拒绝AI跟风：伯克希尔股东大会里的理性AI观

本文来自微信公众号： 复旦金融评论 ，作者：复旦金融评论

在2026年伯克希尔·哈撒韦股东大会上，一段AI生成的巴菲特模拟提问视频作为全场第一个股东问题登场，新任CEO阿贝尔当场点明这是深度伪造内容，还借着这个场景向所有股东提示了AI可能带来的信息诈骗与网络安全隐患。这个开场不仅为本次大会的AI讨论定了调，也直接体现出伯克希尔整个管理团队对AI风险的清醒警惕。

虽然巴菲特这一次没有上台主持会议，但不管是现场发言还是此前接受CNBC专访，他都清晰说出了自己和伯克希尔对AI与科技赛道的核心立场。和市场上对AI的疯狂追捧不同，巴菲特、阿贝尔和公司核心高管的态度高度统一，始终牢牢守住价值投资的底线。

巴菲特定调：守住能力边界，不对AI盲目跟风

作为伯克希尔的核心灵魂人物，巴菲特的态度直接定下了公司对待科技赛道的整体方向。他一直都对自己的能力圈保持清晰认知，在之前的专访中他就提到，随着技术变得越来越复杂，自己能真正看懂摸透的企业越来越少，所以在投资上会比过去更加谨慎。

在投资决策层面，巴菲特的态度十分坚决，始终把“不碰自己看不懂的生意”当作价值投资不能松的底线。他认为现在市场上投机氛围太浓，很多标的估值已经偏高，风险十分突出。不过巴菲特也没有完全拒绝科技领域，他对长期重仓持有的苹果公司就非常满意。伯克希尔在2016年到2018年分批建仓苹果，累计投入大约350亿美元。经过持仓增值、历年分红加上部分减持变现，这笔投资的税前累计总回报已经达到约1850亿美元。巴菲特坦言，这笔投资几乎不需要自己额外操作，把资金交给优秀的管理层打理，本来就是伯克希尔一直偏好的运营逻辑。

阿贝尔落地：AI要创造实利，务实推进落地

作为巴菲特选定的接班人，新任CEO格雷格·阿贝尔在股东大会上详细说明了伯克希尔的AI布局规划。

阿贝尔明确了公司布局AI的核心原则：绝不做“为了AI而AI”的无用功，AI必须能对现有业务起到帮助、创造实际价值，聚焦贴合业务场景的狭义AI落地。目前伯克希尔旗下已经有多个业务板块用上了AI技术，公司也在大规模招聘工程师和技术人员，自主搭建适配自身业务的AI解决方案。已经落地布局的板块包括：

• 铁路运输（BNSF）：目前已经用AI做设备故障的预测性监测，同时优化运营调度，已经给经营业绩带来了正向提升。

  
  

  
  

• 保险业务：AI主要用来处理常规化、重复性的工作，是作为提升生产效率的工具使用。

  
  

  
  

除此之外，阿贝尔看好数据中心建设给公用事业带来的增长机会，但他也明确强调，超大规模数据中心运营商必须自己全额承担用电成本，不能把成本转移给普通电网用户。目前伯克希尔旗下已经有半数能源企业开始承接和AI相关的电力需求。

除了巴菲特和阿贝尔，伯克希尔保险业务副董事长阿吉特·贾恩也补充了自己对AI的看法。他认为，如果AI未来真的能发展到市场预测的程度，毫无疑问会带来巨大的行业变革，但这项技术要想处理选股这类更复杂的任务，还需要“很多年时间”。

从整个管理团队的表态能看出，伯克希尔布局AI一直坚守三个核心原则：关键决策必须保留人类参与；搭建完善有效的安全防护机制；只聚焦能切实服务业务的狭义AI应用，不跟风追逐泛化的AI概念。

结合巴菲特、阿贝尔和核心高管的所有表态，伯克希尔对科技赛道的投资逻辑始终围绕价值投资的核心，可以总结为三个清晰的方向：

第一是理性看待AI，绝不盲目跟风。哪怕全球都掀起了AI投资的热潮，伯克希尔依然保持着刻在投资逻辑里的克制。

第二是聚焦实体基础设施。伯克希尔更关注AI产业底层的刚需领域，比如数据中心供电、公用事业这类赛道，这类业务能带来稳定的现金流，完全符合公司长期投资的逻辑。

第三是坚守耐心，等待合适时机。目前公司手握大约3970亿美元的现金储备，并不急于盲目出手，而是保持足够耐心，等待市场极度恐慌、优质标的被低估的时刻，再寻找估值合理的优质投资目标。

伯克希尔的理性态度，给市场的重要启示

在整个市场都为AI狂热的当下，伯克希尔的态度显得格外清醒：既不盲目排斥新技术，也没有被市场的狂热情绪带偏。

整个管理团队传递出的信号是：AI本质是服务业务的工具，不是值得资本追逐的风口；科技投资的核心，还是要认清投资标的的实际价值。这其实就是巴菲特价值投资哲学在AI时代的自然延伸，也给当前狂热的科技投资市场提供了一份难能可贵的理性参考。

□本文根据2026伯克希尔股东大会、CNBC专访等资料整理。

□图源|CNBC直播截图、AI辅助生成