秦洪操盘｜高流通性赋予a股强韧性

周三a股市场大幅波动。然而，与港股和人民币汇率相比，a股的主要股指仍然具有很强的韧性。其中，科技50指数、沪深1000指数等中小市值和高弹性类型仍呈上升趋势。目前a股市场的活跃资金似乎不愿意孤独，仍在寻找进攻机会。

不同的交易群体导致不同的趋势

由于周三周边信息复杂多变，短期a股热钱人群跟随自己的认知做出相应的操作，使得一时农业股大幅上涨，一时金融股大幅上涨，一时人型机器人产业链股大幅上涨。然而，由于他们内心的韧性不强，当他们上涨时，他们很快就会接受，这使得热点的持续性减弱，导致指数上下跳跃。

但是，他们是本地资金，对未来的政策预期自然是敏感的。因此，随着外需波动和不确定性的增加，他们推断未来将出台更加乐观的政策措施。所以，尽管他们的短期心态有点浮躁，但是他们对后续走势有很强的信心。反映在盘面上，一是a股市场的成交量仍然保持着旺盛的趋势。周三沪深股市成交额为2.56万亿元，周二成交量为2592亿元。这不仅反映了热钱的强烈热情，也说明场外资金还在不断涌入，带来了新的拖盘能量。第二，南方基金团队依然壮观，a股收盘时南方基金总额超过170亿港元，说明当地基金被认为是中国资产，无论是a股还是港股，流通性如此之大，提高了a股的韧性。

然而，外汇投资者和港股交易主体之一的外资主要考虑短期外部信息突变对外汇和港股走势的影响。因此，他们采取了相对保守的策略，促使这类资产在周三有很大的调整趋势。

10月8日积蓄能量冲击高点

正因为如此，a股市场的中短期走势仍然是积极的。第一，因为上面提到的本土资金有很强的做多自信心。例如，强劲的成交量就像巨大的浮力，有望支撑a股目前的估值重心转移。比如不断涌现的赚钱示范功能，肯定会进一步吸引更多的增量资金涌入，进而代表a股目前2.5万亿元的量比等级不是天数，后续会有更高的量比等级。所以，充足的量比是a股后续市场演绎的强大力量源泉。

第二，后续的优惠政策有望接踵而至。事实上，前面已经提到过，双头热钱勇于做多的逻辑，是他们对未来政策的良好期望。实际上，随着外部数据的确定，我国未来新一轮的增量经济措施信息有望接踵而至。如果从9月24日到现在的信息路线图再次演绎，未来的增量信息只会强于预期，并会持续实施。周三房地产产业链股票的脉冲是一个很好的表现。

综上所述，目前a股市场有持续走强的核心要素，即持续活跃的营业额，最核心的做多逻辑是持续增量的信息预期。因此，目前a股市场的波动只是为了为未来的进一步新高积累能量，甚至是乐观的预测。在不久的将来，我们可以看到上证指数在10月8日掀起了高点。所以，在操作上，仍然可以相对积极一些，在方向上，更应该关注产业链获益领域的领先类型，重大信息确认后。

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