全球家庭办公室2024年十大趋势

近日，海外研究机构发布了《家族办公室洞察系列-全球版》。本报告重点介绍了2024年家族办公室(以下简称“家族办公室”)在投资、风险控制、岗位招聘、继承规划等十大领域的关键趋势。

据报道，该机构在2023年9月至12月期间对来自世界各地的354个单一办公室进行了调查。这些家庭平均管理资产规模为20亿美元，相关家庭平均财富为38亿美元。

尽管存在不确定性，但预计财富仍将实现增长。

尽管经济和地缘政治存在不确定性，但家庭办公室仍然乐观地看待其应对困难的能力。70%的家庭办公室预计其管理资产规模将在2024年增加，79%的家庭办公室预计家庭总财富将增加。

鉴于通货膨胀放缓和经济增长稳定，如果国际货币基金组织正确预测2024年世界经济将实现“软着陆”，那么家庭办公室将能够抵御经济逆风。

由于习惯于应对经济周期的起伏，家庭计划保持长期灵活的投资方式，使他们能够在经济波动的同时，以耐心的资本和现金储备，抓住机会交易。

关注风险控制

今年三大市场风险包括家办对衰退的担忧、地缘政治和通货膨胀。

面临经济不确定性，大多数家庭(70%) 隐性全球衰退被视为2024年三大市场风险之一。62%的受访者认为，地缘政治是目前值得关注的风险因素。通货膨胀焦虑以41%的比例排名第三。

致力于抓住新的投资机会和资产配置多样化

2024年，管理风险是家办的首要战略重点。就管理投资组合而言，61%的家庭办公室正在寻找新的投资机会，他们中的一些人致力于机会主义交易，如不良资产。为了降低风险，53%的家庭计划进一步实现资产配置的多样化。33%的家庭办公室采取通货膨胀缓解策略。

2024年家庭办公室三大投资重点

“我们预计2024年将是一个非常困难的阶段，因为隐性衰退、持续的通货膨胀和高利率，尤其是在我们的核心建筑业务中。对我们来说，关键是现金和流动性管理，以及改善我们的组织。我们的外债水平不高，所以我们可以在2025年和2026年保持谨慎和耐心。”单个投资经理Belgium说。

三是私募股权变成了家办公室。「头号资产类别」

私募股权已经超过公募股份，成为家庭投资的头号资产类别。

尽管2023年私募股权(包括直接投资、基金和个人负债/直接贷款)的成交量因持续的通货膨胀、利率上升、估值预期不同和地缘政治动荡而减弱，但2023年第三季度和第四季度家办私募股权投资占比保持在30%(高于2021年的22%)，但公开市场的投资占比为25%(低于2021年的34%)。

家庭资产配置比例清单

因为直接私募股权投资可能会在很长一段时间内带来比公开股票更高的收益，所以对于有耐心资本和多代人视野的家庭来说，这是一个特别好的选择。家庭办公室一般比主流私募股权投资者更灵活，所以有一定的竞争优势。家庭办公室通常可以长期投资资产，对收益目标采取灵活的观点，无论是大部分股权、少数股权还是债务工具，都以不同的方式配备资本。

整体转为直接投资，但更大的家庭仍然更喜欢私募股权基金

总的来说，家庭办公室更喜欢直接投资私募股权。2023年，直接投资占家庭平均投资组合的比例从2021年的13%上升到17%，而私募股权基金的投资从9%小幅上升到10%。

这种变化源于北美和亚太地区家庭直接交易活动的增加。从2021年到2023年，北美家庭办事处致力于直接交易的平均比例从12%上升到17%，而亚太地区家庭办事处的平均比例从9%上升到12%。

但资产管理规模超过10亿美元的家庭办事处将向私募股权基金(17%)分配更多资产，而非直接投资。 (14%)。原因是，即使许多大型家庭办公室的管理资产规模不断增加，他们仍然保持着较小的员工规模，这使得他们几乎没有人来寻找、尽职调查和管理直接投资机会。此外。大型家办也可能比小型家办有更多的机会获得基金中的机会。

家庭计划在2024年增加私募股权投资，减少现金投资。

家庭计划在2024年增加私募股权投资，其中29%计划增加私募股权基金投资，27%计划增加直接私募股权投资，25%计划增加私募股权负债/直接贷款。

同时，29%的家庭计划减少现金持有，谨慎摆脱过去几年的观望态度，追求有前途的投资和机会性交易，尤其是在私募股权和发达市场的公开股票领域。考虑到多元化是降低商业风险的关键工具，家庭对固定收益的兴趣也在增加，尤其是对于发达市场的固定收益(今年增加配置的计划22%)。相比之下，对发展市场的兴趣是13%。

