三十年来，中国电商，阿里的时代结束了吗？

九月十二日，淘宝正式开通微信支付。

这不仅是阿里三年整改期结束以来的第一个大动作，也是中国电商格局迎来重塑的标志性事件。淘宝与微信互联，一方面代表了阿里与腾讯从“水火不容”走向数据共享，另一方面也正式宣布中国电商从阿里JD.COM“两分天下”到“三超多强”格局的形成。

作为阿里的“腹地”，淘宝向腾讯开放。这意味着它不得不在以前的竞争对手中分享蛋糕。这一举动是阿里和腾讯的世纪调解，还是背后还有其他考虑？但是在阿里整改的三年里，中国电商行业经历了怎样的风云？展望未来，中国电商平台的下一个机会在哪里？

01 淘宝网与微信互联：各退一步，开阔天空

事实上，阿里和腾讯之间的“反抗”应该从2013年开始。当时微信严格控制电商外链，网购客户只能复制粘贴密码，在两大巨头的生态牢笼中挣扎；而微信支付则被所有淘APP避开。

从那以后，腾讯和阿里一直在电子商务和社交领域保持竞争，相互封杀，然后投资和支持他们生态系统中的公司。最后，他们将分为今天的“阿里系”和“腾讯系”。

不过，到2021年，情况发生了变化：

“破冰”最早发生在9月份:饿了么、优酷、大麦等阿里APP率先访问微信支付。当时阿里回应说希望“和其他平台一起面对未来，面对面”。11月，微信放开淘宝外链，客户终于可以在微信群聊场景中打开淘宝链接了。

在接下来的两年里，阿里和腾讯的破冰动作大大加快:2022年，支付宝“转账”页面增加了“微信好友”选项。半年后，支付宝开始支持QQ好友转账。2023年，微信开放广告生态，淘宝商家可以在视频号、小程序、朋友圈等方面做广告。

自2024年以来，合作仍在加速:今年1月，闲鱼推出微信小程序，支持微信支付。3月，“微信可以用钉子开会”这个话题冲上微博热搜。8月底，淘特APP增加了对微信支付的支持。

如今，随着淘宝的加入，两大巨头的数据共享终于突破了“外围”，进入了各自的核心领域。从相互阻隔到目前的数据共享。为什么会有这样的变化？

监管政策可能只是一个方面，更重要的是，在拼多多和字节跳动的影响下，阿里和腾讯都面临着环城河沦陷的问题:

2025 财年第一季度(自然年度) 2024 2008年第二季度)，阿里集团收入同比增长 其中淘天集团收入同比下降4% 1%；净利润同比下降 27%；不按美国通用会计准则，净利润同比下降 9%；与此同时，腾讯的金融技术和公司服务增速仅维持在4%，尽显疲惫。用阿里社区某电商商务人士的话说：“两大巨头不再合作，抖音和多多将被取代。”

从这个角度来看，现在双方各退一步，是最佳选择：淘宝开通微信支付，可以进一步吸引长尾用户，扩大营业额；微信可以从淘宝生态商品交易总额近8万亿元。（GMV）其中可以获得大量的支付费用收入，也可以吸引淘宝商家在视频号开店，完善微信的电商生态；双方可以更专注于应对其他公司的竞争，从抵抗转变为合作。

02 “三超多强”是如何形成的，中国电商进入混战时代？

事实上，在阿里巴巴三年的整改过程中，中国的电子商务产业格局早已发生了巨大的变化，其中标志性事件就是拼多多的市值在2023年超过了阿里巴巴。现在拼多多的GMV越来越接近阿里，阿里电商的市场份额也从2017年的72.1%下降到了今天的49.2%，除此之外，还出现了抖音、快手、小红书等新兴电商。这些平台在直播电商、内容电商的加持下，成为整个行业的“后起之秀”。

