拿出历史上最好的表现，小鹏稳定了？
交出了历史上最好的季度报告，但在财务报告会上，小鹏汽车董事长何小鹏的语气并没有太多的兴奋，反而有些平静。在此期间，凭借MONA M03、P7 两辆爆款车，小鹏终于不输了。但是随着行业进入下一轮淘汰赛，在跑赢对手之前，小鹏还有许多副本要过。
三个月的汽车销售，抵上半年
在汽车圈里，两家“小”字辈公司的宣传口径越来越相似。
前几天，小米集团还没有把小米汽车从财务报告中拆分出来，只是拿出了“历史上最好的业绩”。第二天(11月19日)，小鹏汽车也声称拿出了第三季度“历史上最好的”财务报告。
小鹏汽车董事长何小鹏在当晚9点举行的Q3业绩电话会上说：“困境通常是转机”，就像第三季度的感觉一样。
承载小鹏信心的，是交付量和毛利的显著提升。
财务报告显示，小鹏汽车第三季度交付了约4.65万辆新车，比上年同期增长54%和16%。Auto注意到，仅在报告期内的短短三个月内，该公司的新车交付量就接近今年上半年完成的5.2万辆。
此外，小鹏汽车第三季度营收约101亿元，毛利率达到15.3%，创下单季度历史新高。这也是为什么它的毛利率在五个季度持续实现正增长。
2024年前三季度小鹏汽车毛利率。图 / 每个人Auto
根据每个人Auto的观察，毛利率的效果是如此可观，没有小鹏的技术实现和交付量的提高是不可或缺的。
先看技术实现收入。与公众合作产生的会计已经成为小鹏的常规收入。海豚R&D指出，“本季度，除了基于G9平台收取的公共技术授权费外，基于EEA技术架构的技术授权费也在第三季度逐步确定，技术R&D服务收入毛利率较高(90%以上)，导致毛利率超出预期。”
据大家Auto介绍，大众和小鹏的合作主体主要是大众的软件公司CARIAD中国，CEA电子电器开发是目前CARIAD的关键项目。小鹏和大众在这方面的合作非常深入。他们不仅安排员工在对方的住所工作，而且公众内部人员也称这个项目为“新世界”，代表了大众汽车公司的未来。
此外，在增加交付量方面，业内人士普遍认为，8月27日正式上市的“智能纯电掀背轿跑”小鹏MONA是最大的贡献者。 M03了。
根据小鹏汽车的官方数据，2024年7月和8月，公司在售车型为X9。、G9、G6、P7i、P5。那两个月，小鹏的月交付数据分别只有1.11万辆和1.4万辆。
等MONA M03上市后，其三款车经历了9月份的首个完整交付期，推动该公司当月交付量超过2.14万辆。
据报道，MONA的主要性价比，起价11.98万元。 M03，上市仅22天，量产下线超过1万辆，创造了新力量新车下线最快1万辆的记录。该车上市两个月，交付量连续超过1万辆。
2024广州车展，小鹏汽车发布会。图片 / 官方的小鹏汽车
然而，作为小鹏汽车首款定位为10万元级市场车型，MONA M03的降价也带动了自行车收入的下降。
第三季度，小鹏交付了约4.65万辆新车，实现了约88亿元的汽车销售收入，相应的自行车收入约18.92万元，而去年同期，这一数字为21.33万元。
MONA M03流行的“代价”是让出一部分利润。虽然整个公司的毛利率达到了新高，但总的来说，小鹏汽车第三季度的毛利率为8.6%，略高于上季度。％。
此外，MONA M03的火爆也挑战了小鹏的产能。
每个人都接触过几个准备今年买车的客户。只要预算在10万元左右，他们几乎都会把MONA放在一起。 M03被列为候选人。
一位来自天津的消费者被M03星瀚米配色的美感动，准备在今年年底前换车，因为当地有“新旧置换”的补贴。然而，咨询了几家商店后，她被告知缺货。
据大家Auto介绍，目前这款车的指导交付时间至少在9周以上，这意味着客户最早要到2025年初才能拿到车，这相当说服了那些想要赶上“新旧置换”政策的消费者。
