老板们集体高调看久了，a股静候风来。

周四(5月23日)，三大a股指数均收于1%以上，两市成交额8559.5亿元。周期、新能源等前期活跃板块全线下跌，两市4578家公司股价下跌，资金犹豫不决。

// 美联储降息前景再生变数 //

本周三，美联储4月30日至5月1日的会议记录在美国当地时间公布，几名官员对美联储政策对经济的约束程度表示不确定。官员们讨论了在更长的时间内保持利率稳定的重要性。

在必要的前提下，会议记录甚至表示愿意继续加息。

美联储出人意料的鹰派打压了市场降息的预期。高盛集团 CEO David Solomon 同一天，美联储表示，年内很可能不会降息。

根据芝商所美联储的观察工具，大约一半的交易者认为，美联储将在9月份降息25个基点。

(来自芝商所美联储的图表)

摩根大通CEO Jamie Dimon 对于这一点，“市场预测是好的，但往往是不正确的”。

Jamie Dimon甚至表示，由于通货膨胀比想象中更有粘性，美联储的利率仍有可能“小幅上升”。

同一天，英国4月CPI 公告显示，超市预期为2.3%，超市预期为2.1%。六月份英国央行降息的预期也是空的。

欧元区方面，5月份欧元区制造业PMI初值为47.4，达到15个月来的新高。经济指标比预期好，降息的迫切性也在下降。

总的来说，欧美央行也没有理由在短时间内降息，打压了市场的乐观情绪。

// 国际银行高调看久a股。 //

摩根大通中国首席经济学家、大中华区经济研究主管朱海斌表示，今年3月，该行从去年年底预测的4.9%GDP增速上调至5.2%，上调了2024年全年中国经济增速预测。

摩根大通还表示，2024年，该行对沪深300的基本情景预期为3900点，与2023年相比，该行在行业配置上将获得更多行业利益。

中国目前占全球GDP的19%，占亚洲GDP的48%，按购买力平价计算。摩根大通亚太区CEOSjoerdd Leenart 在接受媒体采访时，他说:“我们已经在这里工作了103年。因此，我们对中国有着长远的眼光，我们将在未来100年在这里。”

高盛表示，海外对冲基金已经连续第四周加持中国股票。

Wind 数据显示，北向资金年初以来净流入a股约930亿元。个股方面，宁德时代、长江电力、五粮液、贵州茅台近一周净流入超过10亿元。

瑞银证券也在最近的报告中写道，a股市场对经济的隐患收取了过多的费用，但低估了优惠政策。银行还认为，在房地产下行周期，a股市场可以逐渐成为家庭财富的储水池。目前，a股市场对经济发展具有更高的战略重要性。没有股市更强的融资支持，新生产力和自主可控性的全面发展是不可或缺的。

瑞银补充说，近期a股市场开始更加关注股东回报，包括严格控制IPO、快速提高股息和股票回购。

// 内资机构:股市处于躁动边缘 //

在第十三届金砖论坛上，思睿集团首席经济学家洪昊表示，股市正处于躁动的边缘。在目前的背景下，第一步是“招式”，包括降低存款准备金率和利率，但这显然只是第一步。

洪昊进一步解释说，本周三，2024年5月到期30年期国债的回报率突然从2.2%或2.3%下降到1.5%，价格突然上涨了近10个点。这些情况都表明，市场处于躁动的边缘。

有关系统的可持续性，洪昊补充说，现在看到的政策只是开始，而非结束。凭借非常干净的负债表，中国政府将成为下一个经济周期的起点。而且一万亿超长期国债，正是这一试探性的一步。

本周华泰证券研究报告还表示，中国好公司，先相信，再看。自去年下半年以来，中国“betaROE型资产已经悄然开始回升，与房地产周期的“偏离”表明，龙头企业正在形成更强的穿越周期能力和韧性。

然而，市场启动仍然需要催化。

东兴证券表示，目前市场的特点是基本面担忧依然存在，资本库存博弈。基本面数据和需求侧偏离现象明显参考2016/4-2016/9期间类似的市场表现。只有在数据整体修复和资金大量流入后，结构性市场才会发生变化。

（Wind 全面的Wind 财务终端市场数据，机构报告等)