统一求增长，茶饮挑大梁

在方便面不再吃香的时候，中国统一企业最大的看点，已经成为茶饮业务。

目前公司能打的无糖茶产品不多。除了老茶之王，新品春拂绿茶今年刚上市，就遭遇了价格对决。如果你想赢，会更难。

日前，面对外部环境和竞争形势，在年初，公司已经大大降低了年度销售目标。

或者受此影响，中期业绩的增长，也未能激发投资者的兴趣。

股价大跌

8 月 7 日盘之后，中国统一企业(00220.HK）披露 2024 年中表现。超出预期的表现，昨天一大早就迎来了暴击。股价高开低走，盘中跌幅最高。 收盘价仍然暴跌10.47%。 9.16%。

面对这一事故，许多中小投资者大多对第二和尚感到困惑。毕竟作为行业第二，公司盈利能力更好，上半年毛利率达到。 与去年同期相比，33.84%增长 2.73 ％。

2024 今年上半年，公司实现营业收入。 154.49 公司权益持有人应占溢价。 9.66 亿元，同比分别增长 6.02% 和 10.16%。公司说，性能的提高，是由于原材料价格的降低，产能利用率的提高等原因造成的。

值得一提的是，公司饮料业务收入首次在半年内突破100亿元价格，受到广泛关注和认可。然而，这似乎并没有调动市场的情绪。

投资者更加关注的是公司的长期增长，统一了中国企业的表现，未能令人满意。

2019 年到 2023 2008年，公司的营业收入分别是 220.2 亿元、227.6 亿元、252.3 亿元、282.6 亿元和 285.9 亿元，同比分别增长 1.14%、3.37%、10.85%、12.00% 和 1.18%。同期，归母净利润频繁波动，其中，2021 年、2022 2008年，持续出现负增长。

本来就谨慎的公司，变得更加敏感。

由于经济疲软、市场竞争等因素，公司第二季度增长放缓，7 月、8 每月的竞争进一步加剧。近日，公司管理层认为，年初设定的年度销售目标 8%-12% 也许很难实现，已经把目标降到了中无上位，也就是 5%-8%。

中期业绩披露后，麦格里立即将中国统一企业的目标价格降至中国 7.8 并且下降了港币 2025 年到 2026 年净利润预测。

饮品挑大梁

中国饮料业务统一于上半年，有目共睹。

在此期间，公司饮料业务实现收益 100.24 亿元，同比增长 占总收入的8.3% 64.9%的茶饮料，果汁和奶茶，各自实现收入 46.67 亿元、17.90 亿元和 32.84 亿元，同比分别增长 11.8%、8.2% 和 3.3%。

在含糖茶时代，公司推出了统一的冰红茶，与康师傅的冰红茶互相挑衅，随后推出了小茶同学，迎合年轻一代用户。进入少糖低糖时代，公司调整迅速。

每次市场形势，统一的应对都是冷静的，但是没有领先。

2004 2008年，公司将茶王引入大陆市场，时间并不早。但是纯茶终究没能打出风头正劲的含糖茶饮料，7 几年后，大陆市场黯然退出，直至 2019 年无糖茶风起，才二次重归。

谈到这个问题，公司董事长罗智先一脸尴尬，"去年无糖茶大卖，飘起瓢泼大雨，但统一的身体却是做的。"

2023 2008年，当无糖茶产品爆发时，农夫山泉茶饮料的销售规模接近 127 亿元，同比增长 83%，三得利、水果成熟、董鹏饮料等快速跟进，统一但表现平淡，其茶饮料收益 75.80 同比增长仅为亿元 9%。

除了茶王，统一还在继续布局新的低糖产品。今年 4 月亮，无糖茶新产品春拂绿茶珊珊来迟，刚推出就被动地卷入了价格战。为了获得知名度，需要经历一场更加残酷的决战。

即便如此，罗智先仍然充满信心：“今年只要不分心，就会有一些成绩，对这一部分非常期待。”

方便面原地踏步

与茶饮料业务的增长形成鲜明对比的是，食品业务原地踏步。

上半年，统一企业中国食品业务实现收益 49.47 亿元，同比略有增长 0.9%，其中，方便面实现收入。 48.58 亿元，增长 1.9%。

方便面不好卖。去年，公司的方便面业务收入 95.94 与去年相比，亿元出售 10.26 亿元。

世界方便面协会（WINA）数据显示，2013 2008年以来，中国方便面市场迅速下滑，年消费量由此迅速下降。 462.2 亿份降到 2023 年 422.1 亿份。

外卖、高铁和新兴的速食产品，对方便面市场的影响很大。

根据《方便面市场消费影响因素分析》的报告，每个外卖市场的规模都很大 1%，方便面消费减少 0.0533% ; 高速铁路的运营里程是多少？ 1%，方便面平均消费减少 0.3191%; 高速铁路客运量每增加或减少 1%，方便面平均消费增加或减少。 0. 3977% ; 每增加或减少活跃劳动人数 1%，方便面平均消费增加或减少。 0.3978%。

方便面企业在这一过程中，通过品牌化，继续保持增长。

2017 2008年，统一推出了高达 20 一碗台式半筋半肉牛肉面，与汤达人、老坛酸菜牛肉面等中高端产品形成梯级布局。

根据立即获胜的数据，2022 年一季度至 2024 每年第一季度，中国市场单包方便面均价 3.40 元 / 包涨到 3.67 元 / 包，涨幅达 5%。

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