作为投资目的地，北美和亚太地区最具吸引力

家庭办公室在北美和亚太地区保留筹码，希望这两个目的地能带来丰厚的回报。目前，家庭办公室的平均资产配置包括43%致力于北美地区的投资，20%致力于亚太地区的投资，约五分之一的家庭办公室计划今年在这些地区增加投资。

此外，超过十分之一的家庭计划增加了他们在非洲(14%)和中东(12%)的投资，凸显了迪拜作为家庭中心快速增长的受欢迎程度。欧洲是今年最吸引人的地区。原因是欧洲面临经济增长缓慢、持续通货膨胀、人口压力和能源问题。

欧洲对可持续投资的关注正在升温，而北美则降温，

目前，全球46%的家庭办事处从事可持续投资，超过2021年的42%。其中，北美家庭办事处的可持续投资数量从2021年的34%下降到现在的26%，而欧洲家庭办事处的可持续发展数量从45%上升到57%。

一半的家庭认为可持续投资可以提供更高的收益和更低的风险

虽然60%的家庭办公室表示，“改善我们周围的世界”是他们可持续投资的原因之一，但其中一半(50%)也认为可持续投资策略的动力是更好的回报和更低的风险。

有趣的是，与欧洲(51%)和亚太地区(56%)相比，北美的家庭办事处最不可能认为可持续投资会带来积极的收益(33%的受访者)。这可能是因为这个话题在美国越来越政治化。

第五，家庭办公室正在招聘和寻求进一步系统化。

随着家庭资产管理规模的增加和家庭服务的扩大，40%的家庭计划在2024年增加员工数量。其中，29%的家庭办事处转向更专业(非家庭)人才，这是家庭办事处专业化程度不断提高的象征。

当前，全球三分之二(65%) 家庭管理负责人是家庭成员，只有三分之一。 (35%) 是非家庭专业人士。在目前的一代家庭成员下，家庭计划在台后用外部专业人员代替家庭成员，进一步提高家庭管理的专业化。预计新一代家庭成员接任后，非家庭专业人员担任家庭管理负责人的比例将跃升至49%。

职位招聘与留任被确定为2024年的关键风险。

由于家庭办公室希望在增加员工数量的同时保留现有员工，一些家庭办公室面临一系列挑战，四分之一的受访家庭办公室(25%) 把招聘/留任作为今年的三大风险之一。

考虑到财务收入和职业发展空间，年轻的金融人才特别有可能被投资银行、对冲基金和业内其他大型知名投资机构所吸引。相比之下，家庭办公室一般规模较小，知名度较低，晋升机会较少，专注于支持家庭成员而不是外部专业人士的职业晋升。

领先的家庭办公室应对招聘和人才保留的挑战，通过突出其独特的文化、庞大的资产基础和致力于有价值的工作。此外，作为一个小团队成员，他可以承担普遍的责任，接触领导，这也是家庭办公室引进人才的亮点之一。

第六，通过外包扩大规模

调查显示，每个家庭办公室平均管理资产管理规模20亿美元，但只雇佣15名员工。今年，超过三分之一(34%)的家庭办公室正在寻求更多依赖第三方服务提供商来扩大其计划，获得更多的专业知识。

1.对专业服务和额外支持的需求促进了家庭办事处外包活动的增加。

家庭办公室通常通过整合内部人员和外包资源来提供服务，这样他们就可以在需要大量业务或专业知识的时候向外部团队寻求帮助。

越来越多的家庭办公室希望增加对第三方外包服务的依赖，其中34%的家庭办公室预计2024年将增加对第三方服务的依赖，超过2021年的25%。

这一增长与家庭办公室对第三方外包服务的积极看法一致:2023年的一项研究发现，71%的家庭办公室专业人员认为外包有利于家庭办公室提高服务水平，63%的人在私募股权等非流动资产方面寻求第三方支持，而60%的人则依靠外包资源支持家庭成员的个人财务管理。

七、「跳上科技列车」

近一半(43%)的家庭办公室今年正在制定或推出技术战略。近五分之一 (17%) 有人认为技术投资不足是家庭经营的核心风险，近四分之三的人承认自己对经营现代企业所需的经营技术没有认识(34%)或者只是对(38%)有适当的认识。