而且之所以会发生这种变化，主要是因为近年来，电子商务行业经历了两次行业级革命：

货架电子商务：“旧产业”的颠覆

2015年，当大多数人认为国内电商市场已经被阿里巴巴和JD.COM两分之二，格局已经确定的时候，拼多多就出来了。凭借农产品零售平台的繁荣和微信的流量红利，拼多多通过“砍一刀”等创新的社会裂变迅速成长为货架电商领域的第三巨头。

当时，阿里和JD.COM正积极拥抱“消费升级”，推动平台上的商家进行品牌化转型。当时看来，品多多的100亿补贴和低价策略堪称时代逆行者。然而，正是这种“背道而行”，让拼多多从阿里和JD.COM那里“夺走”了价格敏感的客户，享受了自己在消费者心目中留下的“低价”收入，继续飙升。

内容电子商务：创造“新产业”

除拼多多外，以抖音、快手为代表的短视频平台，凭借直播电商、短视频等新业态，发展迅速。与传统的电子商务平台相比，快手、抖音的内容流量和用户粘性更大，这种自然的流量优势，使得他们在电子商务转型方面的道路更加顺畅。当前，两者都已进入GMV“万亿俱乐部”，成长为传统电商平台的强大竞争对手。此外，在内容电子商务的道路上，小红书电子商务自2023年以来发展迅速。虽然规模暂时低于Tiktok和Aautorapper，但增速并不落后。

归根结底，这些内容电子商务平台的电子商务逻辑与过去不同。他们首先通过算法推送和感知“客户感兴趣的内容是什么”，然后进一步推荐相关产品，最后吸引客户下单。这将货架电商时代“人找货”的购物逻辑改为内容电商时代的“货找人”，从而改变了整个行业的消费需求和消费习惯。

从这个角度来看，阿里没有改变，市场也发生了变化。推动阿里走下“神坛”，改变中国电子商务产业格局的不是整改令，而是电子商务技术的底层创新和迭代。

02 中国电子商务：走过风云，走向无限风光。

短期来看，这种技术的创新和迭代会导致巨头之间的地位变化，这是电商平台的“新王”和“老王”之争。然而，从历史的角度来看，只有在这种变化和轮回中，行业才能取得进步。

目前，中国电子商务的用户数量已经达到顶峰，流量红利不再，股票竞争已经成为常态。因此，如何在现有业务范围内探索新的增长曲线？这将成为所有电子商务公司在下一轮竞争中最关心的问题。

以阿里和腾讯为例。主观上，两者互通后可以成为彼此的增量，是互利共赢。但客观来说，两者的数据共享更像是当前AI科技革命浪潮中的必然趋势。

归根结底，AI的决策和预测能力取决于对大量数据的分析和学习。AI发展的前提是建立和维护大规模的数据集。为了支持AI在不同的应用领域，这些数据应该包含多样化的信息。为了支持整个行业的变革，平台之间需要更多的数据开放和资源整合。

用零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅的话说:“电商平台的演变还是由技术驱动的，AI将成为未来电商行业最大的变量，AI将改变和影响整个电商行业。”

具体来说，AI技术的加入将为原本模板化、公式化的业务带来新的模式和方法，如导购、运营分析、客服等应用场景。此前，淘宝和JD.COM已经开始布局AI电商。阿里推出了自主研发的“淘宝星”模式，主要提供文案、运营、数据分析、营销策略等智能服务；JD.COM通过数字人直播卖货，推出“春晓计划”，用AI帮助商家。

从这个角度来看，主流电商平台对AI电商的先行布局，意味着下一轮竞争已经开始。。上一阶段落后的公司不会让自己被超越。虽然电子商务行业的竞争输赢还不得而知，但可以预见的是，AI的应用将再次重塑行业面貌。不管是To，在AI的推动下， B和To C，不管是国外还是国内，市场和竞争的界限都会越来越小，一个更智能、更高效、更开放的电子商务生态最终会呈现给我们。

本文来自微信微信官方账号“港股研究会”，作者：港股研究会，36氪经授权发布。

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