面对投资机构对明年“新旧置换”政策可能发生变化的焦虑，小鹏高管在第三季度财务报告会上直言不讳地表示，国家对汽车行业补贴政策的可持续性无法预测，但他们认为下单的用户对交货日期有相当合理的预期。“很多客户不指望今年12月前取车”，他们也相信客户不会因为补贴政策的变化而改变购买决定。
据悉，今年10月，为了稳定客户的耐心，小鹏汽车推出了积分补偿政策:如果超过预计交付日期，将根据积分给予相应的补偿，每天1500分，每天150元。
何小鹏还说，MONA M03已经生产了三次，目前M03和小鹏P7 双班生产已经开始，肇庆工厂年产能可以达到20万。～300,000台，小鹏仍在扩大供应商的产能，促进平台统一，跨多个平台和车型零部件共享，提高生产效率。
利润仍然是第一要务
销售额增加，毛利增加，但与今年前两个季度相比，小鹏汽车的损失也有所扩大。2024年第三季度，小鹏汽车归母净利润为-18.1亿元，比上季度高出5.3亿元。
2024年前三季度小鹏汽车主要财务数据。图 / 每个人Auto
对于熟悉小鹏车辆的业内人士来说，小鹏正在向一家AI公司转型，但AI需要大量的计算率培训，这代表了高投入，是一个完整的“吞金兽”。
据报道，小鹏计划2024年AI年度研发支出35亿元。仅第三季度，小鹏的研发支出就达到了16.3亿元。
由于尚未盈利，小鹏在花钱方面非常谨慎。根据小鹏汽车副董事长、联席总裁顾宏地的说法，第四季度公司的R&D投资将保持在20亿元以内。
而这种谨慎也体现在商店和充电桩数量的扩大上。
今年前三个季度，小鹏只扩大了65家门店，与上季度相比，新增了不到300家充电站，包括200家超充电站。截至2024年9月30日，小鹏汽车营销网络已达639家门店；自营充电站网络已扩展至1557个充电站，包括654个小鹏S4超快充电站。
相对于蔚来铺设的“通电县通”，以及年底前对2000个充电站的理想影响，小鹏的扩张速度并不快。
十月二十九日，小鹏P7 三电技术交流会。图片 / 官方的小鹏汽车
除了花钱，小鹏还在努力降低成本。2024年，何小鹏设定的公司整体成本下降目标为25%，很多单个领域都超过了这个目标。长期目标是毛利在20%左右。
小鹏有各种各样的方法来降低成本。上述小鹏与大众的合作，通过联合采购方案，整合双方的规模优势，依靠大众汽车公司的供应链能力。业内人士指出，联合采购意味着不同厂家选择相同的零部件供应商，尽可能统一型号，减少零部件的开发，降低汽车公司的开发成本和成本。
此外，小鹏也在通过技术变革降低成本。此前，摇摆结构的零部件通用率为80%，将新车型的R&D周期缩短了20%。此外，X-EEA电子电气架构还可以降低整车综合R&D成本的50%，缩短智能体验迭代周期的30%，提高OTA速度的300%。
但是现在小鹏内部最关心的是今年11月上市的小鹏P7 。这也被认为是小鹏通过技术变革降低成本的案例。
P7 定位于中大型汽车，官方指导价格从18.68万元开始，主要面向家庭用户。小鹏汽车推出了AI鹰眼视觉方案，摒弃激光雷达，代表着公司选择了纯视觉方案，就像特斯拉一样，在智能驾驶路线上。
小鹏汽车财务与会计副总裁吴佳铭表示，P7 去掉高成本的激光雷达，主要是通过自动驾驶硬件和全车BOM来降低成本。
2024广州车展，小鹏汽车展台。图片 / 官方的小鹏汽车
据悉，该车11月交付量已超过3万辆。该车上市当晚，小鹏在美国股市的股价大幅上涨25%。然而，一些业内人士告诉大家，纯视觉仍然无法覆盖视觉盲点，车辆在行驶过程中会感到不可控。激光雷达对于模型功能仍然至关重要。
但是何小鹏在电话会上说，整个系统标配高级智能驾驶就是用户购买P7 关键原因。小鹏P7 将加速奢华由“装备奢华”向“科技奢华”的转变。据报道，小鹏P7 十二月份的交货量将超过万台。
