深夜利好：7万亿股行，将被举牌

今晚民生银行披露，新希望化工等拟举牌的银行，这是今年第二起银行被举牌事件。

新希望系在这个标语牌被批准后，将成为民生银行的第四大股东方。

在政策利好催化、银行股全线上涨的背景下，这种标语牌行为被称为股东信心的突出，向a股市场发出积极信号，尤其是仍然完全被打破的银行股。

多位业内人士指出，大规模债券将大大降低城市投资风险，由此带来的资产质量风险改善将支持银行中长期估值修复。此外，中国证监会发布了市值管理相关指导，有望为银行业带来估值重塑的红利。

新的希望和一致的行动人将成为第四大股东。

民生银行今晚宣布，新希望集团有限公司对银行的长远发展持乐观态度，其子公司新希望化工计划通过二级市场加持银行股权，加持方式为集中竞价交易和大宗交易。

截至11月18日，由新希望集团有限公司控制的南方希望工业有限公司和新希望六和投资有限公司持有的民生银行总股份比例为4.96%。加持后，新希望化工与其一致行动人南方希望工业有限公司、新希望六和投资有限公司持有的民生银行总股份比例将超过5%，相关投资将在获得国家金融监管总局批准后实施。

根据民生银行第三季度报告，截至9月底，银行前十大股东分别是香港中央结算(代理人)有限公司、人寿保险有限公司、深圳立业集团有限公司、同方国鑫投资控股有限公司、新希望六和投资有限公司、上海健特生命科技有限公司、中国船东互保协会、东方集团有限公司、香港中央结算有限公司。

新希望系加持落地后，将成为民生银行第四大股东。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出:“部分银行股东增持，反映股东对银行未来发展前景保持乐观预期，向市场释放积极信号。

周茂华认为，近年来，由于宏观经济起伏、利率市场化改革、市场竞争加剧、实体经济价格持续下跌等因素，部分民营银行经营压力加大，内源资本补充不足。一些民营银行积极拓展外资补充渠道，巩固资本实力，增强银行抵御风险的能力，增强稳定的经营基础和业务扩张能力。

股东增资有利于银行补充核心一级资本，提高银行资本充足率。事实上，银行股很少被标记，但这是今年以来第二起银行股被标记的案例。

今年1月11日，无锡银行宣布，2023年12月29日至2024年1月9日期间，长城人寿在二级市场以集中竞价交易的形式加持其股权，占银行总股本的0.46%。截至公告披露日，长城人寿拥有无锡银行5%的股权，占总股本的5%。

民生银行融资动作持续

民生银行融资动作频繁。事实上，就在本月初，该行成功发行了100亿元无固定期限资本债券。每五年债券是票面利率转型期，前五年票面利率为2.73%。

就盈利能力而言，像许多同行一样，民生银行前三季度也难逃既不增利，也不创收的窘境。

据民生银行第三季度报告显示，该行前三季度营业收入达到1016.6亿元，同比下降4.37%，较上半年下降1.8％；实现归母净利润304.86亿元，同比下降30.91亿元，下降9.21%。

截至9月底，民生银行总资产较年初增长0.3%至76980.10亿元，其中贷款和预付款总额为44410.38 与年初相比，亿元增加了1.28%。资产质量方面，截至9月底，民生银行逾期贷款总额为656.3亿元，较年初增长5.33亿元；不良贷款率为1.48%，较年初持平；拨备覆盖率为146.26%，较年初下降3.43%。％。

11月18日，有投资者致电民生银行咨询银行《上市公司控制指引第10号-市值管理》最新措施。相关人士表示，公司将根据控制指导制定估值管理和市值管理措施。在征求意见稿阶段，公司已经开始研究，但从研究到成文还需要一段时间。

这位人士表示，他将考虑并研究回购和加持措施。此外，在谈到股东是否会考虑减持时，上述人士表示，今年第三季度，由于质押融资，泛海集团退出前十大股东，其他股东的股权结构相对稳定。

Wind数据显示，11月18日，民生银行被主力净买入3.21亿元，净流入创下一年多新高，在资金的推动下，股价单日上涨7.43%，每股收入4.05元，全天成交额35.69亿元，换手率2.5%，最近5个交易日累计上涨3.05%，最近30个交易日累计上涨0.75%。

“市值管理14条”等政策有利于促进银行股票估值修复

“市值管理14条”政策，正在实现对破净股的有利影响。

11月15日，中国证监会制定了《上市公司控制指引第10号-市值管理》(以下简称《指引》)，要求长期清算公司制定上市公司估值提升计划，鼓励控股股东和实际控制人通过依法实施股权增持计划、自愿增加股份锁定期、自愿停止减持计划或承诺不减持股份等方式提振市场信心。

银行股很快给出了积极的反应。A股42家上市银行的平均市盈率在《指引》发布日(11月15日)只有0.59倍。其中，上海浦东发展银行、光大银行、郑州银行、华夏银行、贵阳银行、民生银行等银行排名较低，分别为0.44倍、0.43倍、0.42倍、0.39倍、0.37倍、0.30倍。11月18日， 根据Wind数据，42家a股上市银行的平均市场净率已经上升到0.60，这是一项显著的政策。其中，37个股市净率回升：郑州银行0.42倍回升至0.46倍，青农商行0.49倍回升至0.52倍，紫金银行0.54倍回升至0.57倍。

二级市场表现方面，11月18日a股市场三大指数集体下跌，其中深交所指数和创业板指数大幅下跌，但以银行为代表的高股息红利板块逆势上涨。根据Wind数据，中国证券交易所指数逆势上涨2.01%，成份股全部上涨，其中郑州银行涨停，青农商业银行、民生银行、紫金银行涨幅超过5%。

尽管涨幅居前，但目前银行业的情况并不乐观——仍处于彻底打破状态。包括涨幅居前的上海浦东发展银行在内，8只股票的市净率低于0.5倍，如民生银行(0.32倍)、贵阳银行(0.38倍)、华夏银行(0.41倍)、光大银行(0.45倍)等。

然而，许多机构仍然对银行股的长期走势持乐观态度，因为国家部委和监督机构最近出台了一揽子优惠政策，这带来了积极的预期。

东莞证券表示，银行业处于全面破产状态，市值管理有望为银行业带来重塑估值的机会。此外，最近的一系列增量金融政策，如支持地方政府化解债务风险、发行特殊国债，帮助国有大型商业银行补充核心一级资本、促进房地产市场稳定复苏、推出交换便利工具等。，也对银行业产生了实质性的好处。

中信建投证券研究报告指出，一方面要求被低估的优质资产重新定价，另一方面也有利于市场加速适者生存。随着央企上市公司有望率先建设和完善市值管理体系，中央企业破净率较深但盈利能力较强的可能会有重估价值的空间，从而带来投资机会。

银河证券研究报告指出，居民部门信贷需求边际修复，增量政策初见成效。10万亿元债券组合拳颁布，政府债券有望继续支持社会融资。积极的基本因素有利于银行信贷投放和资产质量。继续看好银行部门的收益价值，保持推荐评级。