港股和a股各自上涨，外资再现强烈的买入信号，朝北流入超过百亿，机构怎么看？

财联社4月26日讯(记者) 闫军）就像深圳突如其来的红色暴雨一样，美股也传来了隆隆的雷声，经济指标突然变冷，对持续通胀的焦虑让市场怀疑美联储什么时候降息，扰乱了全球资产的不安之夜。

美联储的降息预期可能会再次推迟，富时A50期货指数夜间收盘下跌0.91%。a股和港股今天将如何解读？尤其是对于最近大幅上涨的港股，能否继续走出独立市场而不畏外围？资金切换会继续吗？

开盘时给出了明确的答案：独立市场有望确立。

上涨让市场大吃一惊，恒生科技指数上涨超过3%，港股通互联网ETF上涨超过4%；在a股方面，创业板指数一度上涨超过2%。新能源、计算率、有色金属、汽车产业链等涨幅居前。北向资金流入超过100亿。

通信、云计算ETF涨幅超过4%

港股和a股今日开盘气氛十分热烈。

开盘前的最后一刻，富时中国A50指数期货转涨，恒生指数和上证指数均为0.3%。、0.07%高开，随后迅速拉升。

港股方面，恒生科技指数一度上涨至3%，30只成份股全线上涨，舜宇光学科技上涨5%以上，东方选择上涨近5%。恒生指数上涨1.6%，中国海洋石油上涨5%以上。恒生国有企业指数上涨2%，李宁上涨5%。

在a股方面，创业板指数一度上涨2%以上。晶盛机电、中际旭创涨幅超过10%。中际旭创再创历史新高，总市值接近1500亿元，超过阳光电源，在创业总市值中排名第六。

股票ETF是观察市场板块涨幅的窗口。全市场40多只股票ETF涨幅超过3%，其中通信、云计算、人工智能ETF涨幅超过4%。

虽然美联储降息的预期可能会再次推迟，但港股和a股并不害怕这种外部影响，走出了相对独立的市场。根据最近机构的交流消息，市场参与者正在重新评估市场变化。

在a股方面，机构讨论最多的是市场风格。新“国九条”之后，市场风格变化很快。首先，发票全面出售。监管部门澄清后，结合第一季度报告，将其转化为优秀发票，以弥补上涨。

在资金构成方面，增量资金主要配备保险资金、产业资本等低收益预期资金。在监管“分红要求、量化限制、退市警告”的要求下，今年第一季度AI大幅上涨时，很少有机构减持。机构认为，在这种控制趋势下，长期来看也有助于成长价值风格的表现。

在港股方面，机构认为，风险偏好的回升带来了资金的改善，是港股上涨的直接支撑。

一方面，去年下旬美国债券利率迅速下降的窗口，港股基本没有上涨，资本主要流向日本，跷跷板效应导致日经指数领涨全球。然而，今年3月19日，央行开始加息。日元的快速下跌促使日经指数的涨幅领先于发达市场，一些资本最近再次回到香港。

另一方面，新对港合作措施出台后，政策友好信息意义明确，包括放宽ETF产品范围、纳入REITs。、提高基金互认和顺利上市融资方式，也有助于提高资金结构，减少港股波动。

另外，近期高盛、瑞银、摩根士丹利外资持乐观态度，或者加仓港股和a股，更是提振了市场信心。

许多机构仍然坚定地看长期收益。

今年以来，市场风格变化最大的主线是以高股息为代表的收益板块。

有些机构表示，目前大部分市场认可的主流方向是左手求稳，左手求变，求稳是底仓，求变是弹性。

在稳定性方面，市场价值仍然是主流资金的选择，其他价值股如果有色，也会成为去美元化背景下价值股的第二选择；在求变方面，以低空经济为代表的新质量生产力，除了明确持续实现业绩的核心板块外，是一个明确的方向。

对于港股的后续配置，机构更加坚定。港股多年来一直在悲观中下跌。目前估值很便宜，估值修复需求很强。估值方面，恒生指数PE 8.87倍，PB 0.88倍，在全球范围内都很便宜。

“但考虑到全球资本流动利多港股，经济逐步复苏仍是一种趋势。建议投资者在高分红资产的基础上，脚踏实地，逐步增加恒生科技、药业等产业设备。”一些机构说。

全球资产不稳定

四月二十五日，美国商务部在美股市场之前发布了最新的经济指标，使全球资产经历了一个不平静的夜晚。

当天，美股三大指数以暴跌开盘，其中纳斯达克指数跌幅一度超过2%。但截至收盘，美股三大股指跌幅较开盘有所收敛，道指跌幅0.98%，纳斯达克指数跌幅0.64%，标准普尔500指数跌幅0.46%。

万得美国TAMAMA科技指数下跌1.24%，大部分科技股下跌。在“七朵金花”中，Meta下跌超过10%，市值蒸发约1300亿美元，微软下跌超过2%，谷歌和亚马逊下跌超过1%；特斯拉上涨约5%，英伟达上涨超过3%，苹果小幅上涨。

中国证券交易所大部分收盘，纳斯达克中国金龙指数上涨0.75%，热门股票方面，未来上涨8.81%，高图集团上涨6.82%，世纪互联网上涨5.06%，亿航智能上涨4.06%，新东方上涨3.35%。

美国国债收益率集体上升。昨晚(4月25日)，“全球资产定价锚”美国10年期国债收益率上升至4.731%，与美联储预期利率关系最密切的2年期美国国债收益率也上升到5%以上，两者都达到了去年11月至今的最高水平。

截至收盘，2年期美债收益率上升7.1个基点报5.006%，10年期美债收益率上升6.1个基点报4.707%，30年期美债收益率上升4个基点报4.814%。

在商品方面，黄金再次隆重出现，COMEX黄金期货上涨0.27%，上涨2344.60美元/盎司；COMEX白银期货上涨27.465美元。今天早盘，贵金属再次上涨。一些分析人士指出，尽管黄金市场在突破2400美元/盎司的创纪录高点后遭受了一些坚实的销售压力，但其整固幅度相对于过去两个月的突破性增长而言相当浅。

金十数据显示，世界上最大的黄金ETF--SPDR Gold 4月25日，Trust持股比上日增长1.15吨，目前持仓834.78吨。世界银行预测，今年贵金属价格将上涨8%。

昨晚美元指数下跌0.22%，美元走弱提振大宗商品价格，ICE布油价格上涨1.16%。分析人士认为，通货膨胀压力的上升迫使美联储保持比预期更长的紧缩货币政策，今年大宗商品价格的通货膨胀可能会上升。

在欧洲，三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.91%报17923.79点，法国CAC40指数跌0.93%报8016.65点，英国富时100指数跌0.48%报8078.86点。