家庭办公室寻找前沿技术，实现现代化运营

调查显示，只有28%的家庭办事处表示，技术已经更好地融入其业务。鉴于家庭办事处规模相对较小，许多家庭办事处没有像大型机构那样实施复杂的技术解决方案，一些人表示他们不需要这些解决方案。然而，随着家庭办事处空间的发展，高管们意识到采用新技术的重要性，43%的家庭办事处高管今年推出了技术战略或正在制定技术战略。

值得注意的是，家庭领域的技术解决方案已经覆盖了投资、税务和财富报告、客户管理、数据管理、财务和安全协议等广泛领域。集成产品升级不仅可以通过减少旧的电子表格和手动数据输入来提高员工的效率，还可以实现更好的数据驱动决策，从而使家庭走上更清晰的扩张道路。

当被问及家庭办公室在运营技术需求方面面临哪些挑战时，其财务报表系统(运营、税务、财富报告)的速度和功能不足是最常被提及的考验。这表明市场需要进一步发展，以满足家庭办公室独特而复杂的需求。

应对网络威胁

值得注意的是，在过去的12-24个月里，43%的家庭经历了黑客攻击，其中25%的家庭经历了3次以上的攻击。与2021年被黑客攻击的30%家庭相比，这是一个相当大的飞跃，反映了黑客攻击的总体数量在增加。

但是，近三分之一(31%) 家庭办公室没有制定网络安全策略，43%的家庭办公室表示有策略，但可以更好。17%的家庭办公室现在正在构建和实施他们的网络安全策略，这是今年的首要任务。超过五分之一 (22%) 家庭办公室将黑客攻击视为2024年的关键风险，目前正在采用。「先发制人」的时刻。

规划继承之路

由于41%的家庭将在未来10年内跨代传承，传承计划已经成为今年家庭办公室的首要任务。与此同时，50%的家庭办公室也缺乏领导团队的继任计划。因此，世界上近四分之一的受访者 (24%) 在2024年，43%的受访者将继任计划作为其家族对接任准备不足的首要战略重点，这是其家族对接任准备的首要风险。

十分之二的家庭将在未来十年内代代相传。

最有远见的家庭有长期和短期(紧急)继任计划。然而，这仍然是一项复杂的任务，无论是第一代还是第五代，都需要精心策划、培训和开放的思想交流，同时处理过渡期可能发生的潜在冲突。家庭办公室可以在这个问题上发挥非常重要的作用，帮助制定计划，培养下一代，促进家庭动态的沟通和管理。

目前，41%的家庭预计将在未来10年内继承，这意味着数万亿美元的财富将在未来10年内转移。即便如此，41%的家庭还没有制定继承计划。

与传统家族(第四代或以上)相比，新财富持有人(第1-3代)更有可能没有制定继任计划(分别为43%和22%)。由于这些传统家族已被打破「第三代诅咒」，对财富继承人来说，模仿他们的前辈并从容应对接任计划可能会带来好处，而不是通过困难的方式来理解接任问题。

十、由于对下一代家庭缺乏信心，培训成为家庭办事的重点。

调查显示，家庭下一代成员目前占家庭董事会46%和家庭委员会30%的席位，家庭办公室26%的首席执行官是下一代成员。

然而，近三分之一的受访者表示，下一代家庭成员还没有为继承办公室(30%)做好充分准备或没有资格接管(28%)。因此，31%的家庭办公室表示，2024年「下一代家庭成员」主要优先事项是接受指导/培训。22%的受访者表示，他们的首要任务是制定接班人计划。

对下一代的担忧带来挑战

家庭和家庭办事处面临的主要挑战之一是对下一代成员的成熟度、资格和兴趣水平的焦虑。分别为43%、28%和24%的受访者对这些问题进行了挑战。

下一代家庭成员可能与现代人有不同的目标和价值观，有时很难就继任计划达成共识。此外，家庭面临着家庭长辈不愿意放弃控制权(22％受访者指出)、继承方向或目标缺乏具体性(21)％）还有家庭矛盾(13)％）等挑战。

家庭办事处可以通过为家庭和下一代提供专门的培训、沟通和文化建设项目来帮助缓解这些紧张局面。这些努力不仅可以教育感兴趣的下一代成员的整体财富管理模式，还可以帮助他们认识到他们在保存和发展家庭遗产方面的作用。这可能会给家庭的现代人带来信心，让他们意识到家庭企业、财富和财产将得到很好的管理。

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