【宏观投资框架】无助的散户(下)：为什么投资者基民总是赔钱？

作者｜朱振鑫

头图｜视觉中国

从理论上讲，投资机构应考虑投资者的利益，帮助顾客赚钱，自己赚钱，但现实并非如此。在目前的市场机制下，大多数机构只是想从你身上赚钱，却不在乎你是否赚钱的利益，甚至是利益冲突的一方。即使有些机构和你的利益一致，他们的能力也未必能保护你的利益。在最后一节课中，我们谈到了中国投资市场的结构，以及商业银行、公募基金、证券公司的行为逻辑以及可能损害散户权益的问题。今天，我们将继续谈论其他几个重要参与者。

4、第三方财富公司：第三方是指不同于甲方的投资者和乙方直接管理资金的投资机构。他们的主要功能是向投资者销售乙方机构的终端设备，包括但不限于公募基金、保险、私募基金等。，这是投资者和投资机构之间最重要的桥梁之一。

理论上来说，这种模式的初衷也很好，因为市场上的投资机构和产品太多了，个人投资者根本不知道用什么。专业的财富公司和财务顾问可以有效解决这个问题。但现实中，三方财富模式一步步偏离了初衷，成为财务管理的重灾区。

问题的根源在于商业模式。。根据前面提到的理想方法，财富公司的财务顾问为投资者选择了好的产品，帮助客户赚钱。财务顾问应该如何收费？理论上，财富公司应该向投资者收费，这样才能真正考虑客户的利益。但现实中有两个问题:

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