大手笔加仓3000亿a股ETF，中央汇金都买了什么？

今年以来，中央汇金投资有限公司(以下简称“中央汇金”)作为“国家队”的重要组成部分，投资了多少“真金白银”稳定a股市场，一直是市场高度关注的话题。

最近，多家公募基金ETF产品发布了一份季度报告，使得中央汇金的入市加仓行为“显露出水面”。

根据21世纪经济报道记者的不完全统计，2024年第一季度，中央汇金分别在华泰柏瑞沪深300ETFF。、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、沪深300ETF、华夏沪深300ETF净买入分别达到888.62亿元、750.31亿元、374.88亿元、543.26亿元、581.62亿元，净买入总额超过3000亿元。

伴随着一季度投资者持股数据的公开发行，不排除中央汇金净买入额将进一步上升。

一位私募股权基金人士告诉记者，今年第一季度中央汇金买入的以上五个ETF是a股市场资产管理规模最大、交易流通性相对较好的指数投资产品，不仅可以释放中央汇金对未来a股市场走势的坚定信心，还可以满足其对理财规划流动性的要求，中央汇金可能会专注于长期投资策略。

一位数百亿规模、多策略的私募机构人士直言不讳地告诉记者，“我们和多家同行也纷纷效仿中央汇金，在a股理财规划过程中增加了沪深300ETF。、上交所50ETF的持股比例。

A股ETF“行踪”加仓

今年2月，中央汇金发布公告称，中央汇金企业充分认可当前a股市场配置价值，近日扩大了交易型开放式指数基金。（ETF）加持范围将继续加大加持力度，扩大加持规模，坚决维护金融市场稳定运行。这使得金融体系特别关注中央汇金的加仓趋势。

近日，多家公募基金ETF发布了一季度财务报告，揭露了部分ETF投资在中央汇金的行踪。

四月二十二日，华泰柏瑞沪深300ETF发布第一季度报告显示，今年第一季度，“机构1”增持263.56亿份。通过对比，记者发现，去年年底，“机构1”的股份与华泰柏瑞沪深300ETF的股份相同，均为62.47亿份，这表明“机构1”就是中央汇金。如果按照第一季度ETF平均成交价格3.37元计算，中央汇金第一季度在华泰柏瑞沪深300ETF的净买入额将达到888.62亿元。

根据上述计算方法，第一季度中央汇金还分别加持易方达沪深300ETFF、华夏上证50ETF、沪深300ETF、华夏沪深300ETF457.06亿份，158.67亿份，156.04亿份，169.93亿份。如果按照他们一季度平均成交价格计算，中央汇金将分别增加750.31亿元、374.88亿元、543.26亿元和581.62亿元，这四款a股ETF产品将分别增加。

根据上述私募基金人士的分析，中央汇金企业之所以购买上述ETF产品，是因为这类ETF产品的指数具有代表性。比如沪深300指数几乎涵盖了一批a股市场业绩最好、基本面和成长性较好的上市公司，可以起到稳定a股、看好a股未来走势的作用；第二，这些ETF产品的股票资产管理规模大，流动性好。能够满足中央汇金等主要资金对理财规划流动性的要求；第三，ETF产品的费率很低，可以显著降低中央汇金等“国家队”的入市加仓成本。

“更重要的是，中央汇金购买了这些a股ETF产品，这反映了国家队对a股估值较低、指数处于底部区间的高度认可，有助于增强各行各业资金入市抄底a股的信心。”他指出。

值得注意的是，自去年下半年以来，受a股涨跌影响，中央汇金持续加仓这些ETF商品稳定市场。

“今年第一季度，中央汇金的a股ETF商品加持明显强于去年下半年，这表明国家队对稳定a股市场、提振市场信心的进入市场的态度更加果断。”上述100亿规模、多策略的私募机构表示。

值得注意的是，“国家队”对a股ETF的加持并不局限于沪深300。、上证50等宽基ETF产品，此前，中国国鑫控股有限公司旗下国鑫投资有限公司也加持中国国鑫央企科技指数基金。

有机构注意到，第一季度，E基金科技创新50ETF获得了一家大型投资机构118亿多份加持。如果按季度末净值估算，第一季度这家大型投资机构累计买入金额达到100亿元左右，市场一度认为这家大型投资机构可能是中央汇金。

“无论这家大型投资机构是否是中央汇款，一个显著的趋势是国家队的投资范围不再局限于宽基ETF，科技ETF也是他们新的投资目标，因为这一举动也可以分享中国技术产业迭代升级的红利。”这位数百亿规模的多策略私募股权机构的人直言不讳地说。

许多资本跟随

值得注意的是，中央汇金等“国家队”不断加仓加持a股ETF商品，正在增强对a股投资资金的信心。

许多私募股权基金人士告诉记者，随着最近越来越多的公开发行ETF披露了“国家队”第一季度的加持数据，他们对宽基ETF产品配置的兴趣也有所升温。

“对于主观战略私募基金，沪深300、上证50等宽基ETF产品可能是抄底的好标的。一方面，这类ETF产品涵盖了许多高分红上市公司，符合他们的高分红高分红上市公司的配备策略；另一方面，这类ETF产品涵盖了许多优秀的上市公司，可以帮助主观策略私募基金规避选股错误的风险。”上述私募基金人士指出。对于量化战略基金，他们正在研究ETF净值与市场价格之间的统计套利战略盈利机会。这种统计套利战略虽然工作量比较大，但可以提供5%-7%的年化稳定收益，增强量化战略私募基金的整体收益。

一位欧洲资产管理机构亚太区首席代表告诉记者，中央汇金等“国家队”继续加持a股ETF产品，也给他们配备a股带来了新的启发。具体来说，在a股市场，宽基ETF，如沪深300整数、上证50指数等。，包括许多央企和国企上市公司——他们发布的社会责任报告或ESG报告的整体性和规范性，通常优于其他a股上市公司。因此，海外资产投资宽基ETF产品不仅可以有效解决a股资产的流动性风险，还可以满足他们对ESG投资的要求。

一位多策略私募基金经理告诉记者，随着“国家队”不断加仓，将央企创新指数与央企科技领先指数的ETF产品联系起来，他们也将关注科技创新50ETF等指数化投资产品。

“中国正在积极推动高科技产业和新兴战略产业的发展。这种指数产品将继续得到国家队的祝福，也将产生更高的投资安全边界和潜在的高回报空间。”他指出。特别是在a股市场投资风格快速转换阶段，跟随“国家队”投资a股ETF产品可能会在中长期获得更稳定的投资回报。