经过十年的投资，JD.COM获得了港股IPO。

经过多次旅行，京东投资公司终于闯入了金融市场。

六月二十八日，天聚地合。 ( 苏州 ) 科技有限公司 ( 以下简称 “天聚地合 " )正式登陆港股市场。招股阶段，天地汇聚获超。 800 双倍认购资金。上市第一天，天聚地合高开35%，市值达到55亿港元。截至上午11时，天聚地合报110.1港元/股，上涨32.13%。

在此次IPO中，天聚地合在全球范围内销售了481.82万股H股，占发行后总股份的9.61%，发行价为83.33港元/股，募资总额约为4.015亿港元，净收入为3.49亿港元。

值得注意的是，天聚地合本次IPO引进包括园丰国际、徐州经济开发区、瑞凯集团、Gold Wings等4名基石投资者，上述基石投资者总额为3.21亿港元，认购本次发行股票的79.62%。

天聚地合成立于2010年苏州，主要为互联网企业、通信运营商、科技公司等商业和政府组织提供标准的API服务和定制的数据管理解决方案，以及应用程序开发商和科技专业人员。

2011年6月，天聚地合在中国推出了第一个API数据接口平台。从此，天聚地合开发了770多个专有API。2023年，API市场处理了超过1200亿个API要求，开拓了腾讯、阿里巴巴、百度、网易、美团、中国移动、中国联通、中国电信等知名客户。

财务资料方面，2021年，2022年和 2023年，天聚地合收益分别为 2.6 亿元、3.29 亿元及4.41 收益复合年增长率为30.2%。；年度利润分别为 4596.6 万元、4128.4 万元及3506.1 一万元；毛利分别为 34.6%、32.7%、28.3%。

根据服务项目，天聚地合收入来自API市场和数据管理解决方案。根据招股书，2021年，2022年和 2023年，天聚地合API市场收入分别为1.95亿元、2.24亿元和3.42亿元，占总收入的74.9%。、68.0%及77.6%；数据管理解决方案的收入分别为6529.1万元、1.05亿元和9901.4万元，占总收入的比例分别为25.1%、32.0%和22.4%。

天聚地合收益主要依靠API市场服务，是指客户可以快速将其软件应用程序与API市场进行标准化API集成，使其能够快速实现情景所需的功能，服务项目可以分为查询、短信提醒和充值。

根据招股书，该业务主要依赖于2021年、2022年和2022年的关键客户。 2023年，天聚合关键客户投入超过77.0%的API市场收入。但是，天聚地合API市场的关键客户留存率从2022年的85.7%下降到2023年的59.1%，而API市场的关键客户平均收入从2021年的700万增加到2023年的1830万。

天聚地合API市场的关键客户数量从2022年的22个减少到2023年的17个，其中9个关键客户停止使用其API市场服务，这九个关键客户停止使用的原因是，长期拖欠应付款，天聚地合终止了与他们的业务。

在天聚地合的成长过程中，吸引了很多资本的关注。招股书显示，在IPO之前，天聚地合已经完成了四轮资本投资，包括JD.COM等大公司，以及森马服装董事长邱坚强、上市公司顺网科技华勇等个人投资者。

在2014年的A轮融资中，天聚地合获得了JD.COM1950万元的融资，成为公司第二大股东。

在IPO前的股权结构中，天聚地合创始人左磊夫妇共持股48.21%，为公司控股股东。京东持有14.89%的头寸，仍然是最大的机构投资者。根据上市首日天地市值超过55亿港元，创始人夫妇身价超过25亿港元，京东持股市值超过8亿港元，约合人民币7.45亿元，代表京东10年投资，收益超过38倍。

此外，天聚地合此前多次冲击二级市场。2018年，天聚地合计划登陆创业板，随后2021年冲刺科技创新板IPO，但均失败。如今，聚地合转道港交所成功上市，结束了多年的上市理想。

本文来自微信微信官方账号“直达IPO”（ID:zhitongIPO），作者：邵延港，36氪经授权发布。

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