为新的产业机遇，如阿里此次出资清华系基金，上市公司开始出现在高校系基金LP阵营中。

今年4月，A股上市公司国邦医药、海联金汇联合浙江大学创新创业研究院、砺明投资等发起设立杭州启真开物股权投资基金。这是一支浙大系基金，将重点挖掘浙大系颠覆性技术，布局人工智能与机器人、生物医药、新材料、量子技术等前沿领域转化项目。

更早之前，清华大学、复旦大学、上海交大等高校就已频繁出现在VC圈。一边是拥有大量原创技术项目的高校，一边是“创而优则投”的上市公司。当他们在创投圈相遇，凭借优势推动科技成果转化，共享科技盛宴。

对上市公司来说，当下产业发展迅速，AI、机器人等前沿科技赛道正在崛起。而科技创新往往源于高校，如今众多中国高校人才活跃在产业一线，让上市公司重拾做LP的信心。

对于GP而言，联手高校资源，或许是新的出路。

本文来自微信公众号“解码LP”，作者：吴琼，36氪经授权发布。

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