英伟达的“股王”，批量创造富人

毫无悬念，吸走纳斯达克今年市值上涨40%的英伟达终于超越了微软和苹果，登上了全球“股王”的巅峰。在过去的一年里，有些人通过炒作英伟达快乐退休，而另一些人则渴望登上错过的股价快车。越拿越热的英伟达股票，上涨空间越大，逐渐成为全球投资者最关心的问题。

经过半个多月不屈不挠的“市值抵抗”，微软和苹果的悬念仍然毫不留情地被揭开——英伟达正式登顶“全球股王”宝座。

六月十八日美股收盘，英伟达上涨3.51%，总市值达到3.34亿美元，超过苹果(3.29万亿)、从2022年底到现在，微软(3.32万亿)的股价已经增长了9倍以上。

鲸鱼出生了，一切都落下了。英伟达作为科技巨头AI战争的“唯一军火商”，在过去的一个月里，股价迅速上涨了近50%——今年以来，纳斯达克的市值上涨了约40%。

与此同时，万马齐，微软，苹果，谷歌，亚马逊，Meta、特斯拉齐齐下跌，向新王曲膝。

然而，这个盛会更令人兴奋和焦虑，还是那些敢于赌英伟达股票的人。

有些人刚进入市场，投资人雪儿对「市界」说:“市值登顶，恰恰意味着英伟达的增长还没有结束。”她乐观地预测，英伟达未来10年至少还有上涨空间，“短期内至少可以涨到150美元”。

有些人把它放在袋子里。去年，投资者波波在高点卖掉了一栋房子，投入了大量现金投资英伟达，打了一场坚实的心跳。他无疑是幸运的，“毕竟这是为数不多的确定性上升”，他是对的。「市界」说。

几天前，波波卖掉了所有的英伟达。他没有透露这笔账户的数量，只是淡淡地说，他准备从现在开始退出股市，安心退休。

01 新的“王”加冕

从6月初开始，市场对英伟达登顶的期待就开始了。当时，英伟达超越了苹果，来到了世界第二大市值企业。分析师已经给出了一个估计，英伟达超越微软只是时间问题。

惊人的上升速度，是这个创造财富的故事中最令人惊叹的部分。

一九九九年一月，英伟达登陆纳斯达克，用了将近25年的时间，才在2023年6月突破万亿市值。而且从1万亿到2024年3月突破2万亿，只用了9个多月。六月三日，英伟达的市值突破了三万亿。这次，它只用了66个交易日。

3万亿元以后，英伟达面前只剩下苹果和微软。在市值变化和上升中，英伟达大约花了两周时间才达到顶峰。接下来，只有我自己需要超越。

无论何时有人预测，英伟达的股价是否已经被高估，它也将以新一轮的上涨来打破质疑。 近来，黄仁勋的演讲、客户站台，也将成为市场上的利好，并转化为上升动力。

支撑疯狂股价的核心是科技巨头的AI对决，给英伟达带来了“多到不可思议的订单”。

五月二十三日，英伟达在2025财年第一季度报告中披露，第一财季总收入为246.9亿美元，同比增长243.3%。；其中，数据中心芯片业务用于AI模型培训的营收同比增长427%至226亿美元，占总营收的86%左右；盈利（EBIT）比去年同期增长439%至164.6亿美元。

强劲的需求使得英伟达芯片供不应求。根据官方披露，其2023年底的交货周期一度延长至8~11个月。这个数字在2024年初已降至3～四个月，但是对于分秒必争迎战AI的巨头来说，还是显得太长了。

根据“北拓资本”计算，英伟达2024年H系列GPU出货量约为223~266万件，B系列GPU出货量约为223~266万件。 21~29 万片。近日，微软增加了12万台服务器的订单，其中包括96万台H100、32万片B200；Meta订购了35万个H1000片。、6.96 万片B200。

以上两家公司，已占英伟达供应的一半以上——这还没有计算出谷歌、亚马逊、甲骨文等制造商的订单量。

也有新玩家在不断结束。五月二十七日，马斯克宣布：他创办的大模型公司“xAI“完成了60亿美元的B轮融资——这笔融资的大部分部分将流入英伟达的口袋，

▲(左-黄仁勋，右-马斯克)

最近的产品替代，也为英伟达增添了新的机会。 六月初，黄仁勋透露，新数据中心芯片Blackwell已开始投产，预计Blackwellll将于2025年推出。 Ultra 下一代平台RubinAI芯片正在开发中，将于2026年发布。

在2026财年之前，汇丰估计，仅NVL服务器就能获得670亿美元的利润，并将数据中心的收入提高到1800亿美元。

02 炒英伟达的人

除了巨头们持续的芯片需求，不断推动和接手英伟达的中小投资者的“信念”也成为了加冕“股王”的最大动能。

今年三月，投资者Yuki对投资者Yuki对1000(美元/股)说：“英伟达。「市界」自信地说。5月23日，英伟达股价首次突破1000美元，并宣布将于6月10日完成股票“1拆10”。

