指数连续五个月上涨，这个行业的景气度爆炸，多只中小市值股被机构豪气出手。

人工智能服务器的需求不断增加，有望为印刷电路板行业提供服务。（PCB）带来增量。

截至6月25日，东方财富PCB概念指数已连续5个月上涨，逸豪新材料，生益电子，协和电子。自2月份低点以来，等成分股的最高涨幅均超过200%。

在新闻方面，英伟达最新的AI服务器DGX GB200将于今年下半年开始大规模生产。与传统服务器相比，AI服务器的PCB主要增加在GPU板组中；同时，AI服务器需要20到30层HDI板(PCB细分领域的高密度互连板)才能提高传输速度。 ）。

根据Prismark的预测，2023-2028年全球PCB产值复合增长率约为5.4%，2028年全球PCB产值将超过900亿美元。其中，HDI 2023-2028年PCB产值复合年增长率达到6.2%，高于PCB产业整体增长率。

有望使用AI服务器

PCB产业带来了增长

PCB是电子产品的关键电子互连件，被誉为“电子设备之母”，包括单面板、双面板、多层板、HDI板。、柔性板等产品。行业上游主要是铜泊、木浆、玻璃纤维纱、树脂等原材料制造商；中游主要是PCB制造商，其中铜板是PCB制造的核心原材料；下游公司主要从事通信、电子、半导体、计算机等。

据报道，在过去的服务器中，PCB主要用于主板和CPU板。、核心部分，如内存、电源侧板、硬盘侧板、网卡、Riser卡等。但是在AI服务器中， 另一方面，PCB增加了GPU板、交换板等。AI服务器将是PCB。 带来新的增量。

华创证券表示，PCB作为服务器和交换机的基本部件，随着AI应用的快速落地，需求大幅增加，产品型号随AI而增加。、交换机芯片升级迭代带动价值增加。AI服务器、高速交换机PCB层数、特殊工艺等条件复杂，行业壁垒高。世界上只有少数头部数字通信板制造商能够承担相关订单，相关订单可能会溢出。

Prismark预计，2023-2028年中国PCB产值复合增长率约为4.1%，2028年中国PCB产值复合增长率约为4.1%，2028年中国PCB产值将达到约461.8亿美元。

据业内人士透露，随着人工智能、5G通信、汽车电子等领域的快速发展，对高性能PCB的需求不断增加，特别是HDI PCB，它在提供更复杂的电路布局和更高的集成方面的优势，使其成为市场增长的关键驱动力。

第一季度PCB产业

收入和净利润是双重的增长

Al促进了行业需求的快速增长。据光大证券统计，2024年第一季度PCB行业营收和净利润同比均实现双位数增长；其中，营收同比增长14%，归属于母亲的净利润同比增长39%。从细分来看，第一季度覆铜板归属于母亲的净利润同比增长53%，第一季度硬板归属于母亲的净利润同比增长73%。

就覆铜板公司而言，生益科技市值第一。公司主要生产多种高档电子材料，如覆铜板和覆膜，广泛应用于高计算能力、AI服务器、通信基站、航空航天工业、汽车电子等领域。第一季度，公司实现营收44.23亿元，同比增长17.77%；归母净利润3.92亿元，比去年同期增长58.25%。

中信建投证券表示，生益科技第一季度运营出现拐点。在下游终端需求逐步复苏的背景下，公司高速铜板产品有望进入海外计算率核心供应链，封装基板采用高速铜板加速APP。、CPU、GPU、引进AI类产品，继续看好公司未来的成长。

就软板公司而言，鹏鼎控股市值第一。公司的PCB产品可分为通信板、消费电子板、汽车、服务器等板材，广泛应用于手机、网络设备、平板电脑、可穿戴设备、笔记本电脑、服务器、存储器、汽车电子等下游领域。第一季度，公司实现营收66.87亿元，同比增长0.29%；回归母亲的净利润为4.97亿元，同比增长18.81%。

华金证券表示，鹏鼎控股AI赋能消费电子在PCB行业处于领先地位，为市场带来了新一轮的商品创新周期，不断深化汽车电气化、智能化、网络化，以及Chat GPT促进了AI服务器的计算能力需求，PCB需求和价值双增逻辑显现，为企业业绩提升提供了空间。

就硬板公司而言，沪电股权市值第一。公司PCB产品以通信设备、数据中心基础设施、汽车电子为核心应用领域，辅以工业设备、半导体芯片测试等应用领域。第一季度，公司实现营收25.84亿元，同比增长38.34%；归母净利润5.15亿元，比去年同期增长157.03%。

长江证券表示，随着部分海外云厂商预计2024年资本支出增加，对高端AI服务器的需求仍将保持强劲增长，或将继续推动上海电力股份有限公司多层PCB与高端HDI相关产品的比重增加，公司有望继续保持快速增长，进入新一轮发展空间。

四股获得机构大手笔

净买入超过3000万元

根据证券时报·数据宝统计，在PCB行业，沪电股权，鹏鼎控股，深南电路等7股均获得超过10个机构评级，其中胜宏科技，兴森科技，生益科技三家机构一致预测，今年净利润增长率均超过50%。

截至6月25日，PCB行业公司市值低于200亿元，科翔股份，中京电子，骏亚科技，博敏电子，六月份以来，4股均获机构大手笔净买入超过3000万元。

科翔股份六月份以来，机构净买入2.88亿元，排名第一。公司的PCB产品包括双层板、多层板、HDI板。、厚铜板、高速板等产品主要应用于汽车电子、消费电子、通信设备、计算机、医疗器械等领域。根据公司投资者关系活动记录表，公司及其子公司4、5月份订单呈上升趋势，产能利用率有所提高。

中京电子六月份以来，机构净买入1.27亿元，排名第二。公司主要产品包括刚度线路板，HDI、柔性电路板、刚柔结合板、柔性电路板零部件等多种产品，是国内为数不多的兼顾刚柔印刷电路板批量生产的PCB制造商之一。根据公告，2024年2月6日至5月6日，中京电子管理层以集中竞价方式加持公司股权57.06万股。