逆回购5682亿元，央行最新操作

中国人民银行网站9月18日消息，为对冲中期借贷方便（MLF）以及公开市场逆回购到期等因素的影响，维护银行系统流动性合理充裕，中国人民银行以固定利率、数量投标方式进行了5682亿元的逆回购，中标利率为1.7%，与之前持平。

今日7天期逆回购4875亿元，MLF期满5910亿元。央行表示，今天到期的MLF将于9月25日续签。

适当加大力度

“9月18日和本周(9月18日-9月20日)，公开市场工具已经到期。为应对政府债券发行加速等短期资金干扰，央行适当增加公开市场操作，满足机构短期资金需求，有助于保持合理充裕的市场流动性和稳定的预期。”光大金融市场部宏观研究员周茂华说。

虽然央行已经增加了逆回购的数量，但是资金方面还有待企稳。华西证券分析师肖金川表示，中秋假期过后，资金将再次面临挑战。9月份的纳税申请日期将推迟到18日，19-20日是付款期。部分跨税期资金与跨季度融资需求重叠，或增加资金紧张程度。此外，9月18日，MLF期满5910亿元，但由于更新时间延迟至25日，更新的真空期可能导致短期资金短缺。参考8月中旬，资金可能会有所上升或波动。

华福证券分析师徐亮也表示，由于MLF延期，短期资金短缺可能会增加资金水平，预计资金价格将在政策利率上涨10-20个基点波动，因为8月份短期使用OMO取代期满的MLF。

但仲量联行大中华区首席经济学家庞邈认为，增加逆回购有利于MLF可能带来的资金波动，加强预期引导，减轻可能出现的流动性需求压力，有效控制资金利率波动范围。

资金方面有望保持稳定

据业内专家介绍，随后在月底、季末等其他时段，按照惯例，央行可以适当增加公开市场操作力度，以保护流通。

周茂华表示，考虑到月底和季末临近特殊时期，政府债券供应增加、准缴税款等。会干扰短期资金，但市场有望加大宏观政策力度，央行仍可能出台RRR降息等政策，配合积极的财政政策。同时，随着央行反回购等工具的灵活操作，预计资金将继续稳定。

“在更长的时间内，预计央行将继续通过公开市场操作和其他货币政策工具及时有效地调整流动性，进行科学、规范、精细的流动性管理，实现总量合适、节奏稳定、结构合适、熨平短期因素扰动、保持市场流动性合理充裕、维护市场预测稳定、运行稳定等目标。”庞邈说。