就公司而言，随着小鹏MONA， M03即热销，P7 大定远远超出预期，11月份小鹏汽车股价大幅上涨，回归市值千亿俱乐部。
近四年来，小鹏汽车的主要财务数据和毛利率。图 / 每个人Auto
目前，小鹏汽车的现金和等价物储备为357.5亿元。在财务报告会上，小鹏汽车高管预测，第四季度现金流将大幅改善，下半年自由现金流将成为正式现金流，预计现金将回到400亿元水平。
小鹏预计第四季度交付量将达到87000至91000辆，营收目标为153亿至162亿元。此外，顾宏地表示，随着小鹏新车的推出和多项降本措施的实施，小鹏汽车将在明年年底实现收入和支出。
迎接更加残酷的淘汰赛
十一月份的汽车市场，喧嚣与孤独共存，部分品牌缺席广州车展，部分进行内部整合。
记得一家龙头车企的车型规划负责人曾经说过，今年大部分车企的销量增长都是由于“新旧置换”制度的推动。但汽车从业者需要知道，未来两年的市场竞争注定会更加残酷，因为技术竞争同质化，固态电池等突破性技术尚未迎来。
根据乘联会的最新数据，11月1日～十日，新能源汽车市场零售额31万辆，同比增长70%，同比增长10%，今年累计零售额863.8万辆，同比增长41%。
第三季度财报会上，何小鹏预计将于2025年举行～2027年，中国汽车工业将进入淘汰赛阶段。一方面，中国新能源汽车的渗透率有望大幅提高到85%甚至更多；另一方面，AI变革将推动下一阶段市场份额的整合。
他认为，小鹏汽车拥有领先的AI自动驾驶能力，通过全栈自主研发实现极致的成本控制，将是从激烈竞争中脱颖而出的关键优势之一。目前，MONA 智能化驾驶门槛降至15万级(约2万美元)。
在业内人士看来，除了坚持智能驾驶路线，小鹏应对淘汰赛的打法已经基本形成:供应链学大众，技术坚持特斯拉，产品线学比亚迪，营销学华为和小米。
小鹏汽车在产品线上覆盖了多种型号的矩阵。现在MONA 、P、G和X产品类型。MONA主要推广15万元及以下范围；G为SUV系列，P为轿车系列，两者共覆盖15万元。～区间35万元；X系列主要集中在35万元以上的价格区间。
2025年，小鹏汽车将进入强大的产品周期，计划推出至少4款新车，包括2款车和2款SUV，其中一款的动力形式为增程。此外，小鹏还将在明年推出几款目前的车型。
一位小鹏汽车员工告诉大家Auto，小鹏目前也在计划推出增程版。
而且，随着中国汽车加速“出海”进阶全球化，海外也成为汽车企业淘汰赛的另一个战场。
何小鹏在财务报告发布会上表示，第三季度海外销售额环比增长70%，占公司销售额的15%。小鹏的海外销售网络已经扩展到30多个国家和110多家门店。
据悉，2024年，小鹏汽车已进入德国、英国、意大利、法国等多个欧洲国家，计划在法国实施35个销售点。到2025年，该公司计划的营销网络将扩展到北美以外90%以上的新能源汽车市场，拥有300多家门店。
顾宏地在财务报告会上提到，国外市场将是一个非常强劲的增长市场。与中国市场相比，海外市场的电气化进程仍处于起步阶段。
在他看来，以公司目前在海外市场的覆盖面和市场份额，我们希望在明年年底积极利用在海外市场看到的增长机会。然而，顾宏地也承认，来年海外市场对公司销售的贡献将与今年相似。
回顾第三季度，何小鹏表示，公司通过战略、商品、管理和组织的全面变革，弥补了营销、渠道和设计的不足。小鹏内部用“在血海中游泳”来形容这段时间。面对下一轮淘汰赛，小鹏似乎已经准备好“游到海里变蓝”。
本文来自微信公众号“每人Auto”，作者：谢力，编辑：田晏林，36氪经授权发布。
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