ChatGPT在2022年12月刚刚亮相，Yuki便慧眼识珠，开始为英伟达开仓。 粗略计算，以当时170美元开始，Yuki获得了近500%的收益。

在英伟达的股价盛宴上，另一位投资人林陆也品尝到了甘霖。2023年上半年，他买入了英伟达，持仓成本为233美元/股，收益翻倍。

除幸运的外部投资者外，股价暴涨最直接的受益者，也应该属于英伟达自己的高管和员工。

数据显示，截至今年3月25日，黄仁勋累计英伟达股份有9350万股，约占公司流通股总额的3.8%。根据这一计算，黄仁勋在英伟达登顶后的净资产约为1265亿美元。

最近，黄仁勋选择了小套现，给自己换了一些“零花钱”。根据英伟达官方的披露：6月13日、14日，黄仁勋两天共抛出24万股，套现约3118万美元(约2.26亿元)-2个“小目标”，只用了黄仁勋市值财富的2.5%。

▲(Blackwell系列产品黄仁勋展示)

被带火的，还有英伟达炙手可热的offer。

高汕告诉芯片招聘服务机构“研分网”创始人「市界」：“今年英伟达应届毕业生月薪22-25k左右，不同背景岗位略有不同。此外，他们将在入职当月支付40万元。股票分4年发行，年发行10万元。”另一位知情人士对「市界」补充道：“英伟达将在员工入职当月分配资金。”

另外，英伟达还允许员工以每月15%的工资，以85%的折扣购买股票，这比外部投资者要低。

这使得英伟达的许多员工很容易跃入年薪百万的收入门槛。以美硕回国、2021年入职的王晖萤为例。他告诉我「市界」：截至今年3月，第一批股票的价值已经上涨了3倍左右。考虑到各种福利待遇，毕业两年后，王晖萤手中的净资产已经超过200万元。

03 英伟达还能涨多久？

很多在英伟达赚了红眼的人还是不尽兴；更焦虑的是，站在英伟达门口，错过了第一轮股价快车的人。他们更关心的是英伟达能涨多久。

或许黄仁勋本人比任何人都清楚，科技公司在芯片上的投入，总会遇到终点——英伟达不能长期依赖单向引擎。

然而，最近，据外国媒体报道，英伟达的销售增长空间可能正在开放。到6月初，各国政府开始增加AI领域的投资。在亚洲、中东、欧洲和美洲，许多国家为建设AI新基础设施花费了数十亿到数百亿的资金。

今年2月，黄仁勋在迪拜的“世界政府峰会”上谈到了“主权AI”的概念。根据英伟达官方消息，该公司已经与新加坡、日本、法国、意大利和印度政府达成芯片采购意向。

根据《财经》杂志的报道，“主权AI”并不是英伟达为了市值而制造的概念。“数据不出境”逐渐成为欧盟、中国等国家和地区数据监管的重要红线。为了满足数据监管规则，公司将在当地中国实施“主权AI”、“主权云”、国家云。它们都是私有云，数据中心建在自己的国家。

新加坡是最近投资最多的国家之一。据报道，新加坡国家超级计算中心正在升级英伟达最新的AI芯片。新加坡电信公司也在与英伟达合作，扩大其在东南亚的数据中心地图。

五月份，加拿大还承诺投资15亿美元，以巩固政府层面的国有计算率。同时，法国总统马克龙也呼吁欧洲建立合作关系，购买更多的GPU芯片，以发展自己的AI计算能力。到2030-2035年，欧洲在全球范围内使用的处理器份额将从目前的3%提高到20%。

这几个国家层面的大量投资，短期收益都指向英伟达。

英伟达在2024年第一季度财务报告会上表示：第一季度收入为260亿美元，其中近一半来自使用其芯片的大型云计算公司。；而且“主权AI”今年有望给它带来近100亿美元的收益——去年，这个数字为零。

▲(英伟达总部，美国加州圣塔克莱拉县)

还有一个可能是英伟达造富浪潮中最令人沮丧的失意者。

很少有人记得柯蒂斯·普里姆和克里斯·马拉科夫斯基和黄仁勋一起创业。1999年，英伟达以11亿美元的市值上市。两年后，普里姆将其持有的12.8%英伟达股权拨出四分之三，捐赠给新成立的家庭基金会。之后，他解释说，这种行为只是为了简单的避税。

几年后，普里姆又因为婚姻纠纷而逐渐远离工作，最终在2003年离开英伟达，并于2006年清空股份。

据外媒报道，此后他过着离群索居的生活，向母校伦斯勒理工学院捐赠了大部分资产。自2001年以来，他捐赠了2.75亿美元，占学校捐赠总额的40%。英伟达崛起后，福布斯估计普里姆目前的资产约为3000万美元。普里姆说，他的母校是他最后的避风港。

而且如果他没有卖掉英伟达，他的财富将接近4000亿美元。或许，他可以把更多的钱捐给母校。

(文章中的Yuki，王晖萤为化名)

本文来自微信微信官方账号“市界”（ID:作者：董温淑，编辑：李原，36氪经授权发布，ishijie2